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小米开盘破发 较发行价下跌2.35%

第一财经 2018-07-09 09:31:06

责编:罗懿

小米集团股价开盘跌2.35%报16.6港元,发行价为17港元。

小米集团今日挂牌上市,股价开盘跌2.35%报16.6港元。

7月9日,备受瞩目的小米集团正式在港交所主板挂牌,成为港股市场“同股不同权”创新试点的首家上市公司。

小米集团此次全球发售21.8亿股,其中95%供国际配售,5%供投资者公开认购。据小米集团上周五发布的公告,公开招股及国际配售分别获9.5倍及1.1倍认购,最终每股发售价定为17港元。

小米创始人、董事长兼CEO雷军7月8日发出公开信称,最近资本市场跌宕起伏,小米能够上市就意味着巨大成功。包括李嘉诚、马云、马化腾等行业领袖在内的逾十万投资者认购了小米股票,唯有继续奋斗,才能回报这份信任。“上市是为了更好地奋斗。成功上市只是小米故事的第一章的总结,第二章将更加华丽绚烂。”雷军说。

小米的招股结果显示,小米公开招股部分共获10.35亿股认购,相当于公开发售可认购股数1.09亿股的约9.5倍。逾10万名投资者参与了小米的公开认购,其中超过2.5万人只是尝试性地认购了一手。这与其他“新经济股”相差甚远。去年阅文集团上市时,公开招股的超额认购倍数超过620倍;众安在线、易鑫集团公开招股的超额认购倍数也分别超过400倍、559倍。

本次,小米国际配售部分仅获轻微超额认购。该部分共获23.98亿股认购,相当于可供认购股数的110%。其中,相当一部分来自与承销商有关联的资产管理公司,以及小米的现有股东。

最终,小米以招股价下限17港元定价,净筹资240亿港元。以IPO发行价计算,小米估值约543亿美元。

对此,国信证券认为,雷军和公司管理层对外传达的是,小米是一家纯正的互联网公司。然而,从公司的业务结构看,小米是家不折不扣的科技消费品公司。与快速增长的硬件业务部门相比,互联网服务对公司营收的贡献比例在近三年始终没有超过10%,在2017年甚至下滑一个百分点,至8.6%。尽管互联网业务2017年贡献了公司39.3%的毛利,但ARPU值(单用户平均收入)仅为58元。小米的互联网业务板块在社交、游戏、广告、互联网金融等各条战线上一直表现得不温不火,以市场份额和影响力而言,与国内顶尖互联网公司相比差距明显。

国信证券还指出,小米在上市6个月后将面临早期VC和PE股东减持的压力。小米在历史上共有九轮优先股融资,合计融资金额达15.8亿美元。这九轮融资发生在2010年9月至2014年12月,现在基本都到了风险资本需要退出的时间段。且相较于发行价17港元/股而言,大部分早期投资者均获利丰厚。

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