[ 掘金ETF ] 风偏走低，ETF市场风格切换、再切换，机会究竟在哪？

【掘金回顾】本周创新药板块持续领涨，我们昨日提及的创新药ETF今日居涨幅榜前列。在市场波动加大，风格反复切换之际，我们近期重点提及的红利低波ETF表现较为稳健，持续上涨。 【今日速览】当前ETF市场呈现三大特征：“哑铃型”配置重现：资金同时流向两端一端是煤炭、红利等防御性板块（国泰煤炭ETF 7月以来吸金22.93亿元）；另一端是半导体、科创等硬科技方向（科创半导体ETF近18天连续净流入233.99亿元）。中间地带的品种则被冷落。科技内部分化加剧：半导体遭162亿抛售的同时，元件板块获61亿净流入。资金在科技赛道内部进行精细化筛选，从高位板块向低估细分领域切换。宽基抄底 vs 行业调仓并存：宽基ETF获440亿净流入（整体性抄底），行业ETF则呈现“卖高买低”的结构性调仓。两者并行不悖，共同构成当前资金行为的全貌。