[ 掘金ETF ] 宽基ETF连续失血，热点快速轮动，求稳为上？

【掘金回顾】我们7月2日提及的黄金股ETF，至今涨幅超27%。黄金板块自7月以来持续走强，成为本轮行情最大赢家，今日黄金ETF虽未登上涨幅榜前列，但地缘冲突升温背景下避险逻辑持续强化。8月2日提及的半导体设备ETF，近两周累计涨幅超6%。该品种在近期多次提示短期博弈机会，半导体设备方向在国产替代加速推进背景下保持一定韧性。 【今日速览】跟踪连日来的资金数据，我们发现在宽基连续失血下，市场不存在整体趋势。 只有商品属性的黄金和高红利资产存在上行趋势。昨日的商品ETF净流入15.82亿、信用债ETF净流入7.16亿，是真实能看到的机构避险趋势。短期轮动品种中，值得注意的是，今日早盘领涨的医药、港股创新药，机构资金在撤退。此外，在减量市场中，高估值纯概念（军工、航天）是最大的杀跌风险源。 操作上，当前环境不宜追高。早盘大涨的医药、油气，更多是资金在指数下跌时的避险或隔夜博弈。如果有持仓，建议趁反弹减仓短期品种（医药、港股）；底仓应持续向商品ETF和红利/核心宽基（如A500或A50）倾斜，耐心等待市场整体资金流（特别是宽基流出）企稳。