59家信托业绩大比拼：中信、平安、重庆信托稳坐前3，9家投资收益不足1亿

2018年，在资管新规“降杠杆、去通道、限非标、破刚兑”的大环境下，信托行业的净利润、总营收、手续费及佣金收入、投资收益如何？

第一财经获得一份在银行间市场披露的59家信托公司未经审计的2018财务数据，信托业整体经营情况浮出水面。

净利润方面，中信信托、平安信托、重庆信托分别以34.2亿元、31.7亿元、30.6亿元位居前3名。在手续费及佣金收入方面，前10名头部信托公司收入总和290亿元，较2017年有所增长；投资收益方面，有9家信托公司收入不足1亿元。

“从银行间市场披露的数据来看，信托行业各家公司利润构成和业务结构差异较大，一些信托公司的主要利润来自联营利润，自身经营利润占比较少，如重庆信托、华润信托、江苏信托等；一些信托公司主要利润来自自有资金投资收益，体现主动管理能力的主营业务利润较少，后续存在利润波动性，如中融信托、华润信托、中海信托等。”一位分析人士称。

净利润Top 3：中信信托、平安信托、重庆信托

中信信托和平安信托轮流坐“头把交椅”。2017年净利润榜首是平安信托，2018年则是中信信托登顶。

数据显示，老牌劲旅中信信托在2018年实现营业收入56.4亿元，手续费及佣金收入55.9亿元，净利润收入34.2亿元，位于行业第一。

平安信托以31.7亿元的净利润位居第二，实现营业收入49.8亿元，行业排名第三；手续费及佣金收入38.0亿元，位于行业第二。

在财富板块划入平安银行后，平安信托开始更加聚焦“产品”和“投资能力”等信托核心专业能力的打造。2019年1月15日，平安信托相关负责人表示，2018年公司加码主动管理主动进行了业务转型升级，并基于对宏观经济的专业判断，重点进行了业务布局而非价值兑现；同时，也采取偏保守的风险策略，对资产选择更加审慎，重点发展符合国家导向和实体企业需求的业务。

重庆信托2018年净盈利30.6亿元，仍然位居第三。其中，投资业务收益18.4亿元，位居行业第一，但手续费及佣金收入20.2亿元，仅在第12位。

上述59家信托公司数据中，未包括安信信托。安信信托半年报数据显示，2018年上半年，安信信托实现营业收入16.13亿元，同比下降31.38%；净利润10.79亿元，同比下降33.10%。

前10家信托手续费及佣金收入总和略有增长

在最受关注的“信托业务收入”手续费及佣金收入排名中，中信信托以55.9亿元位居第一，平安信托和中航信托分列第二、三，分别为38亿元和29.3亿元。而2017年，信托公司的手续费及佣金收入前三甲分别是中信信托、平安信托、中融信托，手续费及佣金收入分别为45.94亿元、42.92亿元、30.75亿元。

第一财经记者统计，2018年信托业前10家手续费及佣金收入总和为290亿元，而上年前10家手续费及佣金收入总和为282亿元，仅略有增长。

不过，信托行业有1家信托公司手续费及佣金收入在1亿元以下。华宸信托2018年手续费及佣金收入为0.09亿元，而2018年上半年华宸信托实现营业收入0.25亿元，其中手续费与佣金净收入0.03亿元。

从2017年的数据看，国民信托实现营业收入7.1亿元，较2016年同期的6.03亿元增长17.74%。其中，手续费及佣金收入6.93亿元。华宸信托2018年上半年财务数据显示，上半年实现营业收入0.25亿元，其中手续费与佣金净收入0.03亿元。

资深信托研究员袁吉伟表示，2018年信托业规模虽然下降了3万多亿元，但与2017年相比还能保持不错的态势，整体上盈利还不错，尤其在房地产信托占比较大、收益上扬的情况下，信托公司的议价能力也较强，整个信托行业的信托报酬率维持在较高的水平。对于2019年，袁吉伟称，行业会面临资产荒现象，信托业报酬收入或呈下降趋势。

9家信托投资收益不足1亿元

在2018年的投资收益榜单上，重庆信托以18.4亿元位居榜首。一直以来，重庆信托以繁多的金融股权投资而闻名业内。

重庆信托2017年年报显示，公司前5名的自营长期股权投资为重庆三峡银行，占被投企业权益比例的29%；合肥科技农村商业银行，占被投企业权益比例的25%；中国信托业保障基金，占被投企业权益比例的13%；益民基金管理有限公司，占被投企业权益比例的49%；国泓资产管理有限公司，占被投企业权益比例的49%。

排名第2、第3位的分别是兴业信托和华润信托，投资收益分别是14.4亿元和14.2亿元。值得一提的是，兴业信托在2017投资收益为8.17亿元，仅排在12位。

在2017年表现出色的“黑马”民生信托，在投资收益方面有所下滑，数据显示，2017年，其投资收益为12.32亿元，排名第6。而在2018年，民生信托投资收益为5.4亿元，排名第20。不过其业务构成日渐优化，主动管理类业务已超过80%。

此外，还有9家信托公司的投资收益不足1亿元。垫底的是中江信托，其2017年年报显示，截至2017年年底，中江信托的营业收入为9.45亿元，同比下滑73%，净利润为1.73亿元，同比下滑91%。2018年财务数据显示，营业收入为3.5亿元，投资收益继续下滑到0.1亿元。

“2018年整个信托行业增资规模较往年有所下降，固有规模增长也放缓，此外，去年股票市场波动比较大，固信托公司的投资收益呈下降之势。”袁吉伟表示。

根据中国信托业协会公开披露的数据，2017年三季度相对于2016年三季度，信托业风险项目数量和规模均有所下降；而2018年三季度相对于2017年三季度，行业风险项目数量从594个增加到832个，规模从1314亿增加到2159亿，增幅分别为超40%和超55%。12月份举行的2018年中国信托业年会也提出，2019年信托行业需要兼顾防风险与稳增长，尤其是防风险。

“目前信托业重点领域风险水平上升，必须要牢牢守住不发生系统性风险底线”。上述分析人士还称，在此背景下，以中信信托、平安信托为代表的行业头部公司开始普遍在控制规模、收紧风控，以安全稳健为主。