受并购与扩张效应拉动 华住三季度净利同比增60%

11月29日，华住酒店集团(HTHT.NASDAQ，下称“华住”)公布了未经审计的2017年第三季度财报。财报显示，由于华住网络的进一步扩张、平均RevPAR(每间可供出租客房收入)的增长和对桔子水晶酒店集团的收购等因素，第三季度华住净营收为23.73亿元人民币(约合3.57亿美元)，同比增长33.8%，增长符合预期;归属于华住的净利润为4.7亿元人民币(约合7,070万美元)，同比增长60%。

多元化模式

整合了桔子水晶后的华住，目前旗下品牌已经覆盖了从平价、经济型到中高端酒店的各类市场，品牌组合进一步完善。截至2017年9月30日，华住在全国375座城市中，已开业3656家酒店，客房总数372464间，包括直营店684家、管理加盟店2766家和特许店206家;尚有606家酒店正在筹建中。

第一财经记者了解到，受暑期出游旺季的季节性因素影响，2017年第三季度华住旗下酒店的ADR(已出租客房的平均房价)、平均入住率和RevPAR均呈现持续性增长。其中，ADR同比去年增长12.1%，为218元人民币。这一方面是由于成熟酒店ADR的增长;另一方面是由于在公司品牌组合中，有着更高ADR的中高档酒店比例的上升。同时，由于强劲的旅游需求和公司品牌知名度的日益提升，2017年第三季度华住旗下所有酒店品牌的表现均有所提升，平均入住率同比增长4.2个百分点，为93.1%。在ADR和入住率双重提升的促进作用下，三季度的RevPAR同比增长17.3%，为203元人民币。

同时，华住在中高档酒店市场的步伐加快，个性化酒店品牌漫心、新概念轻奢·社交酒店CitiGO、高档酒店品牌禧玥等。截至2017年9月底，华住共有717家中高档酒店。在第三季度中，华住净增115家酒店，其中69家为中高档酒店，占比达60%。中高档酒店数量增长持续领先，其中全季酒店单季度净增37家。

此前并购而来的桔子水晶酒店则加快了华住布局中高档市场的速度。

“今年9月，我们已经完成对桔子水晶酒店集团的整合，包括运营和预订系统、会员体系和后台支持等。在第三季度，桔子水晶酒店的同店RevPAR同比增长14.5%。截至第三季度末，中高档酒店客房数量分别占华住已运营酒店的25%和在筹备酒店的66%。”华住酒店集团CEO张敏表示。

第一财经记者注意到，华住2017年的新增酒店总量约500家，其中138家酒店是通过对桔子水晶的收购;预计在2018年将新增650-700家酒店，其中60%-65%属于中高档酒店。速度增长是业绩提升的支撑。在2017年第三季度，华住旗下中高档酒店的成熟酒店同店RevPAR同比上升9.5%，为290元人民币;ADR同比上涨5.2%，为319元人民币;入住率同比提升3.6个百分点，为91%。

经济型酒店升级

经济型酒店依然是华住的核心组成部分。截至9月底，华住旗下共有2939家经济型酒店。三季度中，经济型酒店的成熟酒店同店RevPAR同比上升9.4%，为177元人民币;ADR同比提升4.3%，为183元人民币;入住率同比提升4.5个百分点，为96%。这也符合华住对于大众消费市场一如既往地看好。在业界看来，未来50年，经济型酒店将依然在数量上主导中国酒店业，也是盈利最稳定可靠的品类之一。

张敏表示：“在强劲的国内旅游需求推动下，华住的RevPAR在第三季度实现加速增长。中国的消费升级对经济型和中档酒店仍大有好处。在汉庭升级的推动下，汉庭酒店的同店RevPAR同比增幅为9.8%。此外，怡莱和海友最近也推出了新的样板模型。我们希望通过经济型酒店品牌的全面升级，为客户提供更好的入住体验。”

海友4.0产品进行了设计升级，经营提升普遍达到15%-20%。怡莱酒店换在今年确立了多元酒店的品牌定位，相继推出了怡莱精品和怡莱样版1.0产品。其中，定位入门级中档的怡莱精品已开业酒店18家，改造后的经营提升最高达22.3%。

智能化也是未来业绩提升的一大方向。

2017年8月，华住推出升级版“华住会”App，提供“一站式、全场景”服务，通过积分跨越线下策略加强会员黏性。截至2017年9月30日，华住的忠诚度计划“华住会”吸引超过9700万会员。在2017年第三季度，会员贡献了超过76%的间夜量;超过86%的间夜量来自于华住的直销渠道。

“如家和华住等都是依靠经济型酒店起家的连锁企业，如今随着竞争越发激烈，中端酒店和个性化服务的多元化发展成为大家各自竞争的核心能力。同时，随着AI(人工智能)的发展，结合高科技的客户获取、精准营销和自助化服务成为未来酒店吸引年轻客人与业绩增长的一大方式。”华美首席知识专家赵焕焱分析。

华住预计2017年第四季度净营收将同比增长29%至32%;全年净营收将增长24%至25%。