S*ST北亚经历房地产黄金十年后分文未赚？

7月5日，S*ST北亚公告表示，中航工业以其持有的中航投资的100%股权，与S*ST北亚所拥有的部分子公司资产置换之后的差额，扣除4.49亿元赠与资产之后的价值60.04亿元的资产，来认购S*ST北亚定向增发的股份，本次收购之后，中航工业将持有S*ST北亚51.09%的股权。

这标志着S*ST北亚的复牌又前进了一大步。

然而，在媒体纷纷质疑S*ST北亚可能存在房地产资产去向不明等问题时，S*ST北亚始终没有做相关信息披露。对此，多位法律人士表示S*ST北亚这种行为涉嫌信披违规。

近日有多位投资者致电中国资本证券网，表示想进一步了解北亚房地产公司资产情况，因为市场纷传经历中国房地产“黄金十年”的北亚房地产公司不但分文未赚，而且还资不抵债。对于这种说法，有投资者根本不相信，也无法理解。

那么，这是真的吗?

在查阅大量资料及近10多年的年报后，投资者可以看见这样一个奇怪的事实：北亚房地产公司在投入巨额资金之后，最后账面却显示，历年没有产生任何收入，反而欠下巨额债务(有媒体如是报道，但S*ST北亚未做如此披露)。

纵观S*ST北亚1999年-2010年共11年的年报，虽然有关北亚房地产公司的信息较少，但投资者也能看出端倪：1999年-2000年年报中，有关北亚房地产公司经营情况几乎没有。

1、2001年-2003年北亚房地产公司占用S*ST北亚5.48亿元

净利润-456.72万

2001年-2003年报显示，S*ST北亚对北亚房地产公司应收账款不断增加，损益显示逐年亏损，具体情况如下：

2001年，S*ST北亚对北亚房地产公司应收账款为1831.80万元，欠款时间是1年内，北亚房地产公司本年内产生损益-6.09万元，累计损益-119.66万元;然而，在2000年年报中并没有显示北亚房地产损益相关情况。

2002年，S*ST北亚对北亚房地产公司应收账款为29564.58万元，欠款时间是1-2年，较上年增加了2.78亿元，北亚房地产公司产生损益-93.55万元，累计损益为-213.21万元;

2003年，S*ST北亚对北亚房地产公司应收账款为54833.73万元，欠款时间为1-3年，较上年增加了25269.16万元，北亚房地产公司产生损益为-243.50万元，累计损益为-456.72万元。

年报还显示，2002年，北亚房地产公司追加投资额400万元，2003年追加投资额340万元，算上初始投资额500万元，投资总额为1240万元，这一数据一直持续到2010年年报中无任何变化。

另外，2002年10月28日，S*ST北亚以账面价值13982.84万元，经评估值为15483.26万元的资产加上现金535.86万元等额收购哈尔滨新恒基建设发展有限公司国贸大厦项目资产估值16019.12万元，入账价值14518.70万元，报告期内，该项目未产生收益。

截止2003年，北亚房地产公司无主营业务收入，理由是开发项目处于建设期，目前开发的项目有星河国际公寓和华风世贸商城，预计2004年完工。

S*ST北亚2003年报中还提到，报告期末北亚房地产公司总资产90241.66万元，净资产1543.32万元，净利润-456.71万元。

2、2004年-2005年北亚房地产公司与S*ST北亚往来资金不明

净利润-676.48万

S*ST北亚2004年-2005年报中，没有显示应收账款中具体名目，无法知道S*ST北亚与北亚房地产公司相关的资金往来情况。

2004年报显示，北亚房地产公司损益为-417.61万元，累计损益-874.32万元，本年度内亏损大幅度上升。

2005年，北亚房地产公司损益为-156.20万元，累计损益为-676.48万元，投资额为354.04万元，期末余额563.52万元。

这里或许存在一个问题，354.04万元投资额并没有计算入追加投资额中，也没有显示具体来源，而是直接冲抵累计损益数据。

2004年报还显示，北亚房地产公司占用S*ST北亚资金期初为5.50万元，期末为5.98万元，原因是资金周转困难，而这个期初金额，在2003年年报中并无披露。

另外，2005年9月北亚房地产公司注册资本金变更为4930万美元，企业性质为中外合资，S*ST北亚持有5%股权，外方亚地控股持有95%。北亚房地产公司实收资本为2000万元人民币，截止2010年年报显示，亚地控股没有履行出资义务。

2005年末，北亚房地产公司资产规模121021万元，资产规模较2003年出现过的数据有所增加，净利润-676.48万元(2005年报数据-156.20万元是报告期内净利润，应为笔误)。

3、2006年末北亚房地产公司占用S*ST北亚8.65亿元

净利润-15454.87万

2006年，S*ST北亚有高管涉案，随之北亚房地产公司卷入大量诉讼，也暴露出巨额亏损，房地产资产也被查封。

2006年报显示，北亚房地产公司资产规模193730.47万元，净利润-15454.87万元。2006年内，S*ST北亚为北亚房地产提供资金109.51万元，总余额为86513.61万元。此外，S*ST北亚为北亚房地产担保贷款金额5998.50万元。

4、2007年末北亚房地产公司占用S*ST北亚5.78亿元

净利润-105.39万元

2007年年报显示，报告期内，S*ST北亚为北亚房地产提供资金-29322.27万元，年初账面余额为87154.61万元，年末账面余额为57831.28万元。

年报表示，S*ST北亚确认可从北亚房地产公司收回价值34408.71万元资产，剩余的23422.57万元，由于资产被查封无法收回S*ST北亚计提100%坏账准备。

2007年末，北亚房地产公司净资产-14290.62万元，报告期净利润-105.39万元。

2007年报还显示，S*ST北亚从北亚房地产公司追回建筑物国贸大厦25000.00万元。

另外，2007年末S*ST北亚对北亚房地产公司未结算的应收账目的坏账准备余额是36581.73万元。

5、2008年-2010年情况不明

2008年报显示，S*ST北亚对与北亚房地产公司提供资金年初账面余额为57831.28万元，未结算的应收项目的坏账准备余额为36581.73万元。

在2008年破产重整公告中，没有涉及发现到有关北亚房地产公司的内容。

2009年报，没有发现与北亚房地产相关的内容。

2010年报显示，2011年3月2日S*ST北亚向哈尔滨市中级人民法院递交《变更诉讼请求申请书》，请求法院判令北亚房地产公司返还其自成立以来至2010年12月31日止占用本公司款项及利息，共计29810.15万元，目前此款项已被100%计提坏账。

6、2002年-2006年与华风房地产公司及华东房地产公司巨额资金往来

还有一点值得关注的是，北亚房地产公司与华东房地产公司、华风房地产公司还有巨额的资金往来。

截止2006年，北亚房地产公司对华东房地产公司预付账款为22938.41万元，欠款时间显示2002年至今，原因是房地产公司工程款。

2006年应付账款中，北亚房地产公司对华风房地产公司为24602.93万元，欠款时间为2003年，欠款原因是工程款。

2006年北亚房地产公司支付价值5.1亿元的世纪证券股权给华风房地产公司抵债5.1亿工程款债务，之后华风房地产公司又发文件表示，世纪证券有限公司濒临破产，5.1亿元股权以市场价值确认抵债数额(最终5.1亿元的股权抵了多少债权，投资者并不清楚)。

2007年按达成的协议，北亚房地产公司支付黑龙江华风建筑工程有限公司3.7亿工程款。

由以上S*ST北亚与北亚房地产公司之间的资金流动情况可以看出，北亚房地产公司2001年以来，占用S*ST北亚巨额资金，2006年末达到8.65亿元，2007年末则为5.78亿元。但从2010年年报看，S*ST北亚已经对北亚房地产公司占有的资金100%计提坏账，那么可追回的资产或只有3.44亿元(这是S*ST北亚年报中确认可从北亚房地产公司收回的数字)。

但3.44亿元是否真的收回，S*ST北亚对此并没有正式披露。

有投资者就表示，S*ST北亚投入巨额资金支持北亚房地产业务的发展，但现在破产重整中看不到北亚房地产公司，重组中也没有提到它，北亚房地产公司真可谓是“生不见人，死不见尸”。

众所周知，资本市场上资金是具有时间价值及机会成本的，北亚房地产公司经历了中国房地产界的“黄金十年”，不仅没有带来任何的收益，反而连年亏损，最终似乎踪迹全无，不亦怪乎?!投资者如是感叹道。