法兴银行称通胀抑制只是暂时

法兴银行中国经济师姚炜1月20日表示，第四季度GDP数据表明中国经济增长强劲，而通胀只是暂时受到抑制，不会改变政策紧缩的进程；预计CPI在2011年1月和2月仍然会抬头，非食物类通胀会继续走高，加剧整体价格通胀上升忧虑。

国家统计局1月20日公布数据显示，中国2010年12月居民消费价格指数（CPI）同比增长4.6 %，全年CPI同比增长3.3%。2010年全年国内生产总值（GDP）同比增长10.3%，去年第四季度则同比增长9.8%。

姚炜分析称，中国第四季度GDP增速强劲，过热风险依然较大。工业生产指数和预期大致一致，固定资产投资温和增长，而零售销售仍保持高位的部分原因是通胀。

财政支出可能是额外推动第四季度GDP增长的一个因素，即为结束各项刺激项目和为低收入家庭增加额外补贴等等。服务业的强劲增长是推高GDP的另一个重要原因。

2010年12月份的CPI指数在政府高压政策下回落，姚炜称，法兴银行预测通胀在2011年1月和2月仍然会抬头。数据显示非食物类通胀会继续走高，年增率从1.9%上升到2.1%。这使得对整体价格通胀上升的忧虑加剧。

家庭收入增长远远落后于增速，城市家庭收入第四季度增长7.8%，农村家庭收入增长10.3%。农民似乎从食品价格上涨中获得了一些利益。政府对农业的支持，这一点也可从12月份农业投资增速的显著提高看出。从现行高通胀环境的背景下，加快居民收入增长将是中国政府最最需要努力的一个方面。

从货币政策来看，姚炜预期2011年一季度会出现两次利率上调（共50点）以及频繁的存款准备金率调整。同时，发改委和农业部也很有可能在近期推出更多问物价的措施。