关于当前经济和市场形势的几点看法

2021年12月中旬以来,在货币条件明显放松,稳增长政策逐步发力的背景下,中国股票市场连续下行,幅度较大,令许多市场人士颇为错愕。高善文演讲:中国经济已经完成了V型反弹的右侧,资本市场存在一定程度泡沫化倾向风险 

02-07 16:55

《见解》序:站在“两个一百年”的历史交汇点,中国经济将走向何方?

书主题涵盖五个部分,分别是:大流行病与经济对策、转型与增长、金融监管、资本市场策略和中美经贸关系,有助于读者洞悉中国经济面临的变局与未来的走向。

2021-12-22 18:27

高善文:房地产最坏时间已过去,未来10年A股回报值得期待

房地产销售面积的长期的顶部,很可能在去年和今年已经出现。

2021-12-15 15:01

高善文:新能源转型应保证传统能源有冗余

能耗双控政策需要在时间方向上保持一定的弹性,以吸收和对冲新能源供应的不稳定性。

2021-11-19 11:28

能源短缺与碳达峰

提要今年9-10月份,煤炭价格快速上涨,伴随部分地区拉闸限电,引发广泛关注。(三)能耗双控政策的覆盖范围应该逐步扩大,引导包括第三产业、居民户等在内减少对能源和电力的使用。能耗双控政策需要在时间方向上保持调节的弹性和空间,以对冲新能源供应的潜在波动;

2021-11-19 18:34

政策已到窗口调整期, 下半年需警惕三大尾部风险

中国经济过去十年面临的最大问题之一是由于利率的不降反升,使私人部门资本开支受到较大程度的挤压,适当引导利率下行,不是权宜之计,而更应该是长期的改革方向。

2021-07-26 17:47

风物长宜放眼量:中国长期利率向何处去?

以资本边际报酬递减这一规律为基础,我们发现日韩以及中国台湾等东亚经济体在转型过程中资本报酬率普遍出现下降,相应的利率中枢也同步下行。但过去10年中国资本报酬率下降的过程中,广谱的利率不降反升、长期背离。而随着这些因素的缓解和扭转,未来10年中国利率水平将得到系统性的纠正,同时考虑未来资本报酬率的持续下降、以及中国更高的储蓄率,中国长期国债名义利率在2030年可能将逐步下降到2%左右的平台。沿着这样的思路出发,我们将中国近30年来的经济增长表现放在东亚经济体转型背景下来进行观察。

2021-07-09 17:18

高善文:A股过去10年很煎熬,未来10年会好得多

未来5~10年不正常的利率上升将会终结。

2021-06-24 18:56

高善文:本轮商品价格上涨可能部分缘于碳排放控制

中国在钢铁领域采取的供给侧改革和碳排放控制措施减少了中国的粗钢出口,推升了钢材价格,促进了全球钢铁市场的再平衡,并改善了全球钢铁行业的碳减排。

2021-06-23 12:34

高善文:被动储蓄疫后没有迅速释放,原因和影响值得深究

在其他因素不变的条件下,通胀压力的中枢相对疫情前会有一定上升。

2021-04-29 10:29

高善文:当前金融市场调整或于7月前结束,波动背后的若干事实值得注意

有合理的理由怀疑,长期通胀预期的上升,与石油等供应抑制的长期性可能有关。

2021-03-10 12:12

高善文:2020年末的信用债风波是一个重要转折点

对地方政府财政纪律的加强,以及改革的进一步深化约束了地方政府干预和扭曲经济的意愿和能力,打破了信用债市场的刚兑信仰,正在逐步促成一个更加公平、更有效率的信用市场价格发现机制的形成。

2021-01-18 10:53

信用市场定价扭曲或将改变 政府有形的手可能逐步退出

从过去信用市场的违约事件以及对违约事件的处理之中,我们很容易找到投资者能够形成日益加固的对刚兑、对政府兜底信仰的原因。事情的起因在于煽动这只蝴蝶翅膀的企业本身是一个国有企业,所以大家对它是有一定的刚性兑付信仰的。

2020-12-24 14:50

分析人民币汇率要避免四大误区

市场从经济基本面、美元走弱等角度试图找到本轮人民币汇率升值的原因和未来的趋势走向,但真正影响人民币汇率的核心影响因素是什么?在美元指数上升至103的过程中,印尼卢比相较于人民币贬值更多,当压力消失后,反弹得就更多。通过分解的方式分析汇率升值因素,可以避免一些似是而非的分析,集中注意力于问题的关键领域。中国8月份以来人民币升值的关键问题是要解释:为什么这段时间出现了资本加速流入的趋势?1981年里根上台后,美国财政赤字扩大,美元贬值。但在这之前,美联储为控制通货膨胀曾大幅加息,造成美元急速升值,美元指数从70升到140。

2020-11-09 11:56

高善文最新演讲:人民币不仅已经跌透,而且已经跌过了

未来人民币将会进入较长的升值过程,人民币资产的吸引力将进一步提升。

全球疫情与经济观察
2020-09-02 11:48

高善文:经济恢复现分化,政策干预需更有针对性

中小企业生产经营恢复依然困难,就业尤其是低端劳动力就业压力较大。

全球疫情与经济观察
2020-07-24 11:13

高善文:疫情下全球金融动荡,中国如何应对

伴随着金融开放,是否会出现外资持续流入、人民币趋势性升值、股票市场估值抬升的局面?这是否有助于加速实体经济领域的出清和调整?政策应该如何因势利导、趋利避害?

全球金融市场巨震
2020-03-18 11:28

高善文:国资划转社保宜早不宜晚

社保的运营目标与国资监管部门的运营目标存在重大的差异,这一差异决定了划转工作的必要性和重要性。

2019-09-30 11:01

高善文:市场估值指标处于极值,历史罕见

实际上对于很多的市场参与者而言,导致市场下跌的最关键因素,不是盈利的下降,而是长期问题的担心,前所未有,包括贸易,包括其他领域,大家对长期增长的前景出现忧虑。

2018-12-05 15:56

“脱实向虚”重要因素: 货币信贷增速背离

实体部门在获得广义社融支持以后,也可投向虚拟经济领域,甚至实体部门和非银行金融机构资金直接进入虚拟经济

2017-09-17 20:58
  • 高善文

    安信证券首席经济学家

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