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摩根大通：经济衰退担忧叠加美联储宽松全球债市正上演“完美风暴”丨视点

第一财经 2019-03-28 14:46:12

责编：茅娅蓉

在经济衰退担忧、通胀疲软以及美联储转向宽松等因素共同作用下，全球债市正在上演“完美风暴”。

美国3个月期与10年期国债收益率出现倒挂，为2007年来首次。欧洲“火车头”失速，德国10年期国债收益率跌破0，为2016年10月以来新低。新西兰10年期国债收益率也史上首次跌破2%。

摩根大通资管全球策略师称，风险偏好下降，避险情绪升温，使得股市吸引力下降，美股或面临调整压力。

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长期债券收益率很难进一步大幅走低，目前也没有上行的条件

“每天都有收获，谁不心动呢？”

本周债市继续走强，长债利率下行。▍信用方面，收益率大幅下行，信用利差压缩，曲线形态仍偏平坦。▍央行持续表达对利率水平的关注，但在票息、杠杆策略均匮乏的环境下，长债定价仍由边际资金投票决定。

规模、利息收入双双上升。

本周在3月通胀不及预期、宽货币预期发酵等因素影响下，长债利率小幅震荡。▍在3月通胀不及预期、宽货币预期发酵等因素影响下，长债利率小幅震荡。▍信用方面，收益率大幅下行，短端利差压缩明显，曲线形态仍偏平坦。

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