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上半年市场需求狂飙 新能源上市企业中报亮眼

第一财经APP 2017-08-31 19:22:00

作者:王佑    责编:胡军华

整个光伏行业的毛利率中位数为20.51%。30%以上的上市公司有京运通、隆基股份及太阳能等。毛利率在15%~30%之间的东方日升、中环股份、福斯特、中来股份及阳光电源等。

今年上半年,狂飙的光伏需求强势推动了新能源企业的出货量,同时产品售价也没有下跌迹象。第一财经记者注意到,包括保利协鑫(03800.HK)、隆基股份(601012.SH)、福斯特(603806.SH)等公司都有着不错的业绩表现。

整体业绩强劲

刚刚发布财报的保利协鑫(3800.HK),于上半年获得了114亿元的营收,利润近12亿元;隆基股份的营收达62.76亿元。此外协鑫集成收入为63.66亿元、东方日升、中环股份等收入均达40亿元以上。

综合AH股看,保利协鑫、隆基股份的利润都超10亿元人民币,太阳能、阳光电源、中环股份、东方日升、福斯特以及中来股份也有不错的净利润表现。

毛利率在30%以上的有隆基股份、保利协鑫、太阳能、京运通等;20%以上毛利率的公司为福斯特及阳光电源。

南加州洛杉矶的帕姆代尔校区光伏电站,用保利协鑫材料制造

资产负债率这一指标上看,未超过60%的公司有阳光电源、福斯特、中环股份和亿晶光电、隆基股份等。作为硅片生产商,隆基股份266.79亿元的资产,相比去年同期有大幅增长;由于短长期借款以及应付债券、应付票据和应付账款的攀升,也令该公司的总负债有一定提升。截至上半年,隆基股份的短长期借款分别为21亿元、18.12亿元,应付票据为32.31亿元,应付账款32.71亿元。

几大上市公司在市场需求最旺盛的时期,也获得了不错的销售成绩。

保利协鑫的多晶硅产量在上半年达3.8747万吨,相比去年同期提升了2000吨以上;多晶硅售价与去年持平,为15.1美元每公斤,硅片产量为10599兆瓦,销量10611兆瓦,硅片售价略降至0.13美元/瓦。

同期,隆基股份的单晶硅片出货8.68亿片,其中外销4.49亿片,自用4.19亿片,产销率99.06%;单晶电池组件的出货为2188MW,其中单晶组件对外销售1259MW,自用796MW,单晶组件产销率达100.19%。

毛利率提高 研发加强

值得关注的是,随着销售额的递增,各细分产品的毛利率也在稳步提高。

整个光伏行业的毛利率中位数为20.51%,京运通、隆基股份及太阳能等获得了30%以上的毛利率;东方日升、中环股份、福斯特、中来股份及阳光电源等毛利率为15%~30%。不过仍有近10家公司由于产能扩张不足、管理不到位、对市场敏感度不够等因素,没有吃到甘蔗最甜的那一头。

良好的管理能力、对成本把控的得当及研发资金的大笔增加,都会促使企业产品利润率逐步提升。目前,保利协鑫主要采取的是金刚线切多晶的方式,电池厂要在硅片加一道表面制绒工序,此黑硅片能同时实现硅片端的成本下降、电池提升转换效率的双重目标。协鑫集团及各大下游电池厂商也在共同推广黑硅电池技术,量产叠加PERC工艺后,多晶硅电池最新的转换效率达20.2%~20.5%。 预计今年年底,保利协鑫的金刚线改造比例约80%。

而隆基股份上半年则在研发上累计投入了4.44亿元,同比上扬30.6%,占当期营收的7.08%,新技术和新工艺快速应用于规模化生产,在成本控制和高效产品创新方面表现突出。

截至2017年6月底,更多公司也在进行产能的积极扩容。目前阳光电源的实际核定产能为8.5GW(比2016年同期提升了3.5GW左右),通过技术改造、增加作业人员班次等也能达到15GW,但产品还是处于供不应求状态。该公司正在加紧扩产,预计明年能达到20GW左右的产能规模。

保利协鑫已宣布在新疆投资总规模达6万吨的多晶硅厂,其中包括4万吨的新建设备、部分位于徐州的2万吨设施则迁往新疆。同时协鑫系也携手中环股份,继续扩大在单晶及电站等领域的优势地位。

隆基股份近期的重大投资总计高达13项,分别有硅棒、硅片、电池组件以及电站项目等。如银川隆基、宁夏隆基的单晶硅棒项目已进入设备调试阶段,预计今年第4季度全面达产;古晋隆基的年产300MW单晶硅棒、1GW单晶硅片等也进入收尾阶段;而保山、丽江、楚雄等生产基地的硅棒、硅片及西安组件项目也在加速推进中。

上图为隆基股份硅片产品

 

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