航母带动军工持续活跃

军工板块受重组预期刺激，曾一度成为市场的宠儿。近期，沉寂已久的军工板块表现再度趋于活跃，逆市出现上涨。有分析认为，这与市场传闻的造航母消息有关。航母概念的兴起，会使哪些行业受益?投资者在选择投资标的之余，还需防范哪些风险?记者昨天采访了相关分析师。

盘面

个股活跃上周领涨

近日，关于中国造航母的消息又开始在市场里传播。有媒体称，解放军总参谋长陈炳德上将在接受专访时称 “航母已在建，但还没建成”，报道称这是迄今解放军最高级将领首次承认中国正在制造航母。分析人士认为，这是上周军工板块上涨的推动因素之一。上周，受端午小长假影响，虽然只有4个交易日，但上证指数却先扬后抑，下跌0.84%。而军工板块则逆市上涨，周涨幅居各板块之首，个股表现也相当活跃。

昨天，军工板块再度走强，个股表现活跃。根据数据显示，军工板块整体上涨1.40%，概念股中多数个股上涨，航天科技早盘时段快速涨停，报收14.49元;四创电子(600990)上涨6.74%。另外，航天动力(600343)、中航光电(002179)等也纷纷领涨。

平安证券金融大街营业部首席投资顾问黄亭懿认为，除了上述的航母传闻，军工板块趋于活跃还有以下几个因素，一是目前市场缺乏炒作题材，在央企重组的大框架下，军工航天板块重组预期最为明确，今年上半年该板块并无太大动作，存在重新启动的可能性。二是低空空域管理改革试点区域有望继续扩容等消息，也对军工板块产生了事件性的刺激。

分析

可推进我国高端装备制造业发展

国都证券研究所一位研究员分析，尽管国外媒体对我国建造航母进行了连篇累牍的报道，但都以推测为主，港媒这次的报道，是我国官方高层首次承认在建航母。该“在建”航母有可能指修缮中的“瓦良格”号，有媒体称其可能今年出海试航。我国未来可能新建数艘航母。建造航母可推进我国高端装备制造业发展，建议关注业绩具有超预期潜力的个股。

大同证券首席投资顾问胡晓辉认为，从目前看，海洋经济在现代社会中的作用日益加重，如何利用海洋资源是我国解决资源瓶颈的重要手段。另外，打造以航母为代表的大型舰艇战斗群，标志着我国海军建军思路的转型。

此外，胡晓辉还认为，军工板块是我国高端装备制造业的先锋，而高端装备制造业又是我国七大战略性新兴产业的一个重要组成部分，因此航天军工也是我国未来发展的重中之重。军工行业除了技术受益，还有一方面是资产证券化，这一趋势现在越来越明确。

策略

四行业受益航母产业

国金证券(600109)分析师赵乾明认为，航母编队是发挥航母作战实力的唯一形式;因此我国势必在研制航母的同时，打造航母编队。从国外历史看，航母是工业发展的催化剂，建造航母对中国整个产业升级起着极为重要的拉动作用。他将整个航母编队产业链按照装备制造、动力系统、高端材料、信息系统4个大方向分析了相关的受益细分子行业和公司。

装备制造

赵乾明认为，装备制造业是打造航母编队的基础工业，也是航母编队投资的直接受益者;舰体、舰载机和武器装备的制造都将直接受益于航母编队建设。舰体建造方面，造船业大发展为建造航母编队创造了条件，设计是薄弱环节。另外，伴随造船工业的蓬勃发展，我国造船厂的规模和现代化程度，以及造船能力都获得了长足进步，并逐步具备了建造大型先进战舰和潜艇的能力。而航母之所以能够成为舰艇编队的核心，成为海战和对陆打击的重要力量，主要源于其特有的武器装备舰载机。这一行业的相关上市公司包括中国重工(601989)、中船股份(600072)、哈飞股份(600038)等。

动力系统

赵乾明认为，动力系统是航母编队的心脏，也是我国军工科技领域亟待突破的难点;在当前航母编队建造的特殊时点上，基于国家发展航母的坚定决心及动力之于航母的关键作用，重点看好该领域的发展前景，资金的大规模投入和应用领域的迫切需要将促进行业步入高速发展阶段;其中舰载机发动机及以其为基础的舰艇燃汽轮机是重点。相关上市公司如航空动力、风帆股份(600482)等。

高端材料

赵乾明认为，高端材料是建造航母编队的基石;航母编队的建造为实现高端材料的技术升级和进口替代提供了难得的历史契机，合金钢、钛合金、复合材料等有望借助航母建设的军品订单实现技术升级继而转民用。包括航母及编队舰艇材料与飞机材料。其中，航母及编队舰艇材料又涵盖船体结构材料、装甲材料、耐烧蚀及隔热保温材料、特种装置材料、涂料等。产业链涉及公司包括宝钛股份、哈飞股份等。

信息系统

赵乾明认为，信息系统作为航母编队的大脑和神经中枢，整合各作战单元并使之成为一个规模庞大的有机整体;航母编队的建成将为电子信息系统的改进升级提供最佳的实战平台，并与北斗导航体系结为一体。包括电子通信与指挥系统、卫星导航系统、舰载机机载设备。涉及上市公司包括中国卫星(600118)、北斗星通(002151)、中航精机(002013)等。

风险

谨防冲高回落风险

虽然军工板块近期走势给力，但分析师们仍提示了风险。胡晓辉认为，目前军工航天板块整体市盈率偏高，在目前的市况下，即使有事件推动，也仍属于短线的交易性机会，对于航母正在建造这一消息而言，投资者还是需要谨慎一些，适度参与。

平安证券首席投资顾问黄亭懿也认为，目前大市整体偏弱，包括军工板块在内的各个板块尚缺乏大幅走强的条件，投资者要谨防冲高回落的风险。