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高盛预言A股下半年疯涨 专家:是真是假须思量

华商网 2011-07-04 15:08:00

责编:群硕系统

A股下半年将上演‘黑天鹅事件’,出现疯狂上涨。”这是世界著名投行高盛对今年下半年股市的看法。那么“黑天鹅”到底会不会来?“黑天鹅”又会钟情哪些板块?普通投资者该如何看待?不妨听听专家及陕西本地投资顾问的意见。

 

“A股下半年将上演‘黑天鹅事件’,出现疯狂上涨。”这是世界著名投行高盛对今年下半年股市的看法。那么“黑天鹅”到底会不会来?“黑天鹅”又会钟情哪些板块?普通投资者该如何看待?不妨听听专家及陕西本地投资顾问的意见。

名词解释:黑天鹅事件(Black swan event)指非常难以预测,且不寻常的事件,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。

高盛:A股将“疯狂上涨”

“A股下半年将上演‘黑天鹅事件’,出现疯狂上涨。”日前高盛投资集团前首席经济学家吉姆·奥尼尔(目前担任高盛资产管理公司首席执行官)如此预言。他表示,中国A股市场是今年全球最可能上演“黑天鹅事件”的地方,越是不被大多数投资者看好越是容易出现奇迹。

奥尼尔预计中国通货膨胀形势下半年或将出现明显好转,而被压抑太久的A股市场也将出现“疯狂性上涨”。

“黑天鹅”是福是祸?

不过,对于外国投行的“热情”,不少国内分析人士并不领情。申银万国投资顾问总监唐江鸥就认为,高盛所说的“黑天鹅”到底是福是祸?不应简单看待,而要从更深层次来考虑。

有财经评论人士认为高盛的观点是一家之言,股市上涨行情,最核心的问题是整体政策环境和经济环境基本面必须得到改善,但目前宏观经济状况并没有发生根本变化。

首先通胀的压力仍然存在,而紧缩的货币政策也将继续执行;其次经济增长动能不足,消费、外贸、投资拉动经济增长的潜力并没有走强的趋势;第三,国际整体经济环境也没有得到根本的改善。而这些经济因素在短期内难以看到走强的趋势。综上所述,股指下半年大幅拉升的可能性不大,但结构性机会仍然存在。

不过,有专家提醒,有很多外资机构对中国股市“看空不做空”,这次是否是一个“看多不做多”的“阳谋”,不得不防。

“黑天鹅”事件会否发生?

支持方:低估值或引来“黑天鹅”

“我判断下半年将真正迎来稳健的货币政策,所以市场资金面偏紧的趋势有望缓解。另外,2011年11月将是2007年10月调整周期四年,所以最快今年的11月市场有望开启牛市。”长江证券投资顾问赵东会如此表示。“高盛的结论我比较欣赏,也乐见其成,但是市场怎么走要看国内紧缩政策何时能有放松。”市场分析人士白权武认为,“我预期下半年可能会有缓和,到时候市场可能上演一波上涨行情。”

国都证券投资顾问祝波认为,如果说中国A股是今年最可能发生“黑天鹅事件”地方,那么没有什么惊奇之处。尤其在近期连续下跌后,市场估值下移到历史低位,并低于去年2319点时的市场整体估值,而惊吓中的投资者并没有信心,这是一种市场底部信号。此外,近期有关社保基金、保险资金新增资金入市消息,市场无明显积极反应,底部信号得到强化。“个人认为上涨概率是有的,指数有一定的上涨空间,有望挑战3478的高点。”唐江鸥认为,“相对来说,中线行情可以乐观,短期的调整或许是机会。”唐江鸥预计在6月份还将有一波行情上演。

反对方:通胀或吓跑“黑天鹅”

“目前制约大盘上涨最主要的原因是通胀,通胀无牛市。因此,市场要出现较大涨幅的可能性并不大。另外,新股扩容的速度和规模也对股指上涨有一定的压制作用,市场缺钱,缺钱的市场怎能出现大涨呢?”华安证券投资顾问屈放认为。

国信证券投资顾问张兰春认为,通货膨胀势头仍未缓解,货币政策持续紧缩,房地产调控力度不断加强,而4月的经济数据也显示经济增速有所放缓,这些有待观察的因子到现在没有变化,去推论“黑天鹅事件”,本人认为不靠谱。

“黑天鹅”板块猜想

医药或大幅走强

华泰证券投资顾问周志伟认为,不管下半年市场会不会出现好行情,都会出现一些走势很牛的板块。个人判断,市场在经过前期的蓝筹估值修复和中小市值品种的价值回归后,成长性板块可能会重新崛起,一些受政策扶持的新兴产业或会在利好的刺激下重拾升势。环保、新能源等板块均有机会。消费类板块中的白酒、商贸零售、医药也可重点关注。尤其是医药类股票今年下半年有望出现大幅走强。“对于板块而言,我们目前看好机械和有色资源,因为机械板块应该是贯穿全年主题。而有色板块虽然近期因为大宗商品走弱而暂时性回调,但并不会改变中长期向上的趋势,因为这些资源是不可再生的,因此有更大的投资价值,建议投资者予以重点关注。”华安证券投资顾问屈放如此认为。

投资者咋捉“黑天鹅”?

逐步加仓强周期板块

不管“黑天鹅”事件能否出现,对于广大投资者来说,最重要的事情就是如何捕捉可能出现的“黑天鹅”,就是说如何能真正地赚到钱!周志伟建议投资者不管有没有行情,还是先将安全性放在第一位,仓位控制在五成左右,然后,根据市场的变化进行操作。如果指数真的开始稳步向上,那么,便可以进行逐步加仓。从个股来讲,建议投资者可以持有进可攻退可守的资源类股票和防御性很强的医药类股票。

屈放很是直接,“稀缺资源板块之中有真正的‘黑天鹅’,特别是一些我国特有的资源,譬如稀土等,应该有更大的投资机会,我中长期比较看好辰州矿业这只股票。投资者可以适当予以关注。另外,需要提醒投资者的是,继续提防高估值股票可能面临的进一步回落风险。”

在具体操作上,唐江鸥建议大家,“两周之后,在调整期快要结束的时候,投资者可适当介入强周期板块,比如煤炭、有色等,当然国际板概念也可继续关注。”

祝波未来看好的板块:化工、信息技术、金融、节能环保。由于目前市场整体估值不高,所以策略上选择买入后持有,等待重新估值后抛出。

本报记者

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