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海通宏观分析师姜超4月21日发文称,在上周的政治局会议公布以后,对于宽松政策是否结束的争论再次成为市场的焦点话题。
客观来说,今年以来的货币政策确实有收紧的迹象,无论是从政策表态还是央行的货币政策操作上,都可以找到足够的证据支持。姜超认为这一次绝非重复大水漫灌的老路,而是坚定不移走收缩货币、改革创新的新路,未来股市有望迎来估值和盈利双升的长牛,而对房地产的投资需谨慎。
优化信贷结构,分类施策、有扶有控,从金融的角度抑制一些行业的“内卷式”竞争。
从注重“力度”转向重视“精度”、从注重“总量”转向重视“结构”。
与2018年下半年本轮降息周期以来的高点相比,政策利率共下调了10次,累计下调了1.15个百分点,引导企业贷款利率和个人房贷利率分别下降2.5个和2.7个百分点。
稳预期(外部)、稳就业(内部)、稳市场(金融)将是观察全面降息可能落地的主线。
菲利普斯曲线斜率趋于平坦,贝弗里奇曲线整体外移,劳动力市场信号参考性下降。