摩根大通：下调三一和国际煤机盈利预期

第一财讯：摩根大通7月22日将中国煤炭开采设备行业2011和2012财年的销售预期分别调低了6.6%和4.5%，摩根大通分别下调了三一重工(600031.SH)和国际煤机(01683.HK)的盈利预期和目标股价，但维持“增持”评级不变。

报告称，由于频繁的收购而导致2011年大中型煤炭生产商延迟了设备采购；宏观紧缩政策对煤炭行业购买设备的资本支出产生不利影响。

摩根大通将三一重工2011财年和2012财年的盈利预期分别调低了7.4%和6.8%，将目标价格从10.3港元降低到9.5港元，反映2011年预期市盈率为27倍，2012年预期市盈率为19.8倍。尽管短期存在不利预期，摩根大通仍维持该股的增持评级。

摩根大通认为三一重工在中长期仍然能够带来不错的价值，因为公司与其竞争者相比保持了持续的销量和盈利增长。

同时，摩根大通将国际煤机(IMM，01683.HK) 2011财年和2012财年的盈利预期分别调低了11.7%和10.8%。目标价维持为8.3港元，反映2011年预期市盈率为18.5倍，2012年预期市盈率为13.4倍。