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方星海谈科创板发行审核:要审出一家真公司出来

第一财经 2019-02-27 16:54:55

设立科创板并试点注册制改革在更好地发挥市场机制作用方面有哪些具体体现?

27日,证监会副主席方星海在国新办新闻发布会表示,设立科创板并试点注册制,与现行核准制有五个方面的区别。

首先,方星海认为,无论是注册制还是目前的核准制都有一些发行上市的硬条件。这些条件在科创板并试点注册制下有所放宽。“举个例子,核准制下要求企业要连续几年盈利,科创板并试点注册制是允许没有盈利的企业上市。这是硬条件上有所放松。在这个前提下,我们要实行更严格的信息披露制度,这是科创板并试点注册制的一个核心内容。”

其次,先发行人、中介机构必须充分披露投资者做出价值判断所必须的信息,确保信息披露真实、准确、完整。在审核过程中,审核人员对上报的材料、披露的信息要合理怀疑、充分问询,专业、严格地把关。“用通俗的话来讲,就是要审出一家真公司出来,不是说我们要把全部的责任压给中介机构,而是要专业把关,向真实、准确、完整这个方向不断努力。”方星海称。

第三,他认为是要执行更市场化的发行承销机制。试点注册制过程中,新股的发行价格、发行的节奏都要通过市场化方式。新股发行定价中,发挥机构投资者投研定价能力,建立机构投资者为参与主体的的询价、定价、配售机制。

第四,要强化中介的责任。“正因为我们在发行的硬条件有所放宽,增加科创板新的包容性,所以中介机构无论是券商还是会计师事务所,责任都要强化,才能保护投资者的利益。”方星海称,试点注册制要中介机构的尽职调查与核查责任,对违法违规的中介机构相关人员将采取严厉的监管处置,对违法违规行为进行强有力追责执行,对信息披露造假,欺诈发行等行为要从重处罚。

最后一点区别,方星海认为,就是要完善更健全的配套措施,试点注册制,要解决证券市场违法成本低(的现状),建立良好的法制市场环境。试点注册制,更强调工作的系统性、协同性,增强监管的全面性和有效性,采取更加丰富的手段提高持续监管能力,加强司法与执法的衔接,推动完善相关法律制度和司法解释,并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。

责编:林洁琛

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