[ 掘金ETF ] 宽基ETF现脉冲式流入，资金借道宽基逆向布局，科技板块是否迎来底部信号？

【周报速览】 近一周ETF市场呈现分化，领涨主线为“事件驱动 + 低估值防御”，领跌集中于利率敏感的高久期成长赛道；周后半段宽基ETF出现脉冲式大额净流入，反映出资金借指数工具逢低布局成长方向的意愿增强，但底部是否确立还有待观察。 综合券商观点，本周市场可以概括为“分母端估值压制 + 事件驱动轮动 + 宽基资金逆向承接”三层逻辑：军工航空板块上涨主要受航展、卫星组网等事件催化，行情更多反映远期订单与产业规划预期；科技成长板块回调，是美债利率破位、全球高久期资产重定价，叠加前期板块交易拥挤度消化多重因素共振的结果。中泰证券判断，科技板块筹码出清已经进入后段，但尚未完成；周后半周宽基ETF尾盘放量申购现象，被市场视作潜在逆向布局信号，浙商证券也将该资金特征纳入“底部重构”的观察框架，但该信号仍需量价、外部流动性等更多维度验证。