波段定投最好选指数基金

在上一篇中，我们谈到当定投收益达到自己预设的目标时，应把所有定投的基金都卖掉，然后重新开始定投。这一次我们要讲的是什么样的基金适合这种波段定投?其实很简单：波动越大的基金类别越适合。

选择波动大的基金

为什么说波动大的基金适合波段式定投呢?波段式的定投能够在平滑风险的同时提高收益率，但基金类别的选择很重要。从基金定投经验来看，在长期业绩基本相同的基金之中，按同等定投金额计算，净值波动性越高的基金在净值低点可定投买入的份额越多，长期定投收益率相对更高。

因此，投资者需要挑选波动性高且长期业绩较好的基金进行定投，指数基金、中小盘基金、成长基金等品种都是较好选择。

在这几类基金之中，指数基金的股票仓位和风险水平最高，总体净值波动率也明显高于股票型和混合型基金。定位中小盘的指数基金应是很好的选择，例如跟踪中证500、上证中盘、中小板、深证100等指数的基金，不仅长期投资业绩较好，而且基金净值波动幅度也比较大，适合波段定投。

记住：并非长期定投

选择波动大的指数基金做定投，是否放之四海而皆准?

不是的。有些指数基金在跨越牛熊之后，总体业绩往往跑输大部分主动投资偏股基金，从而影响基金定投的长期收益率。如果要做长线定投，投资者可选择长期业绩较好的指数基金。

上海证券基金评价研究中心通过对2000年来管理业绩较为接近的3只封闭式基金(A，B，C )的实证发现，在2000年至2011年2月28日长达10年以上的区间，基金A与B两者之间的区间业绩极为接近，尽管后者业绩波动率明显大于前者，但投资总回报并未明显优于A。基金A与基金C的业绩波动率极为接近，但两者之间的投资总回报却相差甚远。随着时间的推移和定投行为的持续，基金资产逐渐积累，投资标的的后期表现将显著地影响最终投资总回报。换而言之，业绩长期稳定持续的基金更为适合定投。

不过，上述的研究是针对长期定投的，并非波段式的定投。如果做波段式的定投，最优还是波动大的基金。台湾定投教母萧碧燕力倡投资者做指数型定投，因为“越积极的产品最后带给你的报酬率越好，当然不要忘记过程也很痛苦，过程一定会有负的，负多少，就几乎会有正多少的结果”。