中行9.78亿收购国开行持股15家村镇银行 “两条腿”模式加速扩容

4月27日，中行公告称，当天与国开行签订了《股权转让协议》，收购国开行在北京金融资产交易所有限公司公开转让其持有的15家村镇银行（简称“目标银行”）股权。

据中行介绍，此次收购交易金额10.87亿元，中行与新加坡淡马锡下属的富登金控为联合收购方，其中中行出资约为人民币9.78亿元。

“本次收购不是‘突发奇想’，这是中行的战略，准备做大村镇银行，可以自己投资也可以并购一批。”中银富登村镇银行集团公司（筹）董事长王晓明表示，下一步中行对村镇银行继续加大投资，通过并购和自建结合“两条腿”的模式来扩容。

 并购、自建“两条腿”扩容

2011年起，中行与富登金控合作，开始规模化、批量化发起设立村镇银行，去年底中银富登村镇银行（下称“中银富登”）完成第一个五年规划，今年中银富登村镇银行也即将开始新的五年计划。

中银富登数据显示，截至2016年末，中行在全国12个省（直辖市）设立82家村镇银行和77家支行，其中78%在中西部，33%是国家级贫困县，成为国内机构数量最多、地域覆盖范围最广的村镇银行。

中银富登在经过5年的摸索之后，批量化发起设立村镇银行的商业模式以及社会认可度有所提高，因此在新的五年规划中，扩大机构的覆盖面成为主要目标之一。

扩容的方式，就是前面所提及的“两条腿”走路：“中行将通过并购和自建等方式逐步扩大村镇银行机构覆盖面”。

此次中行和富登金控合作的收购国开行15家村镇银行情况来看，收购的村镇银行持股比例大部分都在40%以上，仅3家村镇银行的股权比例低于40%。收购的北京通州国开村镇银行股份有限公司的股权比重已经达到67.5%。

数据显示，从2007年至2011年间，国家开发银行共发起设立15家村镇银行。据统计，截至2016年末，15家村镇银行总资产合计164.64亿元，累计发放涉农贷款280.29亿元，受益农户26.22万户。

“参与收购国开行村镇银行符合中银富登村镇银行长期发展战略，有利于充分发挥村镇银行集约管理、规模经营的优势，提升整体竞争力，巩固在村镇银行领域的行业标杆地位。”中行表示。

王晓明告诉第一财经，收购国开行的15家村镇银行股权，是一个契机，看是不是可以“不靠自己生孩子”，即看看中银富登的商业模式是不是可以改造别的村镇银行，而并购后有股权关系更有利于这种“改造”的实现。接手国开行的村镇银行后，下一步的事情就是将中银富登的商业模式融入到这些村镇银行当中。

中行也表示，顺利接管后，将充分发挥集约管理、规模经营的优势，把中银富登村镇银行支付手段、产品研发、系统功能等优势与国开村镇银行有机结合，增强并购村镇银行的核心竞争力和持续发展能力。

“中行对村镇银行领域未来的其他并购机会持积极开放态度。”中行称。

未来或引入民营资本

中行普惠金融战略中，中小企业和村镇银行是两大平台，农村普惠金融的战略自然在村镇银行身上。在5年的发展探索中，中银富登的确走出了一条“独特”的发展路径。

王晓明介绍，中银富登主要按照“批量化、规模化、标准化、集约化”的方式发起设立村镇银行，坚持“支农支小”的定位，形成了有效的管控模式，统一打造了独立完备的IT系统平台等。据了解，中银富登的平均贷款额为24万，定位“小而散”。

截至2016年底，中银富登全辖存款余额为202.2亿元，较年初增长51.4亿元，同比增幅34%。全辖贷款余额为185.1亿元，较年初增长32.7亿元，同比增幅21%。全辖不良率为1.7%，拨贷比3.55%，拨备覆盖率209%。

梳理中银富登的发展路径显示：单家村镇银行成立初期，经营管理权限较小，总部要分条线对其进行深度帮扶，类似于事业部管理，称之为1.0模式。成立半年以后，总部要对其业务发展和经营管理水平进行评估，如果符合条件则进入2.0模式，村镇银行在风险、财务、人事等方面将享有更大的权限。

值得关注的是，中银富登正在探索3.0模式，在条件成熟的村镇银行吸收更多民营资本进来，进一步完善公司治理，村镇银行将享有充分的经营自主权。

过去的5年发展中，中银富登股权多元化并没有推开，大多数是和富登金控合作。对于村镇银行成立之初为什么不引入民营资本，王晓明对第一财经表示，起步阶段民营资本过多进入，会导致想法不一样。现在在中银富登标准化的运营模式已经有了基础的情况下，引入民营资本考虑更多的是利于公司治理和解决“本土化”的问题。

早期中银富登的注册资本金有一个巧妙的制度设计大部分在4000万，而行业平均在8000万左右。如此设定，是因为银行单一客户的规模不能超过10%，集团客户不能超过15%，这样有利于用资本杠杆的硬约束。如今在养成信贷习惯之后，则用股权多元化的方式来补充资本。

那么，中银富登如何来选择这些民营资本？王晓明告诉第一财经，中银富登选择13家村镇银行进行试点，引入所在县域民营企业的股权，能够更加“与当地融为一体”。对于民营资本的引入，中银富登也保持审慎的态度，农村金融需要长期的投资人，不希望是短期的投资者。

面对村镇银行平均运营成本高，规模效应发挥不足等短板的存在，中银富登从建立统一IT系统平台等方面来克服“散”的不足。

例如，统一打造以CRM、CBS、CMS为核心，包括几十个外围系统的独立IT系统平台，建立了由高素质人员组成的信息科技团队，既能向各村镇银行提供高效、稳定、先进的信息科技系统支持，还将系统研发运维的成本摊薄，有效解决了这一问题。

中银富登还建立县域金融大数据平台，以情景规划、反欺诈等为突破口，对县域金融的市场特征、行业特色、企业特点等从定量、定性两个方面进行研究，为村镇银行在客户营销、风险管理、内控合规等提供支持。同时，中行作为主要发起行，也承诺给村镇银行项目30亿元的流动性支持。