新政三年，百家央企控股上市公司股权激励回顾及展望
2020年5月30日，国务院国资委发布了《关于印发<中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引>的通知》（国资考分〔2020〕178号，以下简称178号文）作为国有企业改革1+N政策体系中的N，助推各家央企控股上市公司构建科学、规范的长期股权激励机制，实现有效资本运作和人才激励，引领企业高质量发展。178号文发布三年以来，近百家央企控股上市公司陆续实施了长期股权激励计划，成功激活企业内生动力，促进业绩目标达成。安永咨询1团队将结合实践调研，通过此文为您全面解析央企控股上市公司长期股权激励实施情况，分享深化改革下长期股权激励的前沿洞察。
港股18A/18C三年回顾及展望
自2017年以来，安永团队通过对港股市场上市公司的持续研究发现，选择在港股市场上市的公司通常属于人才密集型行业，企业的发展更多依靠核心团队，通常会考虑将股权激励作为全面薪酬的重要组成部分，纳入全面薪酬总包中统一筹划，明确现金激励和股权激励各自的激励策略以形成组合拳；另一方面，也借助股权激励有效吸引与绑定人才，通过将激励对象的收益关联业绩表现，有效激发员工潜力，实现公司增量业绩持续增长的目标。结合已有的第18A章允许未盈利和没有收入的生物科技公司上市的利好规则，港股市场对拟上市公司的支持力度可见一斑。
消费品品牌如何通过社群搭建和运营，实现私域流量价值最大化
尽管企业积极进行数字化建设，线上零售的存活率却不如预期。据安永团队观察，品牌如果想要利用社群工具深入孵化消费者，并降低社群被屏蔽、漠视的概率，亟待解决三大痛点. 随着中国数字化水平不断攀升、零售行业持续扩容，各企业的产品模式，销售渠道都在快速增长，消费者触点也不断增加。多数企业在获取消费者数据时，才发现渠道各自为阵，无法在集团内部沉淀统一的数据库。
中国吸引外资政策措施及国际区域合作动态解读
鉴于全球经济面临衰退风险加大和外需增长放缓的背景，中国政府在早前结束的“两会”中定调——2023年将“更大力度吸引和利用外资”，相应的重点措施包括：放宽市场准入，加大现代服务业领域开放力度，并做好外资企业服务工作。
安永发布2023年全球间接税指南
近日，安永全球更新发布了《2023全球间接税指南》（《2023年版指南》）[1]，概述了149个国家/地区的间接税制度针对货物和服务征收的税种，包括增值税（Value-Added Tax, VAT）、商品和服务税[2]（Goods and Services Tax, GST）以及销售税等。从1960年代后期只有不到10个国家/地区实施增值税制度，发展到当前该税种已经是全球170多个国家/地区的重要税收收入来源之一[3]。- 转让持续经营企业或业务：通常情况下，出售已进行VAT/GST登记的企业资产需按适当的税率缴税，然而在某些情况下，转让持续经营企业或业务可能不在征税范围之内。
消费零售洞察2023之“她经济”
各种数据表明，中国消费者对旅游经济保持乐观预期，疫情以来所形成的本地人游本地格局逐渐被打开，带有社交属性的社交消费最先得到利好。
关于VIE架构中的关联交易
VIE架构又被称为协议控制，是指投资者通过一系列协议安排控制境内运营实体，无需收购运营实体股权而取得运营实体经济利益的一种投资结构，其实质是以协议控制取代传统的股权控制。 从我国立法实践来看，对VIE架构的相关规定一直不甚明确。近期中国证监会发布的境外上市新规[1]首次明确满足合规要求的VIE架构企业可以赴境外上市，然而满足合规要求的判断需要参考外商投资准入管理规定、相关国际协定及特定行业相关监管规定的要求。
境外上市备案管理制度规则生效，中国境内企业境外上市传统路径已起成历史
2023年2月17日，经国务院批准，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）发布境外上市备案管理相关制度规则共6项，包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下简称《管理试行办法》）和5项配套指引，自2023年3月31日起实施。《管理试行办法》共六章三十五条，主要内容： 1. 完善监管制度：对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，明确境内企业直接和间接境外发行上市证券的适用情形。备案管理对存量和增量企业有哪些安排 《管理试行办法》施行之日起已在境外发行上市的企业将视为存量企业，存量企业不要求立即备案，后续如涉及再融资等备案事项时按要求备案即可。
CDF观察：以开放合作，助推经济复苏，高质量扩内需促经济良性循环
安永认为，优化落实政策举措、稳就业增收入、打造品质本土品牌、更大力度吸引和利用外资，将成为扩内需稳增长的动力之源。研发费用加计扣除政策是我国激励企业技术创新的重要措施，也是对研发活动给予财政间接投入的主要方式。
CDF观察：“双碳”引领金融助力经济范式变革
全国碳排放权交易市场是我国利用市场机制控制和减少温室气体排放，推动绿色低碳发展的一项制度创新，也是落实我国碳达峰、碳中和的核心政策工具。自2021年7月16日全国碳市场正式启动上线交易，我国就成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。碳市场交易主体与金融产品的丰富将推动碳金融市场活跃程度，提升碳金融市场流动性，有助于投资者对冲碳资产价格波动，降低交易风险。
2023年中国经济发展走向明确
2023年两会期间发布的《政府工作报告》[1]（以下简称“《报告》”）和总理答记者会等对中国2023年和未来五年的经济工作方向予以了明确。总的来说，2023年中国继续开放、扩大需求为主的经济发展方向不变，也将采取措施推动实现可持续、高质量发展。
美国近期银行关闭事件溯源及带给我国银行业的启示
深入分析事件原因，银行日常管理漏洞随之呈现。当前正值我国《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》发布之际，银行应深入分析借鉴实际风险案例，将监管新趋势有机融入内部管理，加强资产负债及流动性管理，严格遵守风险管理的基本逻辑和方法，通过第一支柱资本计量及风险暴露和账簿划分、第二支柱内部资本充足评估程序、第三支柱信息披露等体系建设，进一步强化资本管理与风险管理能力，提升运营稳健性。 一、剖析资产负债结构管理 安永洞察 通过分析A银行资产负债结构变化，可窥见资产负债管理在高速扩张、外部环境激变等情景下，实现良性量、价、险三性平衡的挑战与重点。1995年、2005年、2015年、2022年A银行资产规模分别约为14亿美元、55亿美元、446亿美元、2090亿美元。首先，重点观察2019-2021年资产端的结构变化，可以看出A银行基于负债成本不断下调的市场情景下，主动实施结构调整的意愿。但是其无息存款却急速下降了451亿美元、计息存款规模则相应上升了290亿美元，2022年该银行的负债端成本出现了快速上升。
外商在华投资发展趋向与前景展望
全国两会政府工作报告中指出，过去的五年中，中国吸引外资和对外投资均居世界前列，通过设立自由贸易试验区或自由贸易港，以及出台外商投资法实施条例、优化外商投资环境、持续放宽外资市场准入、压缩全国和自由贸易试验区负面清单不断提升开放水平，目前制造业领域基本全面放开，同时金融等服务业开放水平也一直在提升。、 一、外商在华直接投资持续增长 根据商务部最新发布的2022年的数据，实际使用外资额继续上升，达到了1,891.31亿美元。根据世界银行官方网站公布的数据显示[2]，中国吸纳外商直接投资的排名2021年位列全球第二，仅次于美国。
两会观察：2023年中国经济十大看点与机遇
去年底的中央经济工作会议对2023年经济形势作了科学研判，指出面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重较大压力，2023年经济工作要坚持稳字当头、稳中求进，并在宏观政策、扩大消费、产业发展、国企改革、民营经济、对外开放、风险防范等方面进行了部署。2023年地方政府专项债券发行规模预计可达3.8万亿元人民币，尤其是增加对于科技攻关、乡村振兴、绿色发展等重点领域的支持力度[2]。政府也将进一步完善税费支持政策，通过减税降费措施促进中小微企业转型升级和提升创新能力。货币政策方面，央行将加大货币政策实施力度，有力支持扩大消费、重点基础设施建设。绿色低碳消费也将推动产业转型，促进可持续发展。
安永合伙人解读2023政府工作报告
3月5日，第十四届全国人民代表大会第一次会议开幕。安永各地合伙人认真聆听了今年政府工作报告内容，领会2023年国家发展目标和重点工作。安永合伙人结合自身专业，分享了他们眼中今年政府工作报告的重点和亮点。
2023中国经济复苏按下”加速键“
去年12月的中央经济工作会议提出，2023年中国经济仍要坚持稳字当头、稳中求进的总基调，加强各类政策协调配合，以确保实现主要经济目标。继二季度骤降、三季度略有回升后，2022年全年GDP达到创纪录的121.02万亿元人民币，按不变价格计算，比上年增长3.0%[1]。
安永发布《2022年中国海外投资概览》
中企宣布的海外并购总额仅为287.4亿美元，创历史新低，同比下降52%，且大额交易大幅减少；宣布的交易数量为507宗，同比减少6%，部分地区和行业交易数量录得上涨，交易活跃度较去年有所回升[2]。从行业角度，按交易金额计，前三大热门行业为TMT*，医疗与生命科学以及房地产、酒店与建造行业，占总额比例达55%，其中医疗与生命科学行业占比进一步提升至15%，创历史新高；按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输以及医疗与生命科学，占总量的一半。
2023年中国宏观经济及税收政策展望
另一方面，中国税务机关一直重视对高收入、高净值人群的税收管理。2. 税收立法 中国目前18个税种中已有12个立法，余下以下6个税种尚未立法： ►增值税：2022年12月27日，增值税法草案提请全国人大常委会会议首次审议[3]。►房产税：十四五规划纲要提及推进房地产税立法，但预计2023年可能不会有重大进展。3. 税基侵蚀和利润转移（BEPS）全球最低税发展近况 截至目前，双支柱方案已经得到了包容性框架141个成员中绝大多数成员的支持，其中包括中国[7]。
“以数治税”——中国全面数字化电子发票时代来临
随着技术手段的高速发展和大数据运用的日趋成熟，中国税收征管正从经验管税和以票控税，向着以数治税分类精准监管发展[1]。同时，为推进税收监管数字化升级和智能化改造的平台，发票电子化是关键手段，故其发展也在近年加速推进中。
A股注册制规则解读：主板上市更包容、板块定位更明晰
2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见（征求意见），标志着A股全市场注册制将正式展开。安永大中华区审计服务主管合伙人毛鞍宁表示全面实行股票发行注册制改革，将有效提升资本市场服务经济高质量发展的能力，促进资源优化配置。
安永EY
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