抄底还是接盘，千山药机违约未完炒作又起

诉讼和违约债务还在陆续涌来，公司银行账户和实际控制人股票不断被执行司法冻结，立案调查的结果还没有定论；但这一切并没有影响资金对博弈千山药机（300216.sz）的兴趣。

本周一，千山药机盘中一度涨逾8%，全天换手率近20%。事实上，自立案调查和债务违约爆发以来，千山药机已数次登上龙虎榜，游资“一日游”的短炒痕迹明显。然而，以此前数次股价异动的结果来看，投机客寄希望的“抄底”却屡次变成“接盘”。与之形成对比的是，公司部分董监高还在上周进行了及时减持。

而愈演愈烈的债务违约风险，也为千山药机的激烈博弈蒙上阴影。公司在19日晚间又披露了累计17起子公司股权的司法冻结信息，冻结的股权存在被司法拍卖偿还债务的可能。近两月来，公司已披露多起诉讼、公司银行账户和实际控制人股权被司法冻结的公告。深交所目前已下发问询函，要求公司对经营情况、未来现金流情况和到期债务进行核查和披露，还要求公司对此前抵押和冻结资产涉及的资金用途进行说明。

游资短炒而董高监离场

深陷债务黑洞的千山药机，在本周一迎来高开高走。数据显示，千山药机3月19日收涨4%，全天成交额6.3亿元，换手率19.72%。盘中最高曾一度涨逾8%。

这并不是千山药机在债务危机爆发后的首次异动。公司在去年底宣布拟筹划控制权转让而停牌，随后在今年1月16日收到证监会立案调查通知书，进而终止上述股权转让并于同月18日复牌。复牌后，公司开始陆续披露账户冻结等公告，千山药机股价连续五个“一”字跌停。但随后，该股就收获了连续两个涨停板。

从1月25日和26日两天涨停后的龙虎榜数据来看，游资的短线炒作痕迹明显。25日买入金额前五位中，国泰君安顺德大良证券营业部买入7521万元居首，银河证券厦门美湖路证券营业部、长江证券惠州下埔路证券营业部均买入超2600万元紧随其后，华鑫证券长沙芙蓉中路证券营业部买入1392万元。而就在26日，四个席位分别出货9178万元、3207万元、3139万元、1650万元。

游资的爆炒并没能持续很久，投机客希望的“抄底”却屡次变成“接盘”。两个涨停后，伴随债务违约风险的不断发酵，千山药机股价再创新低。

进入2月与3月后，千山药机的诉讼和司法冻结公司披露更为频繁，债务违约情况加剧。但投机客数次返场，千山药机再现异动，频频登陆龙虎榜。从席位的交易情况来看，以“一日游”等游资席位的短期炒作为主。以最近的股价异动为例，千山药机再3月7日至9日该股连续涨停，但随后一周股价再次下跌，全周累计下跌超过17%。

与游资惊心动魄的短线博弈不同的是，千山药机部分董监高却选择了及时离场。

千山药机的公告显示，公司监事会主席管新和在2月发布拟六个月内减持不超过71.75万股的公告，减持原因是个人资金需要。最新进展显示，其在上周四个交易日内累计已减持56.38 万股。同时，公司高管邹永红也在上月发布拟六个月内减持不超过14.32万股的公告，减持原因是缴纳股权激励股票所得税费。公告显示，邹永红同样在上周完成了股份减持。

而根据此前的公告，公司董事付慧龙也计划减持不超过12.19万股，目前尚未发布实施减持的进展。

监管紧盯违约进展

目前，千山药机的债务违约风险还有愈演愈烈之势，这让二级市场的资金博弈蒙上阴影。

上周五，千山药机又公布了一则新增的实际控制人所持股份被司法轮候冻结公告。公司实际控制人之一兼总经理刘祥华，所持的5160万股全部公司股份被长沙中级人民法院执行司法轮候冻结，冻结股份占公司总股本的14.28%。在此之前，刘祥华所持股份还被至少7家法院执行了司法冻结。

不仅如此，根据本报此前报道，千山药机其他7位实际控制人的所持股票已悉数被司法冻结。根据公司最新披露的部分诉讼进展来看，部分实际控制人所涉及的借贷及担保诉讼已经做出判决，法院将对部分实际控制人冻结的进行处分，以偿还相应的债务。除此之外，上市公司持有的部分子公司股权也被执行了司法冻结，包括湖南千山慢病健康管理公司、上海申友生物技术、宏灏基因等，上述冻结股权也均存在被司法拍卖偿还债务的可能。

今年以来，千山药机还先后披露了累计超18亿元到期债务未能清偿的公告。不断发酵的违约危机，也引来监管层的密切关注。

深交所在上周发出问询函，要求千山药机核实披露被冻结银行账户涉及的事项和金额、所涉事项目前进展，以及目前公司和相应子公司尚未被冻结的银行账户情况。同时要求核查并说明公司及相应子公司日常运营所受影响，以及拟采取的应对措施。

本报此前报道对千山药机近两年来不断恶化的现金流进行了梳理。而在此次问询函中，交易所也密切关注公司现金流情况。截至2017年三季度末，千山药机归属于上市公司股东的净资产为12.14亿元、货币资金3.86亿元、应收账款6.82亿元、其他应收款6.78亿元、短期借款8.08亿元、一年内到期的非流动负债2.29亿元、应付账款2.14亿元、其他应付款1.81亿元。深交所要求千山药机披露当前的经营情况，并对预计未来3个月内的现金流情况、即将到期的债务情况进行说明披露。“评估并说明你公司未来3个月的债务偿还计划、债务违约风险以及拟采取的应对措施。”

此外，深交易所还要求千山药机核实和披露目前已抵押或被冻结的主要资产和对应事项及金额，以及所涉及的资金用途；同时要求公司明确，是否存在变相为公司实际控制人或董监高融资的情形。若存在，还要说明具体情形以及是否符合审批程序、信披规定。

而紧盯债务违约进展和立案调查结果的，还有正在着手准备索赔维权的投资者们。有维权律师向第一财经表示，在千山药机被立案调查后，已接到几十位投资者有关索赔的相关咨询，但目前还需要等待证监会调查结果的公布，才能进一步启动后续的维权程序。