煤炭行业：三大煤种迎投资机会

动力煤价格本周的总体表现为国内稳中微跌，国际微涨。国内动力煤坑口价与上周比较未发生变化，秦皇岛等港口平仓价本周稳定，环渤海动力煤现货离岸价综合平均价本周微跌。秦皇岛煤炭库存较上周上升，但周内库存呈现逐日下降趋势。广州港库存较上周略有下降。国际几大动力煤现货价涨2美元不等。

焦煤价格连续三周表现平稳，下游钢市继续呈现弱势，钢板材、圆钢等连续两周下跌，建筑钢材本周普遍上涨20元不等。

无烟煤坑口价格坚挺，整体价格依然维持在高位。华北地区的尿素价格和国内部分地区的水泥价格本周出现50元和10元的下跌。

本周的煤价指标显示三大煤种短期的需求没有发生大的变化。值得重视的因素主要包括：1.秦皇岛港和广州港库存从高位向下波动的态势说明虽然水电发电充足但迎峰度夏对火电的需求仍然旺盛。2.国际动力煤价普遍上涨，虽然幅度不大，但隐含着某种需求的增长，如果这种趋势继续持续，那么国内动力煤价将很难出现较大幅度下降。3.螺纹钢的普遍上涨或预示着保障房的经济效应在加码。4.本周尿素价格和水泥价格的下降是两种产品的淡季效应所致，企业的开工率仍在增加。因此我们继续坚持上周的观点，认为三类煤种的投资机会将长期存在，并继续推荐无烟煤上市公司兰花科创、动力煤上市公司中国神华、兖州煤业以及焦煤的替代品种喷吹煤上市公司潞安环能。