[ 百亿基金内参 ] 百亿基金内参｜从躁动到深耕：政策温和发力下，A股科技、内需、资源的三足鼎立格局（1217）

【本期重点】 ★市场纠结中暗藏主线：资金抱团AI与有色，同时扩散多个新热点 ★明年Alpha在哪里？险资增配在即！“红利+”仍是压舱石，但焦点转向分红提升潜力股 ★机器人量产前夜布局窗口：关键环节将定，信仰摇摆期或是最后上车机会 ★难以证伪的“长坡厚雪”：美国AI数据中心电力短缺持续数年，现场供电核心环节的黄金增长期开启 ★重要会议政策定调温和发力，内需与物价表述暗藏结构性亮点 ★内需首次力压科技成“任务之首”！服务性高端消费或站上明年政策风口 ★春季行情更多是“躁动”而非“牛市”，估值与资金面形成双重约束 ★AI投资新范式：主链（光模块/PCB）做波段，辅链（燃气轮机/新技术）看景气 ★字节手机试水产品难撼格局，市场过度反应催生错杀机会