7月金融数据点评：信用继续扩张，紧缩风险暂缓
从信用扩张的趋势看，后续M2增速或仍将继续回升。
解封后的欧美经济：继续复苏，还是再度封锁
同样是解封，结果有差别。
纾困优先，货币协同——美国救助政策的利与弊
美国财政措施采取的针对部分行业的贷款支持、针对中小企业就业薪资的保障计划，有助于避免被“封锁”的行业陷入混乱和引发失业潮，值得借鉴。
联储紧急降息，疫情催生宽松
此次美联储降息预示着，更多国家的降息或在路上。
最新外贸数据点评：需求稳+基数低，外贸大幅回升
随着未来外需企稳改善、中美关税部分取消，贸易摩擦导致的贬值压力将进一步减轻，有助于人民币汇率升值。
新年如期降准，股债慢牛延续
我们对于今年中国的资本市场会继续看好，股市的慢牛行情有望继续延续。
12月美联储按兵不动，我国货币政策仍将维持稳健
我们预计，货币政策仍将维持稳健基调，保持流动性合理充裕，以深化LPR改革疏通利率传导，而非开启连续降息。
11月金融数据点评：信贷整体改善，社融增速稳定
11月社融存量增速等都指向经济有望短期企稳，同时考虑到CPI处于高位、PPI或将回升，我们预计货币仍将维持稳健。
美联储再度降息，后续仍留分歧
近期的美国经济短期仍稳，但格局分化、前景不佳。短期在消费支撑下美国三季度经济或缓慢回落，尚不至于失速，但对前景的担忧也逐渐升温。
居民财富配置：告别炒房时代，增配金融资产是大趋势
未来随着居民可支配收入的进一步上升和家庭财富的积累，会有越来越多的居民选择增配证券类的金融资产。
2019全球经济或将同步回落 货币政策紧缩难继
亚洲无论是日本、韩国，还是新兴市场越南和印度出口增速都已经出现下滑，并且前三者在2018年12月的出口同比增速也都转负。
过度依赖举债不可持续，还是要提高居民可支配收入、提振对未来预期
当前居民债务负担已经很重，如果再度刺激居民加杠杆购房，将对消费带来更大、更快的透支。
李金柳
李金柳