穆仁文

干字当头—2025年经济与资产展望

2025年经济展望：政策更积极扩张，财政赤字率或创新高，GDP目标保5%，关注中美关税、地产基建走势及改革进展。

本次降息有助于提振信心，但经济能否实质性企稳仍需紧盯财政扩张幅度、落地效果。

当前需求不足的问题仍突出，亟待财政进一步发力。

1-2月财政收入增速明显回落、税收收入拖累明显，经济修复实际成色仍有待观察，非税收入明显改善，可能指向新一轮国有资产盘活。

2024年政策总基调将偏扩张、偏积极、偏刺激，GDP目标也可能定为5%左右的偏高水平。

年内仍有可能降息，也可能再降准来置换MLF，地产修复情况是核心考量。