佛塑科技：向高端新材料的美丽蜕变

4月13日，佛塑股份(15.49,-0.47,-2.94%)发布今年一季报，公司报告期内实现营业总收入9.47亿元，同比增长20.07%；实现归属于上市公司股东的净利润6329.66万元，同比增长201.40%；基本每股收益0.103元。 这是继2010年年报实现净利润26倍增长后，再一次以净利润远高于收入的增幅吸引市场眼球，借用有关行业人士的话讲，当前的佛塑，正在享受“转型期的甜蜜”。

业绩上演“三级跳”

同日，上市近11年的佛塑股份正式更名为“佛塑科技”。对此，佛塑公告表示，更名是为了适应公司发展战略和经营发展的需要。据专业人士认为，佛塑所指发展战略即为产业向高端和多元化的转型。

在推动佛塑的转型方面，业内普遍认为，2009年广新集团的入主对于佛塑的发展来说，是一个重要的转折点。2009年6月15日，广新集团与当时佛塑股份第一大股东佛山市塑料工贸集团协议，将后者持有的全部佛塑股份转让给广新集团，同年8月27日这项耗资6.19亿元的交易正式完成，广新开始对佛塑业务进行整合。2009年当年，佛塑股份就实现了扭亏为盈，实现净利润628.4万元。随后，佛塑股份进一步调整产品结构，高高举起转型的大旗。

佛塑的转型，一方面体现在其对传统亏损业务的剥离，如去年其转让了从事塑料包装材料的控股子公司涿州东华包装材料有限公司的全部股权，据悉该公司一直处于亏损状态。而更让投资者关注的是佛塑不断砸下重金对高端产品进行投资，仅去年一年锂电池隔膜新增4500万平方米产能，偏光膜80万平方米产能和电容膜新增300吨产能。

转型过程中，佛塑的业绩也实现了“三级跳”，从2008年的亏损1.96亿元到2009年扭亏为盈，再到2010年实现净利润1.73亿元、今年一季度实现净利润6329.66万元，公司业绩随着转型成功变身。

化茧成蝶 转型高端新材料

佛塑股份转型后的方向以新能源、新材料和节能环保为主，主要产品均为锂电池隔膜、偏光膜、电容膜等新材料领域的高端产品。

在佛塑业绩的增长中，高端新材料项目功不可没。据悉，PET、PVC、薄膜、复合编织制品、PS是佛塑五大主要产品，去年PET、PVC、复合编织制品、PS等几大传统产品虽比2009年已经明显好转，但依旧不尽如人意。与此相比，薄膜虽营收减少了5.45%，但毛利率增加了5.77 %，达到20.42%，成为公司业绩大幅回升的关键。

在佛塑控股参股的众多子公司和机构中，去年贡献率最大的三家分别是金辉高科、纬达光电、杜邦鸿基，而这三家公司的产品正是佛塑大力发展的锂电池隔膜、3D偏光膜、BOPET膜三大项目。“薄膜产品之所以能够强力反弹，就在于锂电隔膜、偏光膜、电容膜和BOPET 等高端产品的多点开花。”有分析师表示，在接下来一段时间，佛塑高端新材料项目的优势还将继续释放。而今年以来，佛塑股份在这些高端材料领域也是动作频频。

3月25日，公司公告，子公司金辉高科拟投资12260万元建设锂电池膜三期项目。公司现有锂电池隔膜产能1200万平米(实际产量2500万平米)，锂电池隔膜二期项目4500万平米项目将于今年7月投产，预计三期项目4500万平米于12年四季度投产，未来公司隔膜总产能将超过1亿平米。公司隔膜主要用于数码电池、电动自行车和笔记本电池， 目前国内能够生产隔膜的企业很少，仅有星源科技和金辉高科两家技术相对成熟。10年金辉高科净利润率高达48.51%，预计隔膜产能扩张将成为公司业绩增长的重要推动因素。公告称，三期项目达产后，预计新增销售收入2.13亿元、税后利润3980万元。

纬达光电的偏光膜项目进入试生产阶段。10年公司偏光膜产量达到150万平米，新的80万平米生产线已开始试产，预计11年可贡献40万平米产量(50%开工率)。目前公司占全球3D偏光膜市场的80-90%，将充分受益于全球3D市场的爆发式增长。

4月12日，公司公告，子公司杜邦鸿基于4月11日与佛山市禅城区南庄镇人民政府签订了项目进驻意向书，拟在佛山市禅城区南庄镇战略性新兴产业基地就投资开发环保新能源应用双向拉伸聚酯薄膜项目达成合作意向。杜邦鸿基公司同意在新厂区先投资3条生产线，生产BOPET膜，使该公司在佛山的年产能从5万吨增加至7.7万吨。

机构“你方唱罢我登场”

从一季报股东持股情况来看，机构对佛塑的态度呈现“你方唱罢我登场”的轮动态势，去年四季度大幅进驻的华夏基金一季度大幅减持，而接棒的是平安寿险。

佛塑科技一季报显示，四只华夏系基金一季度大幅出逃。其中，华夏盛世精选和华夏回报已经退出前十大流通股东，而华夏优势增长和华夏蓝筹核心则分别减持200万股和71.01万股。 平安寿险旗下的三只产品却闪电般跻身佛塑科技前十名无限售条件股东行列，平安人寿个险分红险账户、团险分红险账户和个险投连险账户分别持有佛塑科技500万股、499.99万股、428.19万股，共计共持有1428.18万股。