中信证券：航油调价对航空公司业绩影响较小 三季度将有不错表现

第一财讯：中信证券8月2日发布报告认为，8月1日的航油价格和燃油附加费调整对航空公司业绩影响较小，预计三季度航空需求旺盛，航空公司业绩将有不错表现。

发改委8月1日公告称，从当日零时起，国产航空煤油的出厂价和综合采购成本价均上调85元/吨，航空公司也随着上调了国内航段的燃油附加费，800公里以上航段上调10元每人。

报告认为，此次油价上调的调整幅度为近年最小的一次。而由于此次燃油附加费的上调幅度与油价上涨程度相当，预计能够完全对冲本月航空煤油价格的小幅上涨。

对于下半年的国际油价走势，中信证券预计将继续维稳，出现大幅上涨的可能性较小。因此，该机构认为9-12月国内航空煤油价格或将小幅震荡，对航空公司业绩影响较为有限。

中信证券还指出，国内航油按照市场定价，对航空公司是长期利好。燃油附加费随行就市，能够对冲大部分燃油成本，航空公司经营压力会有所减轻。

报告还预计，目前正值航空旺季，三季度航空需求旺盛，京沪高铁对航空冲击明显减弱，大幅低于预期，预计三季度航空公司业绩均有不错表现。建议重点关注南方航空（600029.SH）、中国国航（601111.SH）和京沪线旅客回流受益最大的东方航空（600115.SH），同时积极关注受益于海南国际旅游岛建设的海南航空（600221.SH）。201182141350126.pdf