私募经理短信泄露机密 主力闻风入市抢筹

＝＝＝精彩导读＝＝＝

主力入市

基金火线加仓 抢筹股曝光（本页）

社保加仓传闻四起 明星私募基金经理短信称大底已成

市场见底

周科竞:A股正在显现见底信号 | 王利敏:周线大阳确立底部 剧烈震荡势在难免

后市分析

西部证券:热点交替表现 超跌反弹方可延续 | 华宝证券:短线反弹有望持续

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基金火线加仓 抢筹股曝光

上周市场出现久违的上涨行情,部分基金火线加仓。证券时报记者从一家资产管理规模中等的基金公司获悉,该公司旗下有基金的仓位上周从73%左右迅速提升至85%以上。

据了解,近期该公司旗下部分基金一直在加仓,到目前为止,有的基金仓位已接近95%。加仓的同时也进行了投资结构的调整,一部分基金的主要操作思路是逐渐布局估值相对便宜、增长确定的铁路、汽车、银行等行业股票;另一部分基金则主要超配了房地产股,第一重仓行业为电子信息。

其他大中型基金公司也有加仓动作。深圳一家中等资产管理规模的基金公司基金经理表示,近期该公司偏股型基金都在加仓,加仓方向是增长确定、估值相对合理的主板股票,尤其增加了对自动化机械行业的配置比重。

另据上海一家中小基金公司的基金经理介绍,在6月中旬市场低迷之时,该公司旗下基金仓位较轻,但在上周市场反弹时,旗下基金普遍进行了加仓,目前该公司偏股型基金仓位已升至85%左右。

德圣基金研究中心仓位测算数据也显示,上周嘉实、博时、广发旗下固定收益类基金均有明显的加仓,股票方向仍以华夏反应较快。中小型基金公司中,鹏华、华宝、中银等旗下基金也有较明显的增仓迹象。

不少基金公司相对看好房地产股。深圳一家资产管理规模较大的基金公司基金经理表示,目前对市场相对比较乐观,因此仓位比较高。该基金经理还非常看好地产股,认为房地产板块利空消化已近尾声,享有估值优势的房地产板块将因三季度大规模保障房的开工而走出一轮领先大盘的反弹行情。

另一位基金经理表示,地产股估值足够便宜,包括保障房在内的社会需求仍然很旺,是看好房地产板块的最大理由。

不过目前仍然有不少基金公司选择轻仓。深圳一家中等规模基金公司的人士表示,该公司对市场看得比较空,目前仓位比较轻。"上周的上涨只是一个反弹,目前还未出现系统性反转的契机。"

"目前资金面仍然十分紧张,可能需要到7月份数据出来之后,才能判断宏观经济政策是否会放松。"深圳一家大型基金公司研究人士也表示,货币紧缩为主的宏观调控政策已经快速反映到金融数据上,股票市场也反映了这第一波的直接冲击,但实体经济反应一般会滞后半年左右,今年下半年工业数据、上市公司盈利等实体经济滞后信息全面暴露给投资者后,第二波更直观的冲击是否会更严重尚未可知。(证券时报) 

社保加仓传闻四起 明星私募基金经理短信称大底已成

A股上周四、上周五连续两个交易日放量上攻,沪指更是两个交易日累计上涨近百点。 对此,市场人士调侃道,"A股已经'出梅'。

"社保基金加仓"传闻四起,私募跑步进场,公募基金坚称反转还未到来。

 "大底已成",一位明星私募基金经理上周五(24日)收盘后给他的朋友们发出这条短信。

当日,A股延续上周四的上涨趋势,上证指数[2746.21 2.16%]高歌猛进上涨约58点,沪市成交1444.44亿元,较之前持续多日的600亿元、700亿元日成交额放大一倍。

一位公募基金经理称,上周五A股突然放量上涨,主要是因为空仓或低仓的私募与游资急着抢筹所致,公募基金"粮草"并未开动。

"上市公司中报可能低于预期,A股可能还有一波下跌。"一基金公司投资总监上周五在内部晨会上判断道。

与他看法一致的公募基金投资主管不在少数,"我们内部基金经理分歧很大,主管投资的副总看空,但其他基金经理都还好。"一基金公司人士称。

公募基金经理分歧加大的同时,保险资金已再次试探性入场。多家基金公司人士告诉早报记者,近期公司旗下的股票型基金有保险资金申购,"但买的不多,应该是试探性加仓"。

"听说社保基金又加仓了,就在最近半个月内。"一位基金经理告诉早报记者。但一位分管社保的基金经理却说:"我们没加仓,其他(有社保管理资格的)公司也没听说,但市场都在传社保基金最近加仓了,很多机构都来问,我也想知道社保是不是真的加仓了。"

券商唱多,"A股已出梅"

上周四和周五沪深股市强劲反弹,上证综指上周四大涨1.47%,创出自3月7日以来最大单日涨幅,并部分回补了6月16日的下跳缺口。上周五,上证综指再涨57.96点站上2700点。

早在6月23日,申银万国证券和海通证券[8.96 6.04%]分别在贵阳和上海召开2011年中期投资策略会。齐齐唱多A股。申银万国认为,下半年上证综指有500点的上涨空间,海通证券也认为二、三季度将是上市公司全年业绩增速低点,上证综指下半年运行区间在2600-3400点间。

伴随着A股6月24日量价齐升的长阳线,舆论急转向上,中金公司、光大证券[14.00 4.71%]等众券商相继发　出看多报告, "A股已经出梅"、"大级别行情即将启动"的唱多声四起。

6月26日,中金公司给机构的研究报告也称:"三季度初将有一波有操作意义的市场行情,投资者可较为积极地参与这波行情。虽然目前对反弹的高度依然很难判断,但是我们认为2950点左右可以作为一个中期的目标位。从短期走势看,市场在2790点的年线和2810点附近的600天均线处会遭遇较大的阻力,在部分获利筹码兑现的压力下,短期市场可能仍有震荡。但我们认为,短期市场如果进行一些整固,可能对中期上行的走势及其高度更为有利。"

私募基金

"加仓,逼空行情来了"

在券商的唱多声中,空仓或轻仓的私募基金快速反手做多。

一位私募基金经理上周快速加仓了某地产股,他认为,弹性十足的周期性股票,已在历史底部徘徊多时,可能在反弹中最先受益。

在这位私募基金经理看来,A股整体估值已在历史底部,在国务院总理温家宝"中国控制通胀获得成功"的表态下(详见东方早报6月25日15版),中国紧缩的货币政策可能出现转向。该文当日被各私募人士转发,并成为A股最鼓舞人心的政策信号。

"市场跌这么长时间,也该反弹了。"一家私募机构投研人士说道。

另一位私募人士说:"这两根线暂时还判断不出是反转,但应该是波力度较大的反弹。要接着观察反弹的斜率,如果太陡就难持续很久。"

上海一家私募机构人士告诉早报记者,今年前5个月其一直仅有两成仓位,5月最后一周开始小幅加仓,6月初遭遇重挫,经过6月中旬的下跌,上周初大举加仓水泥股,上周末已基本满仓。

"进入6月份,我们每周都在加仓,净值创新高了。"该私募机构人士高兴地说道,"市场三、四季度可能还会跌,但现在这个时点可以参与一下,我们跟公募不一样,有机会就进来赚一把。"

"市场修复行情已经展开,逼空行情来了。"一位私募基金经理说道。

公募基金

"别急,不会V形反弹"

与私募的乐观情绪相比,公募基金的看法相对偏空。

德圣基金研究中心6月23日仓位测算数据显示,可比主动股票基金加权平均仓位为79.63%,相比前周微幅下降0.40%。

德圣基金研究中心分析认为:"部分基金耐不住上周一持续跳空下跌,有不少基金选择再度减仓。但是由于减仓的幅度不大,因此对组合的影响相对有限。多数基金并未在趋近2600点左右选择加仓,显示对底部以及后市的分歧和策略的谨慎心态,这也直接导致其在操作上的分化加大。"

事实上,由于6月市场暴跌,公募基金净值大幅下挫,让多数公募基金经理倍感压力。一位公募基金经理上周向其持有人解释称:"目前仓位中性水平,前期进行了减仓。目前经济前景不乐观,又临近半年度末,市场流动性极其紧张,股票市场上行压力大。"

另一公募基金投资总监称,市场整体看法谨慎乐观,但上市公司的中报业绩可能远低于预期,因此市场在反转前可能还会经历一波下跌行情。

某合资基金公司在上周五A股大涨后,发出市场观察称:"对此次反弹的高度,我们还必须考虑到目前资金面紧张的状况不会在短期内得到缓解,所以盘面不会就此一飞冲天,近期震荡的主基调可能还不会改变。

一位经历过A股多个牛熊市的公募基金经理不同意上述悲观看法,他认为"A股急跌已经结束了",但他上周没着急加仓,而是选择观望。

他说:"这个位置不指望会有大起大落的行情,也不可能有一步到位的反弹。"在他看来,"上周五私募快速加仓,可动用的资金消耗太快,A股后续动能未必很足,市场还需要观察,如果周一市场高开,一定会调整下来,如果小幅回落,再考虑可以慢慢买入。"

保险资金

"零星买入,试探性建仓"

与空仓的私募担心踏空、高仓的公募摇摆观望相比,保险资金的选择似乎更容易。

"险资规模这么大,每个月都有保费进来,如果不是对市场很悲观,在多数时间买入是常态。"一位保险资金投资人士在市场反弹时如此说道。

"最近保险资金加仓买了我们公司的股票基金。"一位基金公司市场部人士说道。

另有基金公司人士告诉早报记者:"太保前段时间加仓买了股票基金,大概在2900点左右,现在看来,可能稍微买早了一点。这几天也有其他保险公司零星在买入。"

"买的量不大,我们公司最近有一个股票基金有机构2亿元认购,其他基金好像都没有,应该是试探性买入。"一个基金经理说道。

值得关注的是,近期机构投资者中有传言称,社保基金近期再度入市。多位基金经理表示,从不同渠道听到了这一传闻,但不了解传闻是否真实。

"最近也有很多机构来问我,但我们公司没有收到新委托的资金,我们互相之间也在打听,没听说谁拿到增量资金了。不知道是高仓位机构故意放风,还是社保确实通过什么其他途径入市了。"一位受托管理社保基金的基金经理困惑道。 (东方早报 肖莉)

周科竞:A股正在显现见底信号

CPI 6月见顶后将回落、6月底或加息25个基点、 600多家上市公司半年报增长远超历史、 国际板今年不可能推出……受多重利好消息刺激,上周上证综指出乎意料地大涨103.39点并成功站上2700点大关。本栏以为,随着上周股指长阳并成功收复2700点平台,A股短期底部已经探明,下一步,A股将再次踏上阳关大道。不过,纵观近期A股的走势,"纠结"是其挥之不去的阴影,即将到来的牛市也不会一蹴而就,但向上的趋势基本已经确立。

记得上证综指从6124点回落到1664点之际的情景,管理层推出4万亿元扩大内需应对金融危机之时,以太行水泥为首的水泥股群雄昂扬地引发一轮经济恢复行情,而上周水泥板块再次成为领军人物,对人气的振奋起到了决定性作用。其次是中小板和创业板,从最超跌的板块变成近期的活跃板块和上周五的领涨板块,这也标志大盘短期底部开始出现,对市场的方向起到了指导性作用。另外,从大盘K线形态看,上证综指创出了5月27日以来的新高,并成功站上了前期平台,如果今日股指能够继续走高,那么大盘将上演逼空行情,2610点将是历史性底部。

"6穷之月"已进尾声,"7月翻身"将要到来。同时,大盘在经历了两个多月45度角、累计400多点的下跌后,空方杀跌动能逐渐衰竭,随之而来的将是一轮比较可观的大反弹。在这里借用一下同行苏渝的观点,他认为大盘见底的理由有四:

首先,货币供应量增速已达到央行预期目标,紧缩政策初见成效。通胀水平可能在6月见顶,而PMI等生产指标可能在7-8月间见底。在通胀回落的基础上,市场对进一步紧缩的预期在三季度可能得到改善。即使央行再加息,也可能是最后一加。

其次,上证综指在2600点附近创出年内新低的同时,量能也缩至同期底部,沪市日均600亿-700亿元的成交量,接近了一年以来的 "地量"水平,"地量地价"也通常被视为行情见底的标志之一。指数调整超过两个月,从不破不立的角度讲,在大破后目前指数具备了强劲反弹条件。

第三,从各大基金发布的数据上看,目前基金的仓位并不重,随时有加仓的可能。此外,还有消息称,保险资金、社保资金准备大举建仓,市场资金面窘境有所缓解。

第四,长期领跌的房地产权重板块已经出现止跌企稳的迹象。房地产板块作为权重板块之一,在近期下跌调整行情中逐步企稳活跃,显然也有利于大盘的整体企稳。 当然,金融板块的低估值是人所共知的事实。

周线大阳确立底部 剧烈震荡势在难免

在市场一片看淡声中,本周大盘却峰回路转,一周大涨103点,自3067点以来的下跌走势不但被制止,且大有逆转向上势头。

本周最大的亮点无疑是相当长一段时间形成的"黑周四"魔咒终被打破,周五股市更是大涨57点,重新收复2700点和多条均线,这说明市场对流动性收紧的抗压力大增。

本周大盘的急速上涨,使技术面明显好转。首先是均线系统转好,周五不但收复20日线,且收复了30日线。其次,大盘不但走出3067点以来的下降通道,而且再度回到1664点与2319点形成的中期上升通道。再次,在经历长时间的地量交易状态后,本周四日成交温和放大到834亿,周五更是放大到1443亿元的大量。

然而,由于大盘积弱已久,多空力量的转换可能需要一个反复的过程,尤其是本周五下午,大盘出现了明显的放量滞涨现象。所以,下周股市很可能会有相当剧烈的震荡。如果经过震荡,大盘仍然能够站稳20日均线,则大盘转势向上可期。

热点交替表现 超跌反弹方可延续

上周市场突显绝地反击,沪指周内一度探低2610点后,在保障房概念股为代表的主打热点带动下,两市多数个股普遍出现超跌反弹,股指技术形态大有大幅逆转的做多迹象。此外,前期持续调整的中小市值品种也不断逐步走强,市场先期筑底的反弹迹象较为明显。不过,国内通胀压力未见顶的紧缩政策环境并未改变,短时题材热点所支撑的反弹上行空间较为有限,市场整体走势较难脱离调整形态。操作上,对于参与超跌反弹的仓位比重需要严格控制,品种配置则需要依托中报预增的低估个股为主。

上周消息面多空对半,前有发改委制定的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》中,明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金。受此影响,保障房概念受益板块如水泥、建筑材料、玻璃、家电等周内涨幅均超过5%,这成为上周支撑股指触底反弹的主要活跃热点。此后周末财政部下发通知,自2011年7月1日起,大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税,其中柴油、航空煤油将以零关税进口。这对依赖于能源、原材料为主的企业形成利好刺激,但此举在减缓国内通胀压力的影响效果上一般。不过,最新公布的6月份汇丰中国制造业采购经理人指数初值数据及投入价格指数回落至11个月以来新低。数据显示,6月汇丰PMI初值为50.1,低于5月终值51.6,为2010年7月以来最低水平,另外制造业产出指数同样滑落至11个月来最低水平,数据情况继续如实反映国内经济增速减缓及紧缩政策叠加效果的不利影响,在去库存未见底、通胀压力未见顶的因素影响下,政策实际拐点还没有出现,能够支撑短期市场形成趋势转变的做多理由并不充分,而市场筑底阶段的开启,也的确需要后继热点的不断跟进才能形成有效推动。

市场方面,在市场超跌反弹行情如火如荼进行之时,短期资金面的趋紧态势未见缓和,仅从上周7天回购利率一度突破9%来看,资金紧张状况堪比以往春节前后的表现。加之6月末各大银行全力以赴冲存款,资金回流的压力加大会成为月末行情向纵深发展的主要制约因素。结合盘面观察,除了上周五沪市单日反弹量能重返1400亿元上方以外,其余四个交易日日均成交不过710亿元的地量水平,而从市场反弹根基来看,补量周期的完成还处于一个初期阶段。除去成交量所必需的回补周期以外,历来决定做多热情在于市场热点的表现。现阶段题材品种的盘中活跃,以及中小市值品种的逐步走强,还要在月末中报业绩的实际披露情况中不断得到来自基本面预告持续增长的有力支撑。此前截至23日的统计数据显示,已发布2011年中期业绩预告的779家上市公司中,超过七成的570家公司预增,但仍有近三成公司存在业绩不良的预亏、预减表现,板块业绩分化的潜在压力下,结构性的局部行情仍会是近阶段的主要市场表现。

整体而言,持续调整过后的股指的确处于偏低的估值区域,其本身孕育着不断演绎超跌反弹的修复要求。不过,热点题材的展开对市场的反弹驱动作用往往较为有限,在紧缩政策导向和短期流动性背景没有出现明显缓和之前,市场固有的筑底反弹会继续以阶段性机会而非趋势性机会来呈现。走势方面,沪指初上本月初平台整理的上方位置,能否一举突破前期巨阴下沿2770点的短期压力,最需要的是热点能够进一步地强势推进。(西部证券 黄铮)

短线反弹有望持续

上周外围市场消息面偏空,导致欧美股市全周呈现弱势震荡的格局。A股市场在上周一继续探得本轮调整新低后出现一轮超跌反弹的行情。行业表现上,根据申万一级行业的分类,涨幅前三位分别是家电(7.11%)、交运设备(7%)和建材(6.33%),没有板块出现下跌。

美联储最新议息会议结果显示,美联储调降了美国经济2011年和2012年的增速预期,这对上周美股市场形成了一定压制。另外美联储确认QE2将在6月底如期退出,但仍保持利率水平不变以及维持将到期的国债本金进行再投资的政策。鉴于美国经济目前再度陷入疲软,这无疑是对QE2的一种变相延伸。而欧债危机可能再度升级也令欧洲股市和欧元承压,综合起来看美元中期走弱将是大概率事件,从而对大宗商品价格形成支撑。而上述欧美股市利空消息也将驱使部分短线资金流出,转而流向短线超跌的中国香港和内地A股市场。国内市场方面,市场在极度悲观后,可能受到央行再次停发央票以及温总理表示有信心控制通胀等消息提振,市场围绕目前最具确定性的保障房板块展开了一波强势反弹的行情。在通胀可能于6月见顶以及政策可能出现放松信号的背景下,我们预计此轮反弹不会马上结束,将有一波板块轮动的机会。预计本周上证综指将围绕2700点做震荡,总体向上的可能性很大。

在市场出现反弹的趋势下,除了受益于保障房相关产业链的水泥、建材、钢铁以及家电等板块最有明确的投资机会外,我们建议激进投资者重点关注受益于通胀的上游资源品如有色、煤炭以及化工等行业的进攻机会。稳健性投资者可以关注金融股的机会,中长线投资者仍可逐步布局新兴战略产业中节能环保、新能源汽车等以及白酒、商业、医药等大消费板块中具备高成长潜力的公司。(华宝证券)