长城汽车现逼空走势 A股大涨近9% H股暴涨逾21%

6月12日，长城汽车AH股盘中出现放量暴涨走势，截至A股收盘，长城汽车A股涨8.71%，报13.86元;截至港股收盘，长城汽车H股涨幅超过21%，报11.02港元/股。

 

该股呈现明显的逼空架势，如果继续被逼空，不排除会走出恒大那样短期出现快速暴涨走势，从盘面情况看，买入最多的是大摩(疑为平仓盘)，卖出最多的是海通。

根据SFC计算的最新数据显示：长城汽车港股做空股数达7.06亿股。而做空价格大于9块的只有9200万股，假设这些全部没有平仓，那按最新价格8.73算，已经大约6亿股的空头在亏损，接下去只要长城汽车港股涨幅超过10%，全部空头会开始亏损。

早前全国乘联会公布，中国5月份广义乘用车销量178万辆，同比增长1.2%。1~5月，中国广义乘用车累计销量约905万辆，同比下跌0.9%。今年4月广义乘用车销量同比下降1.7%，环比亦降13.7%。首4月广义乘用车销量727万辆，同比下跌1.4%。

数据显示，长城汽车首5月销量近40万辆增3%。

根据路透一致预期，2017年预测公司净利润同比下降3%至102.33亿。目前股价对应未来12个月的动态市盈率6.98倍。大行平均目标价9港币，最高15.8港币，最低6港币。截止2017年6月9日，共有33家机构给出投资评级。其中，1家机构建议强烈买入，9家机构建议买入，13家建议持有，7家建议卖出，3家建议强烈卖出。

长城汽车是中国最大SUV制造企业，旗下主打品牌有哈弗、长城两个品牌，车型有SUV、轿车、皮卡三大车型，拥有四个整车生产基地，拥有发动机、变速器等核心零部件自主配套能力。长城汽车有着20多年的历史，逐步从皮卡龙头成长为SUV龙头。

港股头号做空目标

5月23日据彭博报道，随着长城汽车老款车型哈弗H6销量下滑，季度利润下降，其H股价格已从2月高点回落18%。空头正在加倍押注：长城汽车的空头头寸当月增至2011年12月以来的最高水平，在香港股市2000多支股票中成为头号做空目标。

IHS Markit Ltd.的数据显示，截至5月10日，长城汽车H股的空头头寸占其已发行股份的16%，创逾5年高点，5月18日时这一比例为14.5%。

长城汽车H股获得了内地投资者的大力支持，他们通过港股通机制将持股比例提高至24%。

法国巴黎投资管理驻香港的大中华区股票业务主管Caroline Maurer称，长城汽车成为空头目标，是因为其收入对中国SUV市场的风险敞口最大，因而容易受到价格压力的影响。

中国SUV市场的竞争正愈演愈烈。吉利汽车计划从第四季度开始销售其首款SUV车型，采用旗下Lynk &Co.这个高端品牌。而根据广汽集团2016年年报，其计划今年至少推出五款SUV新车型。

外资看空 VS 中资看好

长城汽车H一直遭境外做空势力打压，长期对A股大幅折价。外资投行是做空主力。数据显示，包括大摩、小摩、美银和高盛在内的四大投行占全部做空量的94%。

外资投行看空的主要观点为长城一直依赖哈弗H6一款产品，产品单一且依赖性强，因而抗风险能力差。车辆购置税减半后，消费者消费欲望下降，而SUV市场的竞争压力也越来越大。

中资看多的观点主要为估值低，同时长城在SUV领域实力强大，新品牌也不断向高端挺进。另外，如同手机领域的国产替代，汽车领域的国产化也在风风火火的进行之中。

一边是四大投行极力看空，一边是中资增持看好，究竟鹿死谁手呢？从今日的情况来看，长城汽车走出真正意义上的逼空行情，空单连锁平仓致使长城股价一路走高。