营收净利双升 中国忠旺2016净利润增至31.4亿元

全球第二大工业铝挤压产品研发制造商中国忠旺控股有限公司(下称“中国忠旺”01333.HK)今日发布了其2016年年报。其净利润(调整后)较去年同期上升12.1%至人民币31.4亿元，实现总收益约人民币167.0亿元。其中，中国忠旺对外销量较去年同期上升3.9%至76.5万吨。

中国忠旺深加工业务表现抢眼。根据年报显示，报告期内，其深加工业务的销售量按年上升22.7%至约9.0万吨，销售收入约为人民币24.4亿元，较2015年的约19.5亿元人民币上升25.1%。

中国忠旺首席财务官葛文达表示，2016年，中国忠旺工业铝挤压产品占比为80%，深加工业务进一步提升，占比15%左右。从区域市场来看，国内占比为85%，海外占比保持在15%左右。

从销售费用和管理费用来看(不包括重组费用)，葛文达表示，中国忠旺基本保持相对稳定。2016年财务费用比2015年增加了3亿元，主要是因为2016年平均借贷规模有所增加，但是中国忠旺也用长期低息贷款代替原有的高息短期贷款，以此来优化结构。

由于中国忠旺新客户群体的开拓导致2016年中国忠旺应收账款增加，账期有所提升，但是仍控制在一个月左右。

业务版图不断拓展

中国忠旺副总裁汤彦杰表示，中国忠旺以辽阳为基地不断发展壮大，随着业务的不断扩展，中国忠旺开始在全国各地兴建其他工厂，比如天津(高附加值铝压延材生产基地)、营口(铝挤压)，未来忠旺还计划建设新的基地，现在在做前期考察。

汤彦杰表示，目前中国忠旺业务是三个板块：铝挤压、深加工、铝压延。其中也包括新开发的但是还没有形成一定规模的特种车辆。深加工是未来重点发展业务，相对来说毛利率水平比较高。

目前，国家批复的10个新能源汽车项目中，有7个选择与中国忠旺合作，所以在汤彦杰看来，新能源汽车业务目前是中国忠旺最强的长板。

同时铝压延也是中国忠旺的发展方向之一，项目投资了很多年，购买了世界最先进的设备，配备了扎实的团队。汤彦杰表示，未来忠旺将会继续落实天津高附加值铝压延材项目第一条生产线的投产，为集团长远发展考虑。公司也继续丰富高附加值的产品线，提高深加工业务占比，并且定位于轻量化产品。

作为新的业务侧重，2017年天津工厂预计收入规模会达到什么程度?葛文达就此向第一财经记者表示，希望销售目标达到15万吨。而售价方面，因为忠旺与客户的售价基准是“成本加成法”，“也就是说客户承担铝价，如果我们收取加工费，做一个假设性计算，大概是每吨2万元，如果15万吨达标的话约是30亿元收入。”葛文达说道。

海外收购与摩擦

针对去年美国相关方面针对中国忠旺所带来的海外贸易摩擦问题。中国忠旺公司总裁兼执行董事路长青在年报发布会上表示，美国曾就铝制托盘有一个双反终裁。中国忠旺也曾澄清过，该公司产品并不在美国公布的“双反”名单范围内。不仅铝产品，中美之间会因为认知、信息部对称等方面有差异，贸易摩擦现象会发生。

在未来，美国依然是包括忠旺在内的中国企业关注的市场。路长青说道：“但从过去两年来看，我们做了很大调整，美国市场过去占比较大，但是现在来说美国在海外市场的销售份额已经同比大幅下降。与此同时，公司在欧洲和亚洲的销量实现了同比上升，因此我们可以有效分散风险。”他表示，对于未来销售策略来说，我们会继续平衡在海外市场和各个国家的销售占比，这样能抵御单一市场的销售风险。

路长青针对忠旺在美国收购企业的问题时表示，在美国，忠旺确实存有一笔23亿多美元的收购行为，但这是中国忠旺大股东收购的，不是上市公司。该收购正在推进当中，目前正在等待最后一个国家审批结果。

除了进行海外收购，中国忠旺同时在做相关领域的整合。“我们在交通运输领域的轻量化，供应商解决方案的转变。基于这样的发展我们会去全球关注供应链有关的整合机会。”路长青说。