腾讯成立产业共赢基金有利估值溢价

国泰君安（香港）分析员李准1月26日发布研究报告指出，腾讯控股（00700.HK）成立产业共赢基金对腾讯和互联网行业发展均较正面，再考虑到公司微博和开放平台的发展，腾讯仍享有估值溢价，目标价240港元亦不过分。

国泰君安（香港）重申对腾讯的买入评级，目标价暂维持215港元，但预计将在腾讯公布2010年第四季度业绩后上调目标价。

腾讯控股1月24日宣布成立腾讯产业共赢基金，按照企业内部基金形式运作，预计投资规模50亿元人民币，将为互联网及相关行业的创新企业提供资本支持，具体的资金投入将在未来投资时决定。

另据知情人士1月25日向第一财经透露，国内首只由企业家联合发起的基金——云峰基金目前已经募集到100亿元人民币，将投资互联网、消费和新能源领域。而腾讯控股将是其中一位出资人，唯其没有透露具体金额。

对此李准指出，对腾讯而言可期待更多的收购消息将获公布，以及期待腾讯平台上将有更多应用推出和更多的游戏会在货币化方面取得成功。再加上公司微博和开放平台的发展，腾讯仍有享有估值溢价。

李准认为，目前新浪估值约相当于1.4倍2009-2012年市盈率增速及38.5倍2011年市盈率，因此对腾讯估值至1.2倍2009-2012年市盈率增速或35.0倍2011年市盈率（相当于目标价240.0港元）并不过分。

腾讯周三股价延续昨日的强势继续上涨，截至午间休盘报202.60港元，涨幅为1.76%。