零钱通入局，余额理财大战升级

货基收益率不断下跌情况下，腾讯近日低调上线一款新产品“零钱通”，以7日年化收益率超过3%的优势吸引了市场的目光。用户在开通零钱通后，可以将微信钱包里的资金直接用于微信支付所有场景的消费，并同时自动获取理财收益。

有业内人士分析认为，腾讯在目前时点上线理财通，或与备付金集中存管的落地有关。支付机构备付金集中存管后，用户的零钱不再贡献备付金利息收入，推广零钱理财正当其时。

玩转零钱通

11月16日，微信一款新产品“零钱通”低调开放公测，用户开通零钱通后，可将其中的资金直接用于微信支付所有场景的消费，同时还可获取理财收益。不过，这个产品目前只对部分用户开放。

具体来看，零钱通是和“零钱”并列的微信支付基础服务账户，用户可点击微信中的“钱包”功能找到“零钱”所在页面，点击“零钱”，即可出现“零钱通”所在页面，进入“零钱通”，便能实现零钱理财。

“零钱通”服务由腾安基金销售（深圳）有限公司提供，在开通之前，用户还需同意基金销售的相关协议（如下图）,该协议对基金的投资、交易等情况做了具体说明。

开通之后，用户可以将微信零钱或银行借记卡资金转入零钱通，零钱通所有资金也可转出至微信零钱或银行卡，转入转出均无手续费，资金实时到账，且受微信账户安全体系保护。

在转入转出限额方面，零钱通转银行卡，快速转出单日限额1万元，最快2小时到账；银行卡普通转出单笔限额5万元，T+1日到账，转出当天有收益。

除了基础的转入转出功能，用户还可以在各个消费场景使用零钱通直接进行支付，并将其用于信用卡还款等。此外，零钱通还支持用户自动获取理财收益，最低1分钱起购，并可随时申购赎回。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言对第一财经记者表示，对于微信支付而言，零钱通的上线，补齐了其具有支付功能的活期理财产品的缺失，使用户体验升级，有助于提升用户粘性。

腾讯三季报显示，截至9月30日，微信和WeChat合并月活跃账户达10.82亿，同比增长10.5%。另外，微信支付业务的日均交易量同比增长逾50%，其中线下日均商业支付交易量同比增长200%。

零钱通进一步打通了理财与消费的场景，让微信中沉睡的钱真正“活”了起来。

一位从事微商多年的商户对此颇有感触，她对记者称，“由于是微商，平常大部分资金都放在微信钱包中，为了不让钱‘闲’着，同时又保障资金的流动性，通常将钱从微信转到银行卡，再从银行卡转入余额理财。零钱通的出现，则提供了极大的便利。”

备付金集中存管在即

薛洪言告诉记者，随着备付金集中存管落地，用户的零钱不再贡献备付金利息收入，推广零钱理财正当其时。

今年7月，央行发布《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》，将于2019年1月14日实现备付金的100%集中交存，并制定了未来几个月逐步提高交存比例的过渡期安排。

对于支付机构而言，备付金的集中存管一方面使备付金利息收入消失，另一方面则失去了基于备付金对银行机构的议价能力。薛洪言分析称，支付机构备付金利息收入的缺口约有70亿元，这意味着，待备付金于明年1月实现100%集中存管后，相关利息收入将降至0，而支付行业需要补足这一缺口。

在此背景下，零钱通或是腾讯承接备付金利息收入的一个重要途径。近几年，随着移动支付的发展，微信中的零钱规模不断扩大，且以微信红包为代表的社交红包成为我国电子零钱的一大重要来源，占比超过60%。

另外，相关报告显示，目前，我国零钱规模高达1.7万亿元，其中有87.4%的零钱没有发挥理财功能，据估算，该部分闲置零钱规模约1.5万亿元，造成年均573.2亿元的收益损失。

余额理财如何选

目前市场上，余额理财的产品并不少见，如何吸引用户选择？

薛洪言向记者表示，这主要取决于用户的需求。实际上，这类产品对用户的价值有两个，一是理财收益；二是支付工具。换言之，若投资者从理财的角度考虑，比较收益率即可；若投资者从支付场景的角度考虑，则要分析投资者本身的支付习惯。

截至11月18日，零钱通已接入易方达基金易理财、南方基金现金通E、嘉实基金现金添利、汇添富全额宝等9只货币基金，7日年化收益率约在3.02%至3.27%之间。京东小金库的零用钱账户所接入的货币基金包括嘉实活钱包、鹏华增值宝、华夏财富宝，7日年化收益率在3.18%至3.29%之间。

中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛向记者表示：“余额理财对接的多是市场上的货币基金，其实是公平的，有的收益率高一点，可能是通过返利等一些分成机制，吸引更多的用户来投资。”

薛洪言也称：“作为新推出的产品，零钱通可以选择收益率较高的产品进行合作。”但同时，货币基金的收益率与规模也有一定关系，超过了一定规模之后，产品的流动性管理压力增大，在底层投资品选择上会倾向于多配置流动性高的低收益产品，从而拉降整体收益率水平，“随着规模的增大，产品的收益率也会趋于下降。”