[ 风口秘钥 ] 逆势走强！供给刚性叠加需求韧性共振 煤炭板块估值重估窗口开启

8月19日，全球市场大幅下挫，但煤炭板块逆势走强，截至收盘，宝泰隆、陕西黑猫、大有能源、美锦能源涨停。煤炭板块的走强，除了资金转向价值股外，还受到自身涨价及减产消息的带动。8月18日，河北、山西等地主流焦企对焦炭价格发函提涨，涨幅为50-55元/吨，计划于20日0时起执行。此前国家统计局数据显示，2026年7月，规上工业原煤产量3.43亿吨，产量创下了2021年10月以来新低，同比下降10.1%。期货市场上，当天焦煤主力合约上涨3.46%，进入8月以来，期价上涨17.81%。机构研报指出，整体来看，煤炭行业已摆脱单纯"量价齐升"旧周期，进入供给刚性约束、需求结构升级与红利价值重估共振的新阶段，叠加迎峰度夏旺季、中报业绩兑现与冬储补库预期，板块有望延续估值修复与重估行情。