盘前必读丨两重磅消息突降 期指试探性松绑A股影响几何

昨日回顾

在周三深沪A股震荡回落的背景下，周四深沪A股市场主板表现较强，而深圳创业板指数表现相对为弱。从市场强攻品种来看，市场依然是集中于具有次新金融类股票的推升，比如张家港行、中原证券、中国银河、江银银行、华安证券等大涨，这些品种一方面流通盘相对不大，但总股本不小，大幅度上涨所依据的指数计算具有一定的杠杆作用，其对当日沪深市场形成一定推动。盘面上，市场热点切换到稀土、煤炭等资源板块，权重板块依旧主导市场，带动沪指再度冲高，但此类板块跟风力度不强，午后股指有所回落，表明市场上攻乏力;尾盘股指虽再度回升，但股指上方依旧面临2016年12月12日大阴线的高位3245点附近的压力，且量能有所萎缩，股指上行空间有限。

2月16日晚间中金所部分松绑股指期货交易。此次股指期货逐步松绑，对于日内开仓交易量和保证金方面并没有显著改善，为市场带来的增量资金或许非常有限。在这种渐进调整下，平仓手续费仍是此前的6倍多，单日开仓交易量为此前600分之一，股指期货为股票市场带来的流动性不会太多，股指期货成交量或小幅提升，难以出现大幅增加的状况。采用套保手段的中性或者阿尔法交易策略，也仍然受制于高手续费和高保证金比例，不会马上入市。只有股指期货完全松绑，此前市场分析人士预计的2000亿~3000亿增量资金才有可能实现。

此外，人社部副部长游钧在昨日召开的全国社保局长会上透露，目前，已有包括北京、上海等7省市，共计3600亿元的基本养老基金，开始委托进行投资运营。市场人士认为，假定养老金的入市比例达30%，对应的入市资金有望达1080亿元。对于养老金入市的影响，中信建投认为，从养老基金入市的资金规模来看，其所能带来的实际总量效应有限。结合2016年以来A股投资者结构的变化，养老基金加入股票市场将进一步增强机构投资者的绝对收益性质和低风险偏好属性，助力市场风格由公募和散户主导的风格向“绝对收益特征”切换。

技术分析

和信投顾：技术指标方面，目前深沪A股市场经过反弹，短期技术指标中的KDJ、WR、RSI等周三回落后，再度拉起，仍处于超买高位钝化，MTM动量线显示有所弱化，显示市场压力增大，而如果市场要保持强势，则需要量能指标的进一步配合，因此量能MTM动量线较为关键。从阶段性技术指标来看，实际上尽管周四沪综指阳包阴，但从周K线轨迹来看，依然处于敏感期，即大阶段周K线(去年底3684以来)上证综指周线形态构成了典型的三角形形态，周四收于区域位置上边。如果不能近期拉升，导致冲高回落，则市场则可能进入调整，反之，如果量能配合，化解下降三角形，则可维持反弹可能。目前需要密切观察此轨迹形态的运行，而量能指标的持续性是关键。

操作建议

广州万隆：不过在市场集体兴奋的时候，我们仍需多留一分清醒。特别是当前市场暴露出的这两大隐患更是不得不防：首先，本轮反弹的排头兵次新股陷入疯狂，9天6板的张家港行、暴力5连板的江阴银行等强势龙头将次新股超跌反弹的高潮推向巅峰。但和胜股份、万里马等逼近跌停也说明“过热必死”。不止于此，IPO高速常态化是监管层不可逆转政策意志，一旦下周新股上市节奏恢复至节前，次新股短暂的“蜜月期”也将告一段落，甚至可能沦为空头杀器;其次，在昨日午后跳水引发杀跌盘后，趁着大盘指数强势的掩护，不少中小创品种持续遭到主力资金出逃，两市杀跌股数量并未出现明显下降，足见大盘强势表象下市场情绪波涛汹涌。所以我们在享受指数拉升的同时，对于当下的逼空行情仍需多一分警醒，特别是对于获利颇丰的品种仍以逢高减仓为宜。

1、参股期货：期指迎来松绑，中金所决定自17日起，将股指期货日内过度交易行为监管标准由10手调整为20手，并调降非套保交易保证金率，沪深300、上证50股指期货由40%调整为20%，中证500股指期货由40%调整为30%，平今仓交易手续费率也做出调整，由万分之二十三调整为万分之九点二，期指松绑将促进交易量提升，期货业有望迎来业绩爆发，参股期货概念股有望爆发。

相关个股：中国中期（000996.SZ）、弘业股份（600128.SH）、厦门国贸（600755.SH）

2、养老概念：工信部发布《智慧健康养老产业发展行动计划（2017-2020年）》，提出到2020年，建立100个以上智慧健康养老应用示范基地，培育100家以上具有示范引领作用的行业领军企业，打造一批智慧健康养老服务品牌，机构预计中国养老产业2020年将迎来5万亿元的市场空间，养老概念股有望爆发。

相关个股：上海三毛（600689.SH）、金陵饭店（601007.SH）、湖南发展（000722.SZ）

3、钛白粉：据报道2月16日的钛白粉价格继续由年初的14913元每吨涨至16940每吨，涨幅接近13.6%，这还是在春节市场相对冷清的情况下，随着钛白粉价格的持续上涨，企业盈利出现复苏，行业景气开始回暖，随着我国钛白粉行业供给侧改革的推进，未来行业供需格局有望进一步改善，概念股值得关注。

相关个股：佰利联（002601.SZ）、安纳达（002136.SZ）、中核钛白（002145.SZ）

4、上海国资改革：据报道上海国资委已下发《上海市国资委党委2017年工作要点》，要积极推进2至3家科研院所深化改革，建立多元化投资、市场化经营机制，拟完成2至3家竞争类企业集团整体上市或核心业务资产上市，上海是国企改革的排头兵，相关概念股值得关注。

相关个股：东方创业（600278.SH）、上海建工（600170.SH）、徐家汇（002561.SZ）

股指期货闪电松绑，A股何去何从？

中金所昨晚公告，自2月17日起，股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之九点二;将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限。2月17日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准由40%调整为20%;中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准由40%调整为30%。

分析认为，期指松绑意味着三方面：首先，股市异常波动周期步入尾声，其次，监管层对股市信心恢复;而且，市场风险规避功能逐渐恢复，会吸引场外机构资金入场,杨德龙表示，股指期货松绑释放了积极的市场信号，股指期货松绑后，对冲策略基金会加仓，有利于吸引更多资金入场。此次利好券商股和期货类的公司。

养老金：社部副部长游钧透露，目前，已有包括北京、上海等7省区市，共计3600亿的基本养老保金，开始委托进行投资运营，突破原来社保基金只存国有银行和买国债的限制，为养老保险基金的保值增值实实在在打开了通道。

A股：新华社称，中国资本市场进入严监管时代，随着稽查执法风暴的强势来袭，变革、重塑、定位三个关键词正标注着资本市场发展的新方位;目前已有近70家IPO企业主动撤回申请，让一些心存侥幸、意图“带病申报”的企业和中介机构知难而退。

地产融资仍全面收紧：对于金隅股份(601992.SH;02009.HK)被核准放债，有媒体称时隔三个月证监会再次放行房企公司债，券商固收人士表示问了交易所，金隅股份(发行公司债)算是建材类公司，不是房地产类企业发行公司债。相关人士表示，目前，纯地产类公司债还是没有放行，只有公司自己带地产业务但地产业务非主营业务的才能发行公司债。

再融资收紧：有媒体称，证监会计划推出限制再融资的政策，包括1年或1年半中，只允许一次再融资。证监会还可能计划限制再融资规模，包括按照市值一定比例确定再融资规模。另据界面报道，监管层还考虑再融资募集投向不能涉及类金融业务。

上海国企混改：上海国资委已下发《上海市国资委党委2017年工作要点》，2017年将全力深化改革攻坚，力争在国资国企改革重要领域和关键环节取得新突破。将着力推进企业上市，发展混合所有制经济。拟在今年完成2-3家竞争类企业集团整体上市或核心业务资产上市。

新股：今日无新股申购。

美股：美国三大股指涨跌不一，道指再创新高纳指标普结束七连涨。道指收涨0.04%，报20619.77点;标普500收跌0.10%，报2346.81点;纳指收跌0.08%，报5814.90点。黄金连续两日收涨，纽约黄金微涨0.7%，创三个多月以来最高收盘;纽约原油收盘微涨0.47%。

网易（NTES.US）：在周三盘后公布了亮眼财报后，网易今日股价上涨至历史新高。受到手游业务大获成功的推动，这家中国在线游戏和互联网巨头去年四季度收入猛增53%，达到17.4亿美元。

特朗普新闻发布会：特朗普表示，股市上涨是因为商业信心增强;自己的机构运行完美;下周将发布一系列新行政令，用以保护美国;媒体报道使得与俄罗斯达成协议更难;将在“3月份的某个时候”提交医疗改革方案;税收改革计划将在医疗改革之后进行;将在不久的将来修改旅行禁令。