供需仍偏弱——国内经济政策跟踪
实体经济：上周生产回升，投资和消费需求有所改善。在短期限产政策扰动结束后，上周多项生产指标明显回升，但是整体仍然偏弱。在价格方面，猪价短期回落，降幅较前几周明显收窄。而油价仍在高位，供需矛盾或将支撑油价进一步走高。我们认为，短期通胀分化的趋势仍将延续。 流动性：上周货币利率分化，央行回笼资金，美元指数回落，人民币对美元汇率贬值。央行决定于7月15日全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元。我们认为，从基本面角度看，经济已经下行半年之久，且未来也有进一步下行压力，货币政策趋松是大方向。但从节奏上来说，当前PPI仍高、资产价格仍在上涨的情况下，短期内不宜对货币的宽松有太高的期待。 政策：中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，增加金融机构的长期资金占比。
美伊冲突不断，如何影响通胀？
全年PPI或将温和回升，油价影响不容忽视。CPI将呈现食品回落而非食品小幅回升的格局。
加密货币，面向未来的支付创新？
被广泛使用的加密货币相当于在互联网领域形成了一个全球货币，这也意味着其储备货币在互联网层面成为全球化货币。
居民财富配置：告别炒房时代，增配金融资产是大趋势
未来随着居民可支配收入的进一步上升和家庭财富的积累，会有越来越多的居民选择增配证券类的金融资产。
2019全球经济或将同步回落 货币政策紧缩难继
亚洲无论是日本、韩国，还是新兴市场越南和印度出口增速都已经出现下滑，并且前三者在2018年12月的出口同比增速也都转负。
姜超：2019年传统基建投资补短板，人工智能等新型基建是亮点
基建投资资金结构的变化实际上反映了政府开正门、堵偏门的思路。2019年城投公司投向基建的资金规模仍会进一步下降，也就是说偏门被逐步堵上。
居民高杠杆未来如何化解？
债务扩张速度远远超过收入增长，使得居民负担持续加重，极大程度地降低了居民的消费意愿。
财政把钱花哪儿了？——兼论减税政策的实施空间
未来财政支出结构的变化主要将来自社会保障支出提升、经济建设支出降低和行政支出压缩三个方面。
姜超：信用风险下的资产表现——从美国上世纪80年代银行危机说
金融去杠杆短期内固然会带来阵痛，但是做正确的事情，中国的资本市场反而将充满长期希望。
宋潇
兴业证券研究员