西南证券5月19日晨会纪要

市场评述

境外市场：利好缺乏继续整理

在日前召开的财长会议上，欧盟批准了对于葡萄牙的救助计划；但是可能在考虑要求债券人对于希腊债务予以展期，同时暗示去年向希腊注入的1557亿美元救助并未使该国重建财政体系。这对市场信心造成负面影响。美国方面的经济数据也不甚乐观：4月份工厂生产没有增长，日本地震对于供应链的影响有所显现；当月建筑许可申请数量环比下降4.0%至55.1万套/年，新建住房数量环比大降10.6%至52.3万套/年，表明房地产市场复苏力度仍然不够。

昨天美国市场继续微幅下跌，标普500指数下跌0.04%，在波动之后指数最终守住了50日均线；科技板块小幅下跌0.2%；金融板块回升0.7%；工业板块下跌1.2%；在油价走弱的影响下，石油天然气板块下跌0.2%。欧洲市场昨天继续下跌了1.1%；金融和消费产品板块下跌了1.1%；工业板块下跌1.4%；基础材料板块下跌2.5%。今早日本高开0.4%，澳洲市场则低开0.1%。

国际商品市场继续维持弱势整理；由于美国财政赤字达到上限，可能会再次上调，美元兑欧元汇率小幅回落。今早美元对欧元汇率回落至1.4248。原油活跃期期货价格维持在97.68美元/桶，年来累计涨幅4.2%。黄金现货价格回落至1486美元/盎司，白银回落至34.1美元/盎司，年来累计涨幅分别缩小为4.6%和10.3%。LME铜铝期货价格回落至8799美元/吨和回落至2501美元/吨，年来累计下跌-8.3%和上涨1.3%。农产品普遍回升；玉米价格回升至7.27美元/蒲式耳，年来累计上涨13.6%；小麦回升至7.72美元/蒲式耳，累计下跌7.3%；大豆回升至13.43美元/蒲式耳，累计下跌4.3%。

A股市场：反弹有望延续

周二大盘出现微涨，沪指早盘低开后一度急挫，最低下探至2821点，而后迅速收窄跌幅，转为上涨，而后维持在周一收盘点位横盘，尾盘以微涨报收。沪深两市股票有四成上涨，成交金额比前一交易日放大一成多，为1900多亿元的适中水平。黄金、银行、保险等领涨。化工化纤、电力、稀土等逆势下跌。权重股中，银行、有色、保险领涨，电力逆势下跌。非周期性行业中，农业领涨，网络、商业逆势下跌。

股指期货方面，四个合约均出现上涨，均处于升水状态。1105合约上涨0.43%，1106合约上涨0.42%，1109合约上涨0.47%，1112合约上涨0.45%。本周五为最后交易日的1105合约持仓比前一交易日减少三成多，而1106合约增加三成，呈现移仓加快迹象。

新股发行方面，5月18日拟在沪市上市的鹿港科技，拟在深市中小板上市的海能达拟发行。5月19日拟在沪市上市的九牧王拟发行。5月23日拟在深市创业板上市的北京君正、金力泰、正海磁材将发行。5月25日拟在沪市上市的骆驼股份、文峰股份将发行，拟在深市中小板上市的双星新材、围海股份、西陇化工拟发行。下周新股发行节奏加快，资金面不宜乐观。

技术上看，大盘收出带长上下影线的小阳线，受到5日均线压力，触及前期底部支撑。均线系统处于空头排列的发散状态，走势看淡。从摆动指标看，股指在空方强势区横盘，呈现弱势横盘走势。布林线上，股指处于空头市道，线口处于收敛状态，呈现震荡盘整形态。

大盘受到外围股市盘整一度下跌1%左右，但煤炭股盘中突然走强，逆转了跌势，随后金融股开始护盘，促成微涨，成交有所放大，预计周三有望继续反弹。

B股市场：有望小幅反弹

周二A股出现微涨，B股也小幅上涨，成交均出现放大。上证B股指数小涨0.29%，成交放大四成；深市B股指数上涨0.82%，成交放大两成多。沪市B股有三成上涨，深市B股有六成上涨，无一涨停或跌停。

5月17日，人民币兑美元中间价报人民币6.5108元，比前一交易日贬值19个基点，幅度为0.03%。现任欧洲央行行长特里谢即将于10月期满离任，据最新消息，欧盟财长会议周一(16日)正式决定提名意大利央行行长德拉吉出任欧洲央行行长。德拉吉在通胀立场上一直将自己标榜为“鹰派”，预计他的当选，将为欧元提供支撑。美元指数继周一回落之后，周二小幅下跌，但处于75之上。人民币兑美元汇率贬值幅度减小，美元未能延续升势，B股的升值利好效应略有显现。

技术上看，沪市B指收出带上下影线的小阳线，处于短期均线压力之下，触及前期底部支撑。均线系统处于空头排列的发散状态，走势看淡。从摆动指标看，股指在空方强势区横盘，呈现弱势整理特征。深证B指收出中阳线，触及5日均线压力，盘中创出2010年10月11日以来的年内新低。均线系统处于空头排列发散状态，走势看淡。摆动指标显示，深市B指在空方强势区上翘，呈现弱势反弹特点。

亚太股市涨跌分化，人民币连续贬值对B股的负面影响减弱，预计周三将继续反弹，但幅度有限。

基金日评：再探底净值持续震荡

昨日沪深股市小幅低开后即一路向下，跌幅一度达到1％，上午行情结束前半小时大盘开始出现反弹，但下午行情依旧疲软，反弹后继乏力勉强收阳。最终上证综指收于2852.77点微涨0.13%，深成指收于12128.5点涨0.64%，中小板指与前日持平，创业板跌1.23%。沪市成交金额1098亿元增加14.6%，深市成交金额108.4亿元增加24%。基金市场整体表现较之大盘走势略强：封闭式基金方面两市走势基本一致，上证基金指数涨0.46%成交缩放大25%；深证基金指数涨0.45%成交金额较前日增加5%；全部封闭式基金指数涨0.29%；作为指数基金代表的ETF板块市场价格指数涨0.62%强于沪市大盘，而LOF的表现则明显弱于深市大盘，价格指数跌0.02%。

从市场资金流动情况看，昨日沪深股市资金净流出79亿元，较之前日增加了8亿元。23个申万一级行业中只有家用电器1个行业实现资金净流入，且流入金额仅为0.6亿元。基金仓位较重的行业资金流出情况有所缓解，只有有色金属、机械设备、房地产三个行业进入净流出金额前十名，且净流出金额显著减少。5日净流出方面，有色金属、机械设备两行业的净流出金额仍然较大，但金融服务、采掘、钢铁、生物医药和房地产等行业的流出速度有所减缓。

从行业指数的价格走势来看，9个申万一级行业昨日飘红，采掘、金融服务、有色金属、机械设备、钢铁等5个基金重仓行业均榜上有名。5日涨幅为正行业减少为4个，房地产、采掘两个基金重仓行业榜上有名。钢铁、有色金属在5日跌幅榜上名列前茅，金融服务、机械设备、生物医药三行业跌幅稍减。总体而言，市场热点仍不集中。

受大盘下跌影响，基金净值昨日总体呈震荡态势。840只可比基金中137只实现净值增长，占比16%，较前日下降3个百分点，净值平均下降0.38%与前日降幅持平，净值超越业绩比较基准的基金451只，占可比基金总数的55%与前日持平。从各分类基金的净值表现来看，股票基金继续领跌，346只可比基金中只有14只实现净值增长，占比减少到4％，净值平均下降0.52%，两项指标均低于基金总体水平，但跑赢业绩比较基准的股基占比67%，较前日提高10个百分点并继续高于基金整体水平。股票基金中，增强指数基金全面减值但降幅显著缩小，平均净值下降0.38%，与基金整体水平持平，好于股基整体水平；被动指数基金表现也有所回升，平均净值下跌0.36%；普通股票基金降幅有所放大，平均净值下跌0.59%，低于基金平均水平，但60%跑赢业绩比较基准，好于基金平均水平。债券基金净值下跌速度略有加快，17%的债券基金实现净值增长，20％的债券基金净值与前日持平，平均净值下跌0.08%，较前日放大1倍。创新封闭式基金减值幅度迅速收缩，平均净值下降0.03%，其中稳定收益类份额保持稳定，只有1只负增长，而杠杆份额的降幅有所增加，只有2只净值持平，平均净值下跌1.24%，在基金中继续领跌，显示出较大的市场风险。

受4月各项宏观经济数据不理想及央行再度上调存准率的负面影响，市场对于2800点附近能否成为近期底部的争议较大。由于市场普遍预测二、三季度CPI仍将继续超过5％，央行可能再度上调存准率及加息，政策面相对比较严峻的同时，对市场资金的供应也将造成一定负面影响，因此预计沪深股市场周内将继续探底，如跌幅显著放大则周内反弹有望。受其影响，基金净值表现将继续随大盘震荡，投资者可密切关注增强指数基金、创新分级基金杠杆类份额和激进型债基的阶段性买点，对于短期投资行为而言，2800点以下相对较为安全。

行业与公司信息

科技部十大部署推动“十二五”科技发展

证券时报消息，由科技部等7部门共同主办的第十四届“中国北京国际科技产业博览会”昨日在京举行主题报告会。科技部部长万钢在会上概述了我国“十二五”科技发展的十大重点部署，强调将积极培育和发展战略性新兴产业。他还表示，“十二五”期间，要推动科技与金融结合，把社会投资的热点和资本市场的重点引导到对新技术应用和产业化上。

万钢强调，“十二五”时期，我国创新型国家建设将进入攻坚阶段。为此，科技部明确了我国“十二五”科技发展的十大重点部署。一是加快组织实施科技重大专项。把实施科技重大专项作为推进自主创新的重要任务，培育战略性新兴产业的重要抓手；着眼于抢占科技和产业发展新的制高点，在清洁能源、深海探测、深地勘探等方面，选择有望实现突破的重大任务，调整充实科技重大专项。二是积极培育和发展战略性新兴产业。重点发展节能环保、新能源、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业，加快形成一批重大战略产品、技术系统和产业体系；发挥国家科技重大专项的核心引领作用，国家科技计划的基础支撑作用和国家高新技术开发区的辐射带动作用。三是运用高新技术加快提升传统产业。加强新材料、新能源等高新技术成果转化和推广应用，促进传统产业升级和重点产业振兴。全面推进节能减排科技行动。四是大力提升科技改善民生的能力。切实加快农业科技创新，促进城乡统筹发展；继续实施粮食丰产科技工程；加强水环境综合治理、生态保护治理、环境污染源控制等技术研发。五是前瞻部署基础科学和前沿技术研究。六是加强科技人才队伍建设。七是加大科技投入，改进投入结构。确保财政科技投入的稳定增长，同时有效调动地方和企业加大投入，研发经费与国内生产总值的比例在2015年达到2.2%；进一步优化科技投入的结构，进一步加大对基础研究和社会公益研究的投入；鼓励企业增加研发投入，引导全社会加大对科技的投入；推进科技与金融的结合，把社会投资的热点和资本市场的重点引导到对新技术应用和产业化上。八是深化科技管理体制改革。九是进一步加大成果转化力度。十是扩大和深化科技对外合作。

交通运输信息化确定发展硬指标相关产业将受益

上海证券报消息，交通运输部日前发布的《公路水路交通运输信息化“十二五”发展规划》明确提出，推进交通基础设施的数字化和智能化，“十二五”期间，交通基础设施和运输装备运行监测网络基本建成，并确定发展的“硬指标”：今后五年干线公路网重要路段和内河干线航道重要航段监测覆盖率达到70%以上，重点营业性运输装备监测覆盖率达到100%。

此外，规划还指出，围绕发展重点，集中优势资源，深入实践和深度应用物联网等先进技术，建设一批带动性强的重大工程及示范、试点项目。规划强调，将在综合运输、现代物流和城市客运三个领域开展示范试点工程建设，积极探索新领域信息化发展路径，带动信息化全面发展。

而在信息化重大工程和示范试点工程实施中，加强对物联网、云计算、海量存储、高速传输、我国第二代卫星导航、遥感遥测等新技术的一体化应用研究，力争在拓展应用领域、创新应用模式、提升应用水平等方面取得重要突破，并加快成果转化和推广，提升行业信息化技术水平。

分析人士指出，在国家力推公路水路交通信息化、智能化的背景下，相关设备生产商的发展空间有望进一步打开。

新材料“十二五”规划有望于8月发布

证券时报消息，工信部5月17日表示，从去年开始编制的《新材料产业“十二五”发展规划》，可能于今年8月份发布实施。据了解，今年年初工信部就已经完成了初稿，随后广泛征求了各界意见。

工信部有关负责人表示，要加强规划和政策引导，加快制定新材料产业发展规划，建立新材料产业发展政策支持体系，为新材料产业创造良好的发展环境。同时，强化创新驱动，努力突破制约新材料发展的核心技术和关键装备，着力提高新材料自主创新能力。要突出发展重点，加快发展科技含量高、产业基础好、市场潜力大、保障程度低的关键新材料。

根据规划，新材料产业将重点发展特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料和前沿新材料。同时，组织实施一批重大工程和重点项目，促进产学研用一体化，推动材料升级换代。力争到2015年，建立起具备一定自主创新能力、规模较大、产业配套齐全的新材料产业体系，突破一批国家建设急需、引领未来发展的关键材料和技术；培育一批创新能力强、具有核心竞争力的骨干企业；形成一批布局合理、特色鲜明、产业集聚的新材料产业基地，为新材料产业持续快速发展奠定坚实基础。

赣湘黔三省上网电价每度将上调2分

上海证券报消息，权威人士昨日透露，继4月份上调山西、河南等十余省上网电价后，国家发改委拟补充上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2分/度，这将大大缓解当地火电厂经营压力。粗略估算，上调2分钱相当于到厂标煤单价上涨60元/吨左右。此外，河南和湖北两省上网电价上调幅度拟由此前的1.5分/度调至2分/度。

另据透露，在湖南省，暂停峰谷电价政策也得到了国家发改委的同意，拟近期实施。所谓峰谷电价，是指根据电力系统负荷曲线的变化将一天分成多个时间段，对不同时间段的负荷或电量，按不同的价格计费的电价制度。在用电高峰实施高电价，抑制用电，用电低谷实施低电价，鼓励用电，在需求侧实现电力的充分利用。不过，在目前电力供应紧张的态势下，即使在用电低谷，也已经不具备鼓励大规模用电的条件了。

业内人士认为，由于湖南、江西等中南部省份的电煤资源较少，煤炭物流成本高，到厂煤价高企，缺煤停机十分严重，因此适当上调上网电价有利于缓解经营压力，鼓励电厂积极购煤发电，缓解电荒困境。相关省份电价上调后，一些发电企业将提升盈利水平，如上市公司赣能股份和华银电力等。

广发银行：拟A+H融资约350亿元

中国证券报消息，广发银行股份有限公司IPO承销商已选定十家投行：高盛、德银、花旗、美银美林、瑞信、麦格理、中信、海通、广发证券和英大证券。广发银行IPO拟采用A+H形式融资350亿元左右。

广发银行是国内最后一家未上市的全国性股份制银行，今年以来上市进程备受关注。此次承销商遴选，共有17家中外投行参与，最终选定以上十家。这标志着广发银行的IPO进程已进入到实质性阶段。目前方案尚须国务院批复。

目前花旗集团、中国人寿、中信信托及英大集团为广发银行的前四大股东，各持有20%股权。此外，广发银行发行50亿元次级债申请已获得银监会批复，将分两步走，其中30亿元计划今年二季度在境内发行，5月18日和19日将在北京和上海进行路演，一旦获得央行批准，即可进入实际发行阶段。剩余的20亿元次级债发行，广发银行正在与境内外有关投资者接触，希望找到补充资本的有效创新途径。

云南铜业(000878)：定增募资55.92亿元方案获证监会核准

云南铜业周二晚间公告称，公司非公开增发事宜日前获得中国证监会的核准批复，该批复6个月内有效。

根据此前公告，公司拟以不低于18.64元/股的价格向特定对象发行不超过3亿股，募资不超过55.92亿元。

募集资金将用于向全资子公司玉溪矿业有限公司增资、购买云铜集团持有的云南达亚有色金属有限公司100%股权、云南星焰有色金属有限公司100%股权、云南景谷矿冶股份有限公司71.27%股权、昆明西科工贸有限公司100%股权，以及偿还银行贷款和补充流动资金。

南钢股份（600282）：5000万美元购海外矿企10%股权

南钢股份今日披露，为锁定铁矿石资源，实现主营业务上游产业链的延伸，公司决定由孙公司香港金腾受让黄炳均所持有的AWC公司10%股权，转让价格为5000万美元。

由于AWC公司正在筹划上市，双方对香港金腾的退出作了安排。如果AWC公司在2012年5月份(或双方同意的其他日期)仍未能实现上市目标，则香港金腾有权在到期后选择退出。黄炳均应在收到香港金腾的书面通知后一个月内回购股权，退还股权价款并支付自投资日至回购日的利息。利率按央行公布的一年期同期贷款利率执行。

AWC公司若成功上市，香港金腾将持有该上市公司的股票，持股锁定期为一年。一年期满后，香港金腾可根据双方签署的协议，要求黄炳均购买，而黄炳均亦有权要求香港金腾出售该上市公司的股票。回购价格为自2011年5月份第一笔投资开始的每笔投资本金加上投资日至出售日间的收益，年收益率为15%。

公告显示，AWC是一家于2010年3月11日在英属维尔京群岛注册的离岸公司，持有马来西亚铁矿项目公司70%股权。另外，香港金腾与黄炳均5月10日在上述签署股权转让协议的同时，马来西亚铁矿项目公司旗下的GW公司与南京南钢产业发展有限公司的全资子公司南京钢铁集团国际贸易有限公司签署了协议，由GW公司向南钢国贸供应100万吨至200万吨马来西亚铁矿。

本钢板材(000761)：募集37亿购大股东铁矿及本钢浦项75%股权

本钢板材今日发布非公开发行预案。公告称，公司拟以不低于每股6.95元的价格向不超过10名特定对象发行不超过5.43亿股，募资不超过37.7亿元。其中15.5亿元用以购买本钢集团持有的本钢浦项75%股权，13亿元购买本钢集团矿业公司拥有的徐家堡子铁矿探矿权，另将补充流动资金8.5亿元。

此外，公司控股股东本钢集团此次将不参与认购，若按上限发行，发行后本钢集团持股比例将从82.07%降至69.95%，第一大股东地位保持不变。

对于此次非公开发行注入铁矿后面临的风险，本钢板材也表示，公司目前未从事铁矿采选业务。

本次发行完成后，需对铁矿石采选业务进行整合。铁矿采选具有一定的复杂性和专业性，因此本次发行完成后存在一定的业务整合风险，并将直接影响本次募投项目的效益。

而公司本次拟收购的徐家堡子铁矿探矿权尚需取得国土资源部对探矿权转让的审批，其储量核实报告尚需取得国土资源部备案。

广钢股份(600894)：中标19亿元销售项目

广钢股份重大工程中标公告显示，公司近日接到由广州建设工程交易中心发出的《中标通知书》，确定广钢股份为乐昌至广州高速公路项目材料采购招标(钢筋类-CL08标)的中标单位，中标价为19.01亿元，占公司2010年度营业收入的29.2%。广钢股份表示，本次中标将对公司的生产经营产生积极影响。

目前，广钢股份正拟通过资产置换使主营业务发生重大变更，从钢铁制造业务转向电梯整机制造、电梯零部件生产以及电梯物流服务为核心的电梯相关业。

康恩贝（600572）：获新药证书及注册批件

康恩贝今日公告，公司近日收到国家食品药品监督管理局通知，公司创新研制的抗前列腺增生中药六类新药黄莪胶囊顺利通过审查，获得该局下发的新药证书。

据公告，新药证书编号为国药证字Z20110002、药品批准文号国药准字Z20110006，有效期至2016年4月1日。黄莪胶囊主要成分为黄芪、桃仁、莪术、大黄等，用于Ⅰ、Ⅱ期良性前列腺增生症气虚血淤、湿热阻滞证的治疗，临床疗效确切。

公司表示，该药品生产批件的获得将有利于丰富公司以主导产品前列康为代表的前列腺疾病治疗药品的品类，扩大公司在前列腺疾病治疗领域的产品市场份额，对公司的经营产生积极的影响。

东方钽业(000962)：拟以4.73亿建项目

东方钽业17日晚间公告，公司拟投资4.73亿元建设“年产12000吨太阳能硅片用高强切割线项目”。

通过本项目的实施，丰富了公司的产品线，该产品与公司现有的碳化硅产品紧密结合，可为客户同时提供硅片切割所需的切割线及磨料。该项目对于提高综合效益，多产品经营，规避单一产品的系统性风险、增强持续盈利能力具有重要意义。

星期六(002291)：拟推500万份股票激励核心员工

星期六17日晚间公布了限制性股票激励计划(草案)，公司拟向激励对象授予500万股公司股票，占公司股本总额的1.38%。其中，首次授予数量为450万股，占授予总量的90%，占公司股本总额的1.24%；预留50万股，占授予数量的10%，占公司股本总额的0.14%。

根据激励计划草案，股票来源为公司向激励对象定向发行新股。激励对象为公司的董事、高级管理人员以及公司董事会认为需要进行激励的相关员工。

激励计划草案显示，首次授予部分限制性股票的授予价格为6.91元/股，预留部分限制性股票的授予价格在公司披露相关授予情况时确定。