[ 掘金ETF ] 科创成长、创新药ETF深度回调，如何把握节后风格再平衡？

【今日速览】今日早盘盘面呈现的是一次剧烈但结构清晰的高低切换：资金并没有系统性离场（成交额放大即是佐证），而是从拥挤度高、估值处于历史高位的AI硬件赛道，向拥挤度低、有基本面边际改善预期支撑的红利与资源方向转移。值得警惕的不是"调整"本身，而是切换的持续性。如果光芯片降价预期持续发酵、科技板块的产业叙事无法在短期内修复，则科创50和创业板可能还需要时间消化估值压力；而红利方向的资金容纳量有限，若切换过快，也可能导致局部拥挤。下午需要观察两点：半导体与光模块能否出现止跌信号，以及周期蓝筹的上涨是否有成交量持续配合。