海尔生物医疗弃H股“改道”科创板 拟融资10亿加快产业化

4月2日晚，青岛海尔生物医疗股份有限公司（下称“海尔生物医疗”）IPO的招股说明书在科创板官网挂出。海尔生物医疗拟融资10亿元，用于加快产业化，并加大研发和销售投入，未来将以提供物联网生物科技综合解决方案为发展方向。

以医用低温保存箱为主业的海尔生物医疗，2018年曾计划在香港H股上市，今年改为登陆科创板。海尔集团是海尔生物医疗的实际控制人，这将是海尔集团孵化“小微企业”登陆资本市场的又一案例。而海尔集团董事局主席张瑞敏等高管在海尔生物医疗中也有间接持股。

本次IPO，海尔生物医疗拟发行不超过7926.8万股，且占发行后总股本比例不低于25%。超额配售部分不超过本次新股发行总数的15%，若全额配售，则本次发行股票数量不超过约9116万股，不超过发行后总股本的27.71%。发行前每股净资产4.67元/股。

2018年，海尔生物医疗营业收入达8.4亿元，净利润约1.15亿元，在国内医用低温保存箱市场处于领先位置。此次登陆科创板，它计划募集约10亿元，其中3亿元用于海尔生物医疗产业化项目；5亿元用于产品及技术研发投入；2亿元用于销售网络建设。

产业化项目已于2018年1月开工建设，预计2019年底投入运营。总设计年产能为20万台，共四条生产线，包括恒温产品生产线、超低温产品生产线、异型柜体生产线、生物安全柜生产线。该项目投产后，海尔生物医疗将不再租赁海尔集团的厂房，生产的专业化、集中化水平进一步提升。

产品及技术研发投入项目，主要投向低温存储新技术研发及性能优化、物联网技术研发及新产品技术储备等，推进产品制造与物联网技术的融合，增强公司生物医疗科研设备解决方案提供能力。报告期内，公司研发费用分别为 3566.85 万元、8287.78 万元和 9035.39 万元，占当年营业收入的比例 分别为 7.40%、13.34%和 10.74%。

销售网络建设项目，将扩展国内外直销团队，定期举办经销商论坛和市场推广会，建立和升级销售网络信息系统。

海尔生物医疗的未来发展规划是，以提供物联网生物科技综合解决方案为发展方向。公司针对疫苗接种、临床用血、样本存储等不同应用场景，制定了物联网解决方案，运用物联网技术将存储的样品与终端产品、云平台互联，实现用户对存储设备、存储样品的精细化和智能化管理。

同时，积极推进国际化战略也是未来的发展方向。出口外销业务是公司销售业务的重要组成部分。报告期内，公司境外收入分 别为 10,018.41 万元、13,349.49 万元和 22,420.76 万元，分别占当年营业收入的 20.79%和 21.48%和 26.64%。该公司通过在英国建立本地化销售团队继续深耕欧洲市场，通过印度子公司深化对亚洲新兴市场的布局，开发非洲与拉丁美洲市场。此外，对符合公司发展方向的优质企业进行战略并购和财务投资。

海尔生物医疗的前身，是成立于2005年10月的青岛海尔和特种电冰柜公司出资设立的海尔医用科技公司。从2011年起，它在国内外进行多起并购，实现在医用低温存储设备领域的快速成长。如，2011年收购主要从事电子和光学设备修理和销售的英国Biomedical UK公司，2015年收购Labtech 的存储样本产品、生物安全柜及相关产品销售服务业务，2017年收购从事低温冷冻机和制冷设备生产销售的Biomedical India，2016年收购海特生物85%股权，2017年收购海盛杰70%股权。

2018年，海尔生物医疗的主营业务收入达到8.26亿元，而这一数字在2017年、2016年分别是6.12亿元、4.76亿元。在其2018年的主营业务收入中，生物样本库、药品及试剂安全、疫苗安全、血液安全、生命科学实验室方面的业务收入占比分别约为48%、26.98%、13.27%、4.18%、7%。

2018年7月，海尔生物医疗推出物联网智慧疫苗接种解决方案，包括冷链室疫苗冷藏箱、接种台疫苗冷藏箱等产品，以及疫苗接种管理系统，为疫苗接种点实施数字化、智能化改造。目前，这一方案已在天津、呼和浩特、成都、河南延津县等地实施。实现问题疫苗“秒冻结”、全程可追溯。

海尔生物医疗的高管名单里，海尔集团执行副总裁、首席财务官、海尔金控公司董事长谭丽霞任公司董事长，海尔集团董事局副主席、总裁周云杰任公司董事，技术专家刘占杰任董事总经理。

从股权结构看，海尔生物医疗的大股东是海尔生物医疗控股，实际控制人是海尔集团。其中，海尔生物医疗控股持股42.3%，奇君投资持股27%，海尔员工的合伙企业海创睿、海盈康、海创盈康分别持股13.5%、5.16%、4.84%，国药投资持股3.78%，龙汇和诚持股3.42%。

而海尔集团董事局主席张瑞敏、海尔集团执行总裁梁海山、周云杰、谭丽霞、刘占杰及海尔生物医疗公司的核心管理和技术人员，均在海尔生物医疗公司里间接持有股份。其中，周云杰、谭丽霞、刘占杰的间接持股比例分别约为3.73%、2.65%、4.26%。

据招股书，截至2018年6月30日，作为集体所有制企业的海尔集团，总资产2672亿元，净资产733.8亿元，2018年上半年净利润69亿元。可见，海尔生物医疗在海尔集团内属小微企业。

2018年10月，海尔生物医疗向香港联交所提交了发行H股股票并挂牌的申请文件。2019年3月22日，海尔生物医疗股东大会通过了终止发行H股股票的议案。

从竞争看，在全球市场，海尔生物医疗与美国赛默飞世尔科技、日本普和希健康医疗形成竞争局面；在国内市场，海尔生物医疗与中科美菱、澳柯玛超低温冷冻设备公司形成竞争关系。

截至目前，海尔生物医疗的客户包括中华骨髓库、国家基因库、中国人类遗传资源库、世界卫生组织等。未来，海尔生物医疗需进一步夯实技术和产品基础，探索医用物联网方案，才可获得更大成长空间。