[ 掘金ETF ] 科技ETF领涨，资源类ETF下跌，“跷跷板效应下”选什么？

【掘金回顾】我们7月2日提及的黄金股ETF，至今涨幅超27%。黄金板块自7月以来持续走强，成为本轮行情最大赢家，但今日黄金股ETF集体回调超2.5%，黄金ETF连续20日净流入纪录于昨日终结。8月2日提及的半导体设备ETF易方达，近两周累计涨幅超6%。该品种在近期日报中多次提示短期博弈机会，今日通信板块延续强势，半导体设备方向保持一定韧性。7月31日本栏提及的华泰柏瑞恒生创新药ETF，完美契合本轮创新药行情启动节点。 【今日速览】今天早盘A股市场与ETF市场的涨跌结构高度趋同，ETF作为"一篮子股票"的映射工具，其涨跌幅排行精准反映了A股"科技成长领涨、资源防御回调"的板块轮动格局，跷跷板效应明显。尽管A股行业层面医药生物整体走弱，但涨幅榜被多只医药/科创生物ETF霸榜。这反映的是指数层面的结构性特征（科创医药指数成分股多为硬科技属性，与传统医药板块有区别），也提示资金可能在超跌方向（医药）和强势方向（算力）之间做均衡布局。当前市场的核心矛盾：创新药板块连续大涨，PE分位数已升至54%-90%区间；通信设备PE分位数高达94%。这轮“医药+通信”双主线行情，是“业绩驱动的趋势性上涨”还是“情绪推动的阶段性冲高”？黄金ETF连续20日净流入纪录自昨日起终结，是否意味着避险资金的转向信号？