保监会副主席黄洪：万能险本身没问题 保监会调整完善充实万能险监管政策

2月22日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，就当前市场备受关注的万能险问题，保监会副主席黄洪在回答记者提问时进行了详细阐述。黄洪表示，当前社会上对万能险各种观点、看法、说法多，可谓是“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”。把万能险的问题说清楚，既有利于推动万能险业务的健康发展，也有利于消除社会各界对万能险的误解。

对于万能险的前世今生，黄洪以四句话进行了概括：一是万能险是一个成熟的产品，万能险本身并没有问题。二是我国已初步建立了一套比较完善的万能险的监管制度，我国监管标准高于欧美国家，我国监管要求也比欧美国家要严一些。三是我国万能险业务发展平稳健康的同时也存在着一些问题，但风险总体可控。四是对万能险业务监管，保监会采取的监管政策取得了明显的成效。

“万能险本身并没有问题”

“万能险是一个成熟的产品，万能险本身并没有问题。”黄洪开头以这样一句话概括万能险的定位：万能险1979年诞生在美国，当时美国的保险公司开发这个险种基于两个目的，一是应对财富效应，当时的美国人民希望保险公司能够参与财富管理，提供一种既能兼顾风险保障，又有投资储蓄功能这样的产品。二是对冲通货膨胀。因此，在这样一个背景下，美国的保险公司开发了这样一个兼具风险保障和投资储蓄功能的产品。万能险在美国市场一经推出，立即受到了美国保险市场的热捧，并一举成为美国保险市场的主流产品。从2005年到现在，美国保险市场万能险保费的份额平均约在35%左右。

万能险2000年进入我国，在我国的发展总体是快速稳定的发展趋势。到2016年，我国万能险占总保费的份额是31.4%。

黄洪强调，万能险是一个保险产品，具有风险保障功能，而风险保障功能正是区别于其他金融产品的内在本质属性。其基于两个特点：一是投保人缴费比较灵活，有钱可以多缴，没钱可以少缴，可以一次交也可以分着交，可以连续交也可以间断交。二是万能险保额可以调整，可以保高一点的保额，也可以保低一点的保额。

我国万能险监管标准高于欧美国家

黄洪表示，我国已初步建立了一套比较完善的万能险的监管制度，我国监管标准高于欧美国家，我国监管要求也比欧美国家要严一些。具体体现在五个维度：

一是风险保额。欧美国家大多数对万能险没有最低风险保额的要求，如果有，也就是风险保额不得低于105%。而我国对万能险的风险保额的要求低限不低于140%，高限在160%。

二是产品期限。从产品期限来看，欧美国家对万能险没有对期限做限制性规定。从这个意义上讲，欧美国家的保险公司可以开发任何期限的万能险产品，就是说几个月、几天、一年都可以。而我国对万能险产品的期限有明确的要求，就是不允许开发一年期以下的。

三是最低保障利率。欧美国家对万能险的结算利率没有最低的保障要求，而我国为了保证消费者获得最基本的收益，我们要求结算利率不得低于最低的保障利率。目前在卖的万能险最低的保障利率在3%，就是结算利率不能低于3%，主要是为了维护保险消费者的利益。

四是最低现金价值。欧美国家对保单最初几年的现金价值没有做统一的规定，欧美保险公司实际上开发的万能险的现金价值头几年是比较低的，有的甚至为零。而我国对现金价值是有统一的规定，主要是基于保证消费者基本的退保利益。

五是资本约束。欧美国家对一个保险公司的监管主要是整体从偿付能力进行监管，他们对每一个单一产品一般不做资本约束的规定，而我国这几年不断地调整对万能险资本约束的规定。

万能险风险总体可控

黄洪指出，我国万能险业务发展平稳健康的同时也存在着一些问题，但风险总体可控。万能险从2000年进入我国市场，到2016年万能险业务占市场份额31.4%，与普通寿险、分红险形成了三足鼎立、均衡发展的局面。总体来看发展是健康平稳的，风险是可控的。

黄洪表示，少数保险公司在万能险经营中问题归为以下问题：一是少数保险公司万能险业务一险独大，而且期限普遍偏短。这个问题有可能导致的风险点就是业务的大起大落，公司经营的不稳定性。二是短期负债配长期资产，形成资产负债错配，这有可能给公司经营带来现金流承压的风险隐患。

对于上述万能险存在的问题与风险，黄洪表示，保监会从一开始就高度重视，紧盯不放，不断采取措施来予以解决。具体来看，主要有四个方面措施：

一是完善了万能险监管制度。从精算定价到产品设计提出了明确的要求，尤其是强化了万能险负债准备金的监管，以确保公司有能力兑付未来到期的债务。二是建立了万能险业务规模、期限结构宏观调控机制。三是开展了全行业现金流压力测试，尤其是加强了对重点公司的日常监管，对一些重点公司有风险预案。四是加大了对现场的检查力度，始终保持高压态势，对一些公司在万能险业务发展方面存在的违法违规问题，保监会依法进行了严肃处理。近几年来，保监会先后采取停业、停止新业务、停止批设新机构等一系列措施来处理违法违规行为。

对于万能险业务监管，黄洪总结表示，保监会采取的监管政策取得了明显的成效。一是保障水平大幅提高。二是负债成本明显降低。三是万能险的负债期限不断拉长，整体寿险业的负债期限也在拉长。四是现金流充足，风险总体可控。