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一天损失40亿美元,巴菲特会选择增持苹果吗?

第一财经 2019-01-04 14:30:46

受第一大重仓股苹果大跌近10%影响,伯克希尔哈撒韦公司周四重挫5.6%,这一次“股神”会选择继续增持吗?

受第一大重仓股苹果大跌近10%影响,“股神”巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司周四(3日)重挫5.6%,遭遇去年2月以来最大单日跌幅。近两年中多次发声力挺苹果的巴菲特这次会选择继续增持吗?

重仓苹果遭遇巨大损失

根据去年11月伯克希尔哈撒韦披露的13F文件,三季度公司建仓摩根大通、甲骨文等公司。同时增持了苹果、美银、高盛、达美航空及通用汽车等企业。

假设持仓数据没有变化,伯克希尔持有苹果2.525亿股,是仅次于先锋集团(Vanguard)和贝莱德(BlackRock)的苹果公司第三大股东。同时苹果也是伯克希尔第一大重仓股,占其组合总市值的25.7%。按照苹果周四下跌10%计算,仅一只个股便让伯克希尔损失近40亿美元。

2016年年初,对科技股并不十分感冒的巴菲特首次买入苹果公司股份,并数次增持。在过去两年里,巴菲特多次表达了对苹果及CEO库克的赞美。去年8月,巴菲特回应了外界对于iPhone销售可能遇冷的担忧,他表示自己并不关注于下个季度或者明年iPhone的销售状况,选择苹果的原因是全球有数亿人的生活如今已经离不开iPhone。虽然推出了超过1000美元的高端机型,iPhone的价格依然被大大低估了。

除了苹果,伯克希尔重仓的富国银行、高盛丑闻缠身表现低迷,卡夫亨氏阴跌不止对整体业绩同样造成拖累。最新的冲击来自于达美航空,公司预计收入增长将略有下滑,因为利润丰厚的商务旅行支出可能会随经济增长的放缓而下降。

巴菲特会继续增持苹果吗?

在去年五月内布拉斯加州奥马哈市举行的伯克希尔哈撒韦股东大会上,巴菲特曾经说过这样的话,“我很乐于看到苹果股价回调,对于一个公司的长期投资者而言,公司股票价格下跌是好事,因为意味着股东将可以以更便宜的价格拥有该公司股票。”巴菲特称,倾向于将苹果归类为消费股而不是科技股,因为iPhone已经成为很多人的生活必需品。

2018年8月2日,苹果成为首家市值突破万亿美元的美国公司,其总市值峰值一度超过1.1万亿美元。然而风险不期而至,随着美股四季度动荡加剧,估值水平较高的科技股首当其冲成为了被抛售的对象,长期以来外界对于iPhone销售遇冷的担忧也最终得到了官方证实。周三(2日)美股盘后,苹果公司首席执行官库克(Tim Cook)发布致投资者信,称2019年第一季度公司营收预计为840亿美元,较此前890亿美元~930亿美元的预期区间相比有所下降。这是苹果2007年以来首次发布盈利预警。

截至周四美股收盘,苹果市值在短短三个月内从1.1万亿美元跌至7000亿美元以下,落后于亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet。伯克希尔持仓在此期间损失近220亿美元。这一次面对苹果公司股价持续调整,巴菲特会选择出手增持吗?

巴菲特或启动回购程序

周四伯克希尔哈撒韦A类股收盘报28.7万美元,创2018年2月以来最低水平。去年三季度,公司斥资9.28亿美元回购了自家股票,平均买入价格为31.28万美元,如今的收盘价已经较当初回购价下跌8.3%。

由于市场上合适的投资标的较少,伯克希尔已经放慢了对外收购的脚步,在公司现金储备居高不下(超过1000亿美元)的情况下,回购股份成为了为数不多的选择之一。2018年7月,伯克希尔哈撒韦取消了对其回购自身股票的限制,放宽了回购政策的限制。将之前“回购价不能超过每股账面价值(BV)的1.2倍”的规定,改为“允许以低于公司内在价值的价格展开回购”。目前公司账面价值约为22.79万美元/股,市净率P/BV已经回落到1.26,回购股票的条件基本已经形成。

虽然企业基础业务运转正常,近期股市的波动已经对伯克希尔的账面价值产生了一定影响,机构Keefe Bruyette & Woods分析师西尔茨(Meyer Shields)预计,去年四季度以来投资损失将影响其账面价值约8.2%。作为对比,伯克希尔在2008年金融危机期间账面价值下降9.6%。值得一提的是,根据新的会计准则,公司需要将未实现投资损失计入财报。巴菲特此前曾建议投资者不要过分在意短期的业绩波动。

责编:冯迪凡

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