受益电价上调煤炭股集体走红

受益于发改委6月起上调15省市非民用电价，昨日煤炭股在午后突然“点火”，并带动大盘一改颓势集体上攻。截至收盘，煤炭板块集体飘红，整体涨幅达3.26%，领涨两市。分析人士认为，电价上调将进一步打开市场煤上涨空间，煤炭企业的基本面也将得以改善。另外，经过了长期调整后，煤炭股也存在股指修复的机会。

煤炭股整体大涨3.26%

为缓解部分地区电力供应紧张、抑制高耗能产业发展、保障民生，国家发改委决定自6月1日起，15个省市工商业、农业用电价格平均每千瓦时上调1.67分钱。

在此消息的刺激下，昨日煤炭股在午后突然发力上攻，山西焦化(600740)封住涨停板并带动了整个煤炭股的做多热情。截至收盘，除昊华能源(601101)微跌0.14%外，煤炭板块内其余32只个股全部收红，板块整体涨幅达3.26%，位于两市行业涨幅榜首位。“煤炭股上涨主要与电价上调有关。”华西证券分析师蒋劲松认为，工业电价上调为动力煤等市场煤的价格提供了上涨空间，从而能够改善煤炭企业的盈利空间。国泰君安煤炭行业分析师杨立宏表示，上调电价对煤炭企业的积极意义在于拉大煤炭的港口现货价格与重点合同价格之间的价差，为明年煤炭的合同价格上调留出空间。“除电价上调因素外，煤炭需求也是支撑煤炭股的一大因素。”蒋劲松分析认为，目前，我国长江中下游地区遭遇罕见的特大干旱，部分地区的运煤通道也受到阻碍，这也给煤价上涨带来潜在因素。不仅如此，干旱也造成水电的减少，在进入夏天用电量需求大增的情况下，水电缺口只能由火电来补充，从而提升煤炭用量的需求。

后市关注煤炭股成交量

目前煤炭板块整体的市净率为4.2倍，动态市盈率为16.22倍，特别是中国神华、中煤能源等龙头个股的动态市盈率还不足15倍。“经过连续调整后，煤炭股的估值已经处于中期低位。”蒋劲松表示，在电价上调利好消息提振下，煤炭股也面临估值修复的需求。

后期的煤炭股走势将如何判断?昨日的强势股行情是“一日游”，还是将继续演绎?对此，蒋劲松表示目前还不能轻易判断，还需要看煤炭股的成交量能否在后期得到有效放大。“板块短期仍将以震荡为主，但部分个股投资价值逐步显现。”中金公司在最新的煤炭行业研究报告中称，近期受到经济放缓担忧和紧缩政策持续的影响，煤炭板块估值明显回调。但另一方面，电价上调有望缓解电荒并减少硬着陆风险，煤炭公司的盈利并无大幅下滑的风险。而部分煤炭个股较前期高点已下跌20%以上，投资价值开始显现，投资者可以逐步关注。在选股策略上，关注“低估值+业绩确定+具有催化剂”的个股，如受益于公司回购A股和H股10%股份的中国神华、业绩有望大幅增长的兖州煤业(600188)等。