[ 掘金ETF ] 少数热点吸金、多数板块失血，ETF配置如何做好防御？

【掘金回顾】 我们4月7日重点提及的芯片ETF今天冲高回落，截至午盘累计涨幅约为48%。综合机构观点，操作上建议保持5-6成中性仓位，午后创业板如果下破3800点可再压缩半导体机动仓；4月8日留下的突破缺口目前支撑完好，未有效破位前不全面降仓。 【今日速览】 跟踪连日来的ETF市场资金流向发现，市场经过周二恐慌后，周三早盘进入谨慎分化期。大资金持续涌入债券，股票内部则高度聚焦半导体为代表的硬科技，形成“少数热点吸金、多数板块失血”的结构。今日早盘，指数普跌，成交放量抛压显现。概念板块分化极致：半导体内部撕裂，硅片、工业气体、覆铜板、HBM、存储、半导体材料逆势走强；机器人、光通信、光伏、消费电子、智能设备全线大跌。防御主线坚挺，旅游、白酒、白色家电、国有大行、保险逆势收红。 ETF资金整体仍流出股票，但半导体等热点却大涨——这揭示当前行情是存量资金的极致集中博弈，而非增量资金入场。一旦热点熄火，缺乏后续资金支撑，可能出现快速补跌。综合机构观点，操作方面，半导体产业链建议分化对待，材料/设备底仓持有；光模块波段小幅减盈，物理AI长线底仓不动，不盲目割肉。防御仓方面，红利、沪深300、银行底仓保留对冲。总仓位维持5-6成，午后创业板如果下破3800可再压缩半导体机动仓；4月8日留下的突破缺口目前支撑完好，未有效破位前不全面降仓。