盘前必读丨新高秀后分歧加大 主力资金暗中大调仓

昨日回顾

两市昨日总成交金额为5373亿元，和上一交易日相比资金减少253亿元，资金净流出114.7亿元。早盘在一带一路基建板块带动下继续创新高，离3300点的目标又前进了一步。银行、券商、建材、港口有护盘资金活跃，不过中小板、创业板资金继续流出，最终两市齐齐翻绿，创业板更是跌幅近1%。最终上证指数跌0.08%，收于3266.96点。上证指数3300之前仍是压力重重，分析人士指出，流动性季末趋紧、获利回吐等因素给市场后续走势蒙上阴影。目前市场仍是存量资金博弈，随着反弹至一定高点，资金分歧加剧，盘面难免会产生震荡，而多方与空方的博弈会更加的频繁和剧烈。

技术分析

从技术面来看，周一沪指有过上冲动作，最高到3283点，之后开始走弱，最终以微幅下跌收场，收盘在短期均线上方。预计本周行情可继续乐观：一是周一盘中创出近期新高，按照一般经验，指数继续刷新高的概率大;二是沪指已连续6个交易日站稳在此前的旗形上轨之上，根据时间原则可确认突破有效，预示后市继续看高一线;三是从周线来看，上周沪深股指双双以温和放量、近乎光头的小阳线报收，下方中短期均线支撑良好，其中深成指近3周K线为渐大三连阳组合，显示多头的力量十分强大，攻击日渐顺利，不排除短线反弹向上的可能。

操作建议

广州万隆：由于资金跟风意愿大幅减弱，一带一路虽然持续有表现，但始终未能带领大盘走出弱势震荡的泥潭。更进一步，随着主力资金大规模的调仓换股，不仅沪深两市走出了强弱分化明显的极端走势，近期高位强势股如次新股和二线白马股等也出现了明显的回调，而暗藏在指数分化背后的局部杀跌风险更是迅速蔓延至两市。截至收盘，两市共有36只个股跌幅超5%，创下近期市场之最！其中以下四类弱势股首当其冲，遭到主力资金蜂拥出逃，暗含巨大杀跌风险：

首先，年报业绩地雷被接二连三引爆，如持续亏损存在终止上市风险的ST昆机，股价连续五个一字板跌停；其次，短期资金爆炒股价严重脱离基本面的高位次新股也遭到获利资金凶狠砸盘，如高位筹码大面积松动的美力科技巨阴杀跌，直逼跌停；再次，近期涨幅过大的强势股也纷纷难逃高位跳水的命运，如云内动力、印记传媒等股价纷纷高位巨阴下挫；最后，解禁压力巨大股也遭到投资者用脚投票，如大股东解禁期将至的新洋丰，股价持续单边下挫，区间跌幅高达36%。由此可见，随着市场风格和热点的急速切换，主力资金大规模调仓换股所引发的局部杀跌风险绝对不容忽视，对于上文提到的这四类股投资者决不可抱有过多幻想，需第一时间逢高出局。

国海证券：操作上还是应适当控制仓位，热点不追高而利用调整低吸一带一路、国改、大消费等板块，以及年报业绩超预期的个股，尤其业绩成长迅速且估值较低的品种。此外，军工股作为中线品种，后面可关注其走势，而血制品及医药流通等领域的医药股、环保股也可关注。

安信证券：建议投资者以消费成长股为主，周期与金融如果出现调整可以加仓，周期首选中游、金融首选信托。我们认为，在当前的宏观环境下市场不具备系统性的风格切换基础，未来大多数小股票依然需要注意流动性（换手率）下降对估值带来的影响。TMT板块的投资机会可以从各细分行业景气出发，估值即使回到合理水平也不会是推动估值再度扩张的动力，估值提升需要等待利率下降或者外部条件发生变化带来风险偏好提升。

海通证券：从短期市场形态来看，振幅收窄后向上突破概率大。首先，1月底以来本轮春季行情的核心逻辑是经济数据好转，这一逻辑目前并没有被破坏。其次，国企改革、“一带一路”等政策加速推进。此外，目前处于年报和一季报披露期，业绩数据大概率向好，绩优公司的良好表现也有利于提振市场信心。关注“消费升级+主题周期+价值成长”。3月份以来扰动因素不断，但是A股市场走势却持续坚挺，核心逻辑是基本面改善趋势依旧。当前宏微观基本面数据良好，春季行情有望继续演绎。未来投资者可关注4月中一季度经济数据公布后的政策动态，一季度数据如果继续向好将给去杠杆提供更好的条件。配置方面，建议围绕“消费升级（高端品牌消费品）+主题周期（国企改革、‘一带一路’、高分红）+价值成长（业绩和估值匹配）”主线。

天风证券：短期对于4月份的A股市场，在需求层面始终无法证伪或证真情况下，风险偏好（资金面、政策面）成为震荡市中影响市场的核心因素。已经公布的1-2月的经济数据以及3月上旬的高频数据都显示需求层面仍然纠结，“大考”或需延后到5月份，在此之前市场风险偏好将继续主导市场。随着3月末资金面最困难时期的结束，以及对于A股加入MSCI指数的预期，4月份市场风险偏好将从被压制转向修复，从而助推市场继续反弹。中期来看，经济基本面应当会对市场走向起到关键作用，而这需要时间来揭晓，或许要等到二季度的某个时候。配置方面，建议关注三个板块:第一个是国防军工，可全年进行战略性布局；第二个是银行，分红率高，且板块PB极低；第三个是电力，板块契机在于供给侧改革。

1、人工智能峰会今日举行，概念股受关注度颇高

3月28日，由中关村管委会的指导，葡萄创投和36氪联合主办，科技芯承办的《2017春季·人工智能产业峰会》在北京举行。对此，分析人士指出，在一系列大力推进人工智能的发展和应用的国家政策支持下，人工智能技术有望得到新的突破，人工智能市场未来发展潜力巨大，相关龙头标的值得关注。

相关个股：赛为智能（300044.SZ）、科大智能（300222.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）、海康威视（002415.SZ）、川大智胜（002253.SZ）

2、三星新旗舰手机即将发布，无线充电产业有望爆发

据媒体报道，3月29日三星新一代旗舰GALAXYS8系列产品将正式发布，除了装载双曲面圆角AMOLED显示屏，还将支持无线快速充电功能。除了三星S8，即将推出的iPhone8高配版本被曝将搭载无线充电模块。在两大巨头示范效应推动下，其他产商配备无线充电的积极性有望被激发。

相关个股：硕贝德（300322.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、田中精机（300461.SZ）、深桑达A（000032.SZ）、横店东磁（002056.SZ）

3、深化农垦改革现场推进会召开，三方督导进程将加快

26日，农业部在海南省海口市召开深化农垦改革现场推进会，通过考察学习海南农垦改革的经验做法，对全国农垦改革工作进行再部署，加快农垦改革进程，如期完成中央部署的改革任务。此前有券商分析，两类标的将受益于农垦系统改革：一类是拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善的农垦系统内上市企业；第二类为受益于土地统一经营，并可能参与土地流转的种植服务商。

相关个股：北大荒（600598.SH）、亚盛集团（600108.SH）、农发种业（600313.SH）、大禹节水（300021.SZ）、辉隆股份（002556.SZ）

4、动力电池新标准或近期推出，行业市场集中度将增加

据悉，目前工信部正在对动力电池规范门槛做修订，在产能、生产条件、技术研发能力等方面设置新的准入标准，标准或在近期推出。机构认为，新能源补贴政策的落地将引导和规范新能源汽车健康发展。政策对动力电池能量密度和安全性的要求提升将淘汰中小电池厂商，锂电池行业市场集中度将增加，大型电池厂商将持续受益国内新能源汽车产业的高速发展。

相关个股：杉杉股份（600884.SH）、维科精华（600152.SH）、中信国安（000839.SZ）

辉山乳业（06863.HK）原来是个“债罐子”

如果评选“最会借钱公司”，东北乳制品企业辉山乳业绝对是最有力竞争者之一。

自从辉山乳业股价24日因为债务危机、涉嫌财务造假等打了“一五折”后，除23家国内主要银行被曝“踩雷”外，该公司还频繁通过融资租赁进行规模不小的融资，甚至在暴跌前几天仍在操作。此外，地方金交所、P2P平台融资等也是其进行融资的平台。一位债权人表示，政府方面反复强调要吸取东北特钢的教训，希望各债权机构理解配合，给企业时间缓冲。目前辉山乳业正在积极寻找战略投资人进行股权重组。

今年房贷增速将放缓：业内人士表示，监管层在房地产信贷方面政策已经有所收紧，相关的购房贷款需求势必也会得到抑制。今年银行个人住房按揭贷款在银行新增贷款的占比会出现大幅下降，其增速肯定也会大幅下降。而在房贷增速下降之后，银行很可能在企业信贷领域寻求增量。

A股今年有较大的机会入摩：港交所（00388.HK）行政总裁李小加表示，MSCI（MSCI.US）提出纳入A股新方案，并谘询市场参与者意见，反映MSCI在纳入A股的漫长过程中，可能已经找到某种折中或过渡性解决对策。李小加认为，若非已认定有较大的机会纳入A股，MSCI应该不会就其展开征求意见。

创业板市价定增无限售“特权”生变：据统计，近两周以来，多起创业板定增预案进行了调整和修订中，均增设了限售期的规定。本月初，有市场传言称创业板市价发行将取消“无限售期”，监管层目前已启动窗口指导。

美图再度暴跌内资抄底：美图公司（01357.HK）周一股价放量下跌，截至收盘下跌16.9%。港交所数据显示，美图公司3月27日获港股通成交约3.9亿港元，占当天成交总额的约3成。其中，港股通净买入达4293万港元，扭转了此前连续三个交易日净卖出局面。南下资金正在改变港股的交易风格，把港股当成A股来炒。

涨停板突击队现三张“新面孔”：最近势头最猛的当属佛山系，尤其以佛山季华六路、佛山绿景路等营业部里的资金，堪为代表。厦门系资金交易基地相对分散，比较活跃的席位包括东海证券厦门祥福路、华福证券厦门仙岳路、东方证券厦门仙岳路等当地的营业部。上海本地的资金以华泰上海共和新路、华鑫上海宛平南路等席位为代表。

工业利润前两月大涨31.5%：受生产加快、价格上涨、成本费用下降等因素的影响，今年1-2月份规模以上工业企业利润总额大增，31.5%的同比增速创下近年来新高。 国家统计局工业司何平分析称，工业企业利润增速比上年12月份加快主要得益于生产加快、价格上涨、成本费用下降因素。

道指8连跌：道指跌0.22%，连续8天收阴，创2011年以来最长连跌天数；报20550.91点；纳指涨0.2%，报5840.37点；标普跌0.1%，报2341.59点。

原油期货收跌：WTI原油期货收跌0.24美元，跌幅0.50%，报47.73美元/桶；布伦特5月原油期货收跌0.05美元，跌幅0.10%，报50.75美元/桶。

美联储官员称今年加息四次也是可能的：美联储埃文斯表示，今年两到三次加息可能是适合的。如果通胀增速加快，美联储可以快速反应。美国可能处于充分就业状态，如果数据显示美联储可以在5月加息，这将令人意外。预计今年的经济增速为2.25%，如果经济真的腾飞，今年加息四次也是可能的。