腾讯音乐再传明年上市，业界人士关注盈利状况

腾讯音乐或明年上市?

近日，面对第一财经记者的采访，腾讯音乐娱乐集团旗下一平台公司相关负责人表示，“不方便说。”另一熟悉腾讯音乐集团的业界人士表示， “腾讯音乐业务是否上市何时上市更多是腾讯集团顶层管理者的决定。”

上市并非空穴来风

腾讯音乐娱乐集团要上市的消息并非空穴来风。

本月上旬，流媒体音乐服务提供商Spotify与腾讯控股有限公司及腾讯旗下的腾讯音乐娱乐集团联合宣布股权投资，腾讯音乐娱乐和Spotify将以现金购入对方的少数股权。此外，腾讯将从Spotify现有股东购入股份。也就是这些交易完成后，Spotify将持有腾讯音乐娱乐的少数股权，腾讯和腾讯音乐娱乐也将分别持有Spotify的少数股权。

上述业界人士告诉第一财经记者，对于全球最大的正版流媒体音乐服务平台Spotify，腾讯最初是有意收购Spotify，但因价格问题而最终告吹，“这次互持对方股权，将令双方未来在与主要唱片公司在版权问题上的谈判上筹码更足，且有益于双方未来的股价回报。”

第一财经记者获悉，无论是Spotify还是腾讯，都可能通过此次合作获得音乐市场与资本市场的收益。有媒体报道称，腾讯计划让旗下音乐业务在明年IPO，Spotify可能在纽约证券交易所IPO。

关于腾讯音乐集团上市的消息去年就已在业界传出。

2016年7月15日，腾讯旗下的QQ音乐业务与中国音乐集团(CMC)进行合并，此举被业界解读为上市做准备，四个月后，腾讯对音乐集团的组织架构进行了调整，任命此前负责QQ音乐业务的腾讯副总裁彭迦信为腾讯音乐CEO，任命腾讯集团财务总监胡敏为腾讯音乐的CFO，新的音乐集团正式更名为腾讯音乐娱乐集团，腾讯音乐娱乐集团拥有酷我音乐、酷狗音乐、QQ音乐等平台。今年四月，香港的分析师中也开始有了“腾讯音乐上市寻找投行”的信息。

这期间，关于腾讯音乐娱乐集团的相关问题，腾讯方面多是回避，腾讯音乐娱乐集团副总裁、主管版权和市场的吴伟林曾对第一财经记者表示，每个行业的发展都是需要几个大企业，而组织架构调整只是合并后正常的调整。

中国传媒大学《中国数字音乐产业报告》(2017)显示，2016年我国数字音乐产业规模达530亿元，网络音乐用户达5.03亿人，占中国网民总数的68%。中国音乐市场规模在全球排名升至第12位，数字音乐和流媒体音乐排名全球第9和第7。中国数字音乐占比高达96%，数字音乐收益占比全球第一。

易观数据显示，2017年9月，腾讯系的酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐、全民K歌包揽了在线音乐APP月活跃用户的前四名。

音乐平台盈利水平成为疑问

“中国数字音乐平台市场从群雄逐鹿进入“1+3”寡头竞争格局，想上市？这些平台还是会遇到一些问题，比如盈利情况如何?”上述业界人士表示。

吴伟林曾向第一财经记者表示，QQ音乐发展到现在，已经拥有两种商业模式：一种是比较主流的广告营收，一种是腾讯自有的会员模式，“无论广告的收入还是会员收入，都有完善的商业模式运营经验。”

至于这两种模式的收入情况，吴伟林并没有透露更多，但他表示更期待提高音乐产业盈利水平的付费模式的成长。

目前QQ音乐会员月费一般在8元、12元、15元。如果按照平均12元月费粗略估算，到2018年，QQ音乐一家平台的付费用户数量若达到2500万的话，单付费收入30亿，但为维护音乐内容的定位与质量，平台公司也要向几个唱片巨头如环球、索尼、华纳等支付巨额版权费用。

“每年来自付费用户总收入的75%左右是要给唱片公司。”上述业界人士表示。

不过，吴伟林曾表示，国内在线音乐平台签署的价格相对合理，这也让QQ音乐近年来的运营压力减轻，QQ音乐已经盈利。

但腾讯音乐娱乐集团的每个平台盈利状况如何，目前并没有更多数据透露出来。

相较于腾讯音乐集团，Spotify上市的脚步或更快一些。

公开资料显示，Spotify是2008年10月在瑞典首都斯德哥尔摩正式上线。

今年11月初，市场研究机构MIDiA发布了一份音乐流媒体市场报告，报告称，到2016年底，全球有1.326亿音乐付费用户，比2015年的7680万增长了72.7%。其中Spotify市场份额为35%，零售收入为2.766亿美元。报告同时显示美国是最大的音乐流媒体付费市场，Spotify在美国的市场份额是38%。英国是欧洲最大的音乐流媒体付费市场，领头羊也是Spotify。

Spotify目前拥有1.4亿用户，付费用户数量超过6000万。其在2015年的估值就已达到了85亿美元。

2016年，Spotify获得了10亿美元的可转换债券融资。本轮融资由私募公司德州太平洋集团和对冲基金Dragoneer Investment Group牵头投资7.5亿美元，其余的2.5亿美元则来自高盛的客户。这一年就已传出Spotify在未来两年上市的消息。