时隔两月再现央行零投放,债市迎来重要信号
7月下旬以来,在长债收益率快速下行引发关注的背景下,央行时隔两月再度连续两天开展公开市场零逆回购操作,旨在引导市场利率围绕政策利率中枢平稳运行。
| 上证指数 | 3982.65 |
| 55.48 | 1.41% |
| 深证成指 | 14704.27 |
| 349.97 | 2.44% |
| 科创综指 | 2099.06 |
| 78.61 | 3.89% |
| 创业板指 | 3740.16 |
| 113.86 | 3.14% |
| 沪深300 | 4741.10 |
| 75.22 | 1.61% |
| 恒生指数 | 25453.23 |
| 336.38 | 1.34% |
| 标普500指数 | 7785.76 |
| -13.23 | -0.17% |
| 纳斯达克综合指数 | 26729.16 |
| -73.86 | -0.28% |
【今日速览】 ①AI算力基建“向下传导”:电源/封装/绝缘三大赛道同时缺纸?百亿特种纸市场惊现预期差,三大重点标的已圈出; ②从0.38亿飙至23.5亿!六年近百倍增长的超级赛道迎来量产元年,一文看懂如何把握国产产业链导入机会。










8月17日,半导体材料板块掀起涨停潮,中石科技20CM涨停,德邦科技涨超14%,有研新材、天通股份、宏昌电子等涨停。消息面上,据媒体报道,英伟达已大幅下调其为OpenAI数据中心提供的担保金额,核心目的仍在于拉动其AI芯片的市场需求。与此同时,摩根大通研报指出,价格上涨趋势正从存储芯片向半导体设备和材料领域加速扩散。有机构认为,2026年以来全球半导体材料掀起涨价浪潮,海外部分龙头扩产较慢,国内优秀材料企业有望迎来加速替代窗口。
【掘金回顾】我们8月2日提及的半导体设备ETF,至今涨幅超12%。该品种在近期日报中多次提示半导体设备方向的博弈机会,今日再度大涨4.21%登上涨幅榜前列,近四日逆势获资金净流入约17亿元,成为宽基持续流出背景下为数不多的资金避风港。我们8月2日提及的通信ETF国泰(515880),至今涨幅超8%。该品种在近期日报中多次提示AI算力驱动下的光通信投资机会,今日CPO概念再度活跃,通信板块延续强势格局。 【今日速览】近期与A股普涨形成对照的是,股票ETF整体呈现连续净流出态势。Wind数据显示,股票ETF上周合计净流出525.44亿元,8月以来已合计净流出1285.67亿元。资金流向呈现典型的"宽基出、赛道进"的再平衡特征——宽基ETF成净流出主要方向,沪深300ETF华泰柏瑞净流出最多达77.29亿元;而半导体细分赛道ETF则逆势获得资金净流入。这与今天早盘的市场表现相契合。今天早盘,A股体现的是“情绪与方向的共振”(普涨),而ETF体现的是“存量资金的再平衡”(调仓)。机构利用ETF工具,在极高估值的半导体上继续追加仓位(博弈国产替代长逻辑),在极低估值的消费上果断砍仓(规避业绩空窗期),这一资金行为在A股个股龙虎榜上不易察觉,但在ETF资金流向上表现得淋漓尽致。当前市场的核心矛盾是,半导体板块PE分位数普遍处于90%-98%的历史极值区间,今日再度大涨——这轮行情是“AI算力+国产替代景气驱动的趋势性上涨”还是“极致估值下的阶段性冲顶”?