[ 掘金ETF ] ETF资金流向早有预示！科技“抱团”松动后何去何从？

【掘金回顾】4月重点提及的芯片ETF与创业板人工智能ETF，今天早盘出现一定回撤，但截至午盘仍分别录得近44%、33%的阶段涨幅。此前《掘金ETF》反复提醒，人工智能赛道拥挤度处于高位，务必高度警惕阶段性回撤风险，今日早盘盘面已如期出现调整兑现。综合机构观点，操作上建议，对于目前已经有一定涨幅的现有持仓ETF，可以逢高适当止盈落袋，同时逐步增配防御板块来平衡组合波动。 【今日速览】早盘A股整体震荡走弱，各大指数悉数收跌，市场做多情绪明显降温。两市整体量能依旧维持高位，但盘面上板块风格切换剧烈，前期大热的人工智能、算力、服务器、计算机等高估值科技赛道集体回落，成为主要砸盘力量，光电路交换机（OCS）、光模块、高速交换机细分逆势走强，成为AI算力链中唯一抗跌方向。此外，银行、航运、工业气体、国企红利这类低估值防御板块逆势抗跌，资金明显从高位成长赛道出逃，转向避险资产。隔夜美国PPI数据大幅超预期，重新抬升美联储通胀与加息担忧。此前我们反复提醒，人工智能赛道拥挤度处于高位，务必高度警惕阶段性回撤风险，今天早盘盘面已经如期出现调整兑现。操作策略上，现阶段优先防守控仓，整体仓位建议适度收缩。短期不急于抄底AI高位赛道，耐心等待板块企稳、资金回流信号出现。配置方向上，可重点布局低估值高股息的金融、红利防御板块；同时可逢调整关注估值合理、业绩确定性强的第三代半导体、顺周期细分标的。