指数破位创年内新低 资金流入保障房概念

在CPI创34个月新高、欧美经济复苏再现反复、存款准备金率年内第六次上调等多因素打压下，本周股指继续向下破位，创今年新低。盘面上银行、石化等大市值股总体维持小箱体整理，而稀土、矿资源等题材股大幅下挫，包钢稀土周五更是跌停收盘。不过，保障房概念主线相对明显，水泥、机械、房地产及钢铁等有所表现，尤其是水泥股行情贯穿整周。大智慧资金流向显示，本周大盘主力资金累计净流出68.7亿元，仅保障房概念资金流入明显。

具体板块来看，工程建筑一周资金净流入3.46亿元，集房地产开发及工程建设于一身的中国建筑资金大幅净流入1.77亿元。葛洲坝资金净流入1.47亿元位居个股净流入第二位，中国化学、深天健、安徽水利、上海建工、北方国际等资金一周净流入超过1000万元。

房地产板块一周资金净流入1.60亿元，参与保障房建设的金地集团、首开股份、北京城建、万科A、保利地产等20家地产股本周资金净流入千万元以上。本周表现活跃的水泥股资金动向值得关注，亚太集团、天山股份、华新水泥、海螺水泥、金隅股份资金流入明显，分别为0.61亿元、0.52亿元、0.31亿元、0.24亿元及0.17亿元。中金公司行业报告认为，保障房开工、半年报披露、拉闸限电将是未来3到6个月水泥股股价表现的三方面催化剂。

造纸印刷、供水供气两大板块资金也呈净流入，分别为1.28亿元及0.45亿元。央企诚通集团入主的冠豪高新资金大幅净流入1.70亿元，万顺股份资金流入904万元，此外凯恩股份、美利纸业、景兴纸业等资金小幅净流入。南方旱涝急转带来的水利建设紧迫性及人民币升值两个事件是资金关注供水供气板块、造纸印刷板块的原因之一。

在资金净流出板块中，主力资金大幅做空有色金属股，板块资金净流出达到15.82亿元，包钢稀土、中色股份两大稀土龙头资金合计净流出8.22亿元。其余资金净流出较明显的板块还包括医药、机械、钢铁、电力、酿酒食品、仪电仪表、银行，资金净流出超过4亿元。

结合盘面特征及资金流向，我们认为目前市场还看不到弱势扭转的迹象，建议继续观望。活跃的投资者可适当关注保障房开工确定性明确的主题，同时中报业绩预增明朗的板块也可逢低挖掘，如化工、农业、水泥。