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上交所力挺新经济,小米、蚂蚁金服、滴滴供应链金融ABS接连获批

第一财经APP 2018-03-20 15:04:47

作者:殷怡    责编:林洁琛

近两周内,滴滴、继小米、蚂蚁金服接连获批发行供应链金融ABS,上交所力挺新经济企业发展。

3月19日,中信证券-滴滴资产支持专项计划取得上海证券交易所无异议函,总发行金额为100亿元,首期拟发行规模3亿元,募集资金将用于合作伙伴购置新车,进而扩大滴滴平台的运力,带动交通出行生态链企业发展。

据了解,本次ABS融资依托于滴滴出行生态内相关业务板块,以业务链条中的合作伙伴汽车租赁公司向司机出租车辆所产生的租赁债权为基础资产。公开资料显示,滴滴作为一家互联网交通出行平台服务商,目前司机端数量为2100万、乘客端用户数4.5亿、客户还包括汽车租赁公司和汽车经销商等,日订单数超2500万。

2017年,滴滴共完成两笔融资,分别是4月28日获得的超过55亿美元融资和12月21日的40亿美元融资。

滴滴此次获批已经是近两周以来第3家获批发行供应链金融ABS的新经济企业。3月2日,重庆小米商业保理有限公司作为原始权益人的“中信证券-小米1号供应链应付账款资产支持专项计划”取得上交所无异议函,首期拟发行规模5亿元,为国内首单支持新经济企业供应链金融的ABS。

小米公司上游供应商涵盖信息设备、精密电子、生物识别等领域逾200余家。本次资产支持证券分期完成发行后,将为上述供应商提供新的资金渠道和更灵活的资金来源,不仅促进产业链中小企业供应商的协同发展,也为新经济制造业的科技研发和扩大生产提供有力支持。

3月16日,德邦蚂蚁供应链金融应收账款ABS 20亿元发行获批,为全国首单互联网电商供应链金融ABS。本次项目是商融保理依托金融科技、大数据风控体系,对天猫商城和阿里生态中入驻的商户进行筛选和授信,并通过受让上游供应商对合格商户的应收账款进行资产证券化,为商户和上游供应商融资。

上交所表示,当前,以知识、技术、信息、数据等新生产要素为支撑的新经济正在加速形成,为国家和社会发展赋予了新的动能。小米、蚂蚁、滴滴等企业,正是中国新经济制造业代表企业。

中金固收研究发现,发行供应链金融ABS产品的企业通常规模较大、实力较强,对其供应商具有较强的占款能力。而通过组织批量发行供应链金融ABS产品,相当于该企业给其供应商提供了一条便捷、稳定的融资渠道,有利于进一步提高了其对供应商的占款能力。

同时,对于项目组织方/最终付款方而言,发行此类ABS产品对于其资产负债表不存在直接的影响,企业对于供应商的应付账款仍存在于账面上。而从实质上来看,由于发行人对供应商占款能力的提升,使得发行人所需营运资本规模下降,有利于其经营性现金流的提升和有息负债率的下降,一定程度上节约了财务费用。

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