日本资金回撤不会影响中国金融市场

德意志银行大中华区首席经济学家马骏3月21日发布报告指出，日本地震将会直接影响到中国相关的制造业生产和出口，而日本资金回撤国内的行为,还不至于对中国内地和香港金融市场产生巨大影响。

报告表示，中国和日本的贸易联系还是很密切的。2010年对日本的出口占到中国出口总量的8%，从日本的进口占到了中国进口总额的13%，从日本来的FDI占到中国FDI总量的5%。

“中国的制造业需要从日本进口大量的零部件和机器设备，如果来自日本的供应渠道受到冲击，将会直接影响到中国相关的制造业生产和出口。这也是此次日本地震和海啸影响到中国经济的主要渠道。”马骏认为。

报告还指出，在金融投资方面，根据日本财政部的报告，2009年底日本在香港地区的股权投资总额达到了160亿美元，在大陆的股权投资总额达到了134亿美元。不过，二者相加也只是相当于日本在海外股权投资总额的4.7%，因此日本资金回撤国内的行为还不至于对中国内地和香港金融市场产生巨大影响。

具体到行业层面，马骏认为，中国汽车行业受到的影响可能是最直接的。“我们的分析师估计，目前的零部件库存大约能支持国内汽车厂商几个星期的生产，此后如果日本无法恢复供应部件，一些合资汽车企业就会面临生产停顿的风险。日本品牌的汽车在国内汽车市场的份额大概在18%左右，此次地震或许会给德国、韩国的品牌在中国的销售提供短期的机遇。”他表示。

而另一个受影响的可能是炼油业。地震之后日本关闭了30%的炼油产能，大概相当于全亚洲5%的炼油能力。而日本对原油进口的减少，也会给原油价格带来向下的压力。

此外，报告认为钢铁行业可能也会受到一些影响。日本是世界上的第二大钢材出口国。日本钢铁企业产量的短期下降和钢材价格的上升将利好中国的钢铁企业。日本一旦开始重建，还将增加对中国钢铁的需求。