[ 掘金ETF ] ETF资金分歧在加大！安全资产何处寻？

【掘金回顾】我们7月2日提及的黄金股ETF至今涨幅超27%。黄金板块自7月以来持续走强，成为最大赢家，今天再度登上涨幅榜前列。我们8月2日提及的半导体设备ETF本周累计涨幅超6%。 【今日速览】今天早盘A股大盘与ETF市场在大方向（V型反转、科技+黄金双主线）上高度一致，但ETF市场的资金流向提供了更细致、更前瞻的“内部结构”信号——包括科技股内部的兑现与调仓、小盘风格的悄然布局、以及宽基ETF作为“稳定器”的持续托底作用。前一交易日（8月5日），A股三大指数集体收涨、半导体板块爆发之际，ETF市场整体净赎回312.01亿元，其中股票型ETF净赎回304.24亿元。科创50ETF华夏单日净赎回36.96亿元，科创半导体ETF华夏净赎回27.74亿元——机构在指数上涨中持续大规模撤退，已是连续第三日“越涨越卖” 。 当前市场的核心矛盾：煤炭PE分位数已达93%、黄金已突破4300美元关口——防御性资产已不再“便宜”，资金从高估值科技板块撤出后，还有多少安全资产可以配置？